車東西（公眾號：chedongxi）
文 | 六毛 James
車(che)東西(xi)7月23日消息，北京時(shi)間早上5點左右(you)，美國(guo)電動車(che)公司特斯拉發布了今(jin)年第二(er)季度的財務報告（未經審計(ji)）。
足以讓埃隆·馬斯克喜大普奔的是，截至2020年二季度，特斯拉已經連續四個季度實現了盈利。
從2019年第三季度(du)(du)到(dao)2020年第二季度(du)(du)，GAAP準則(ze)下，這家電動汽車公司歸屬(shu)于(yu)普通股股東的凈利潤分為是1.43億美(mei)元(yuan)(yuan)（約(yue)合10億元(yuan)(yuan)人民(min)幣）、1.05億美(mei)元(yuan)(yuan)（約(yue)合7.35億元(yuan)(yuan)人民(min)幣）、1600萬美(mei)元(yuan)(yuan)（約(yue)合1.1億元(yuan)(yuan)人民(min)幣）、1.04億美(mei)元(yuan)(yuan)（約(yue)合7.3億元(yuan)(yuan)人民(min)幣）。
事實上，連續四個季度盈利對于特斯拉來說，還意味著已經夠到被納入標普500指數的門檻，距離進入標普500并成為美股的一個風向標又近了一步。
▲特斯拉季(ji)度盈利情況（圖源：華爾(er)街日報(bao)）
特斯拉(la)難(nan)以掩飾自己激動的心情，它(ta)在(zai)財(cai)報中表示，“在(zai)這個前(qian)所(suo)未有的時期(qi)，我們的業務表現(xian)出了(le)強大的彈性。”
另外(wai)，特(te)斯(si)拉將于今年晚些時(shi)候在三個洲同(tong)時(shi)建設工廠，而據馬斯(si)克在財報(bao)電(dian)話會(hui)(hui)議中透(tou)露的消息，特(te)斯(si)拉已經決定會(hui)(hui)在美國得克薩斯(si)州奧斯(si)汀(ting)附近(jin)一個整車工廠。
除此之外在(zai)電話會議中，“成本狂魔(mo)”馬斯(si)克還說(shuo)道：“現在(zai)困(kun)擾我們的(de)(de)是，特斯(si)拉的(de)(de)售價還不(bu)夠親民，需要繼(ji)續降價。我們認(ren)為(wei)，特斯(si)拉只需要微薄(bo)的(de)(de)利潤，讓銷量增(zeng)長(chang)最(zui)大化(hua)，讓車輛(liang)的(de)(de)售價更低。”
對(dui)于(yu)國(guo)內消費者而言(yan)，除了馬斯克對(dui)降價表現地信誓旦旦以(yi)外，還有一個值得(de)期(qi)待的事情：即國(guo)產(chan)的Moel Y預計(ji)到明年就會交付。在財(cai)報(bao)中(zhong)，特斯拉也放出了一系列和上海Model Y工廠有關(guan)的照片。
▲上海Model Y工(gong)廠（前景(jing)）
▲上(shang)海Model Y工廠（內部）
▲上海Model Y工廠（內部）
▲上(shang)海Model Y工廠（內(nei)部(bu)）
▲另(ling)外，柏(bo)林Model Y工廠也在建(jian)設當中
下(xia)面是(shi)關于(yu)特斯(si)拉二季度財報(bao)的具體解讀。
一、整體情況：汽車業務營收超51億美元
隨著中國新冠肺炎疫情變得可(ke)控，特斯拉在第二季(ji)度的(de)交付量(liang)有(you)所恢(hui)復。
二季度，特(te)斯(si)拉(la)共生產汽(qi)車約8.22萬臺，環比(bi)下跌(die)20%，同比(bi)下跌(die)5%。Model S/X共生產6326臺，環比(bi)下跌(die)59%，同比(bi)下跌(die)56%；Model 3/Y共生產約7.59萬臺，環比(bi)下跌(die)13%，同比(bi)下跌(die)5%。
交(jiao)(jiao)付量上，特斯拉(la)二(er)季(ji)度一共(gong)交(jiao)(jiao)付了約(yue)9.08萬臺汽車，較上季(ji)度環(huan)(huan)比(bi)(bi)增長3%，同比(bi)(bi)下(xia)(xia)跌(die)5%。其中，Model S/X交(jiao)(jiao)付約(yue)1.06萬臺，環(huan)(huan)比(bi)(bi)下(xia)(xia)跌(die)13%，同比(bi)(bi)下(xia)(xia)跌(die)40%。Model 3/Y交(jiao)(jiao)付約(yue)8.02萬臺，環(huan)(huan)比(bi)(bi)增長5%，同比(bi)(bi)增長3%。
▲產量、交付量情況
受(shou)汽車(che)交付量增加的拉動，本(ben)(ben)季(ji)度，特斯拉汽車(che)業務的營(ying)(ying)收(shou)恢(hui)復(fu)至51.79億美元(yuan)（約合(he)362.5億元(yuan)人民幣），環(huan)比增長(chang)1%，同比下(xia)滑4%。再(zai)加上儲能等業務所獲得(de)的收(shou)入(ru)，本(ben)(ben)季(ji)度內特斯拉的總營(ying)(ying)收(shou)達到60.36億美元(yuan)（約合(he)422.5億元(yuan)人民幣），環(huan)比增長(chang)1%，同比下(xia)跌(die)5%。
凈(jing)利(li)潤方面，GAAP準(zhun)則下，特斯(si)拉本季度歸屬(shu)于普通(tong)股(gu)股(gu)東(dong)的凈(jing)利(li)潤為(wei)1.04億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)（約(yue)合(he)7.3億(yi)元(yuan)(yuan)人民幣）；非GAAP準(zhun)則下歸屬(shu)于普通(tong)股(gu)股(gu)東(dong)的凈(jing)利(li)潤（去除股(gu)票補(bu)償費用前）為(wei)4.51億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)（約(yue)合(he)31.6億(yi)元(yuan)(yuan)人民幣）。
特斯拉在財報中信心滿滿地表示：Model 3在中國受到了熱烈歡迎，不僅成為最暢銷的純電動汽車，同時還具有足以和寶馬3系、奔馳C級等中型高檔轎車競爭的實力。
▲營收情況
同(tong)時，財報顯(xian)示特(te)斯(si)拉目前現(xian)金(jin)(jin)儲備充足。2020年第(di)二季(ji)度，特(te)斯(si)拉的(de)現(xian)金(jin)(jin)及現(xian)金(jin)(jin)等價物增長(chang)5.35億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)（約合37.4億(yi)(yi)元(yuan)人(ren)民(min)幣）至86億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)（約合601.9億(yi)(yi)元(yuan)人(ren)民(min)幣），自由現(xian)金(jin)(jin)流則為4.18億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)（約合29.3億(yi)(yi)元(yuan)人(ren)民(min)幣）。
二、好消息：公司毛利率21% FSD已能識別紅綠燈
特斯(si)拉本季度的(de)營收雖然有(you)所恢復，但與去年同期(qi)相(xiang)比(bi)還是(shi)下跌了(le)5%。不過(guo)，一個比(bi)較好的(de)消(xiao)息(xi)是(shi)，特斯(si)拉的(de)運(yun)營狀況得到了(le)改善。
第二(er)季(ji)度，特斯拉汽(qi)車(che)業(ye)(ye)務的毛利(li)潤(run)為13.17億(yi)美(mei)元(yuan)（約合92.2億(yi)元(yuan)人民幣），與(yu)上季(ji)度基本(ben)持平，和去年(nian)(nian)同期相比則增(zeng)長(chang)了30%。而汽(qi)車(che)業(ye)(ye)務在本(ben)季(ji)度的毛利(li)率則達到了25.4%，雖然與(yu)上季(ji)度相比下(xia)滑了0.1個百(bai)分(fen)點，但較去年(nian)(nian)同期大幅增(zeng)長(chang)了6.5個百(bai)分(fen)點。
從財報中可以看到，至少從2019年第三季度開始，特斯拉汽車業務的毛利率都在20%以上。對于任何燒錢不斷的新造車公司來說，這都是一個積極信號。
事實上(shang)，特斯拉的整體(ti)運營狀況也呈現出了(le)變(bian)好的趨勢。本季度，特斯拉整個公司的GAAP毛利率是(shi)21%，這個數據在去年(nian)同期是(shi)14.5%，在上(shang)個季度是(shi)20.6%。
除了(le)運(yun)營狀況有所改善，特斯拉在(zai)本季度還(huan)有幾個不錯(cuo)的“小成(cheng)就(jiu)”，具體包括：
1、從二季度開始，選配(pei)了FSD（Full Self Driving）的特斯拉汽車(che)已經(jing)能夠(gou)識別紅(hong)綠燈和停車(che)標志，功能升(sheng)級后不需(xu)要駕駛員確認就能紅(hong)燈停，綠燈行。
2、軟件方面(mian)，特斯(si)拉啟用(yong)了內(nei)部攝(she)像(xiang)頭、中繼器攝(she)像(xiang)頭，并對用(yong)戶界面(mian)進行了改進。
3、2020年7月，特斯拉(la)宣布升級版(ban)的Model S的EPA續(xu)航已經達到了402英里（約(yue)合647公里）。
?三、壞消息：2020年下半年依然充滿不確定性
對于(yu)特(te)斯拉和全(quan)球汽車制造商來(lai)說，2020年都太難了。
特斯拉在財報里表示：“盡(jin)管我(wo)們已經成功地將汽車產量(liang)恢(hui)復到以前的水平，但仍然(ran)很(hen)難(nan)預測是否出現進一步的運營(ying)中斷，2020年下半年全球消費者的情緒(xu)如何演(yan)變(bian)，也將很(hen)難(nan)預測。我(wo)們將繼續根據(ju)需要(yao)更(geng)新我(wo)們的展(zhan)望。”
除此之外，雖(sui)然Model 3/Y的產(chan)量(liang)(liang)和交(jiao)付(fu)量(liang)(liang)繼續上(shang)漲，但在2020年(nian)(nian)整個上(shang)半年(nian)(nian)，Model S和Model X這(zhe)兩(liang)款(kuan)車型不論(lun)是產(chan)量(liang)(liang)還是交(jiao)付(fu)量(liang)(liang)，都呈現(xian)出(chu)了(le)下滑(hua)的態勢。
2019年第四季度(du)，Model S和Model X兩款車型的產量是1.79萬(wan)臺(tai)(tai)，到了今年一(yi)季度(du)則下滑至(zhi)約1.53萬(wan)臺(tai)(tai)，二季度(du)繼續下滑至(zhi)6326臺(tai)(tai)。
交付(fu)量也(ye)在不斷下滑，2019年(nian)四季(ji)度(du)(du)(du)兩款(kuan)車型的交付(fu)量約有1.94萬(wan)臺，今年(nian)一季(ji)度(du)(du)(du)和二季(ji)度(du)(du)(du)則分別是1.22萬(wan)臺和1.06萬(wan)臺左(zuo)右。
Model S和Model X的使命完成(cheng)了嗎？如(ru)果(guo)沒有(you)，那(nei)么(me)對于(yu)特斯拉(la)來說如(ru)何挽救這兩(liang)款車型的銷量也是個(ge)問題。
四、攻勢：自動駕駛計算向4D進化
關(guan)于(yu)2020年(nian)下(xia)半年(nian)和明(ming)年(nian)的規劃，特斯拉在(zai)財報中給出了(le)一些明(ming)確的目(mu)標(biao)。
工廠建設方面，今年晚些時候，特斯拉將在三(san)大州(zhou)同時建設三(san)家工廠。
而馬(ma)斯(si)克則在(zai)(zai)電(dian)話會議上直接宣布，特斯(si)拉會在(zai)(zai)得克薩斯(si)州(zhou)奧(ao)斯(si)汀附(fu)近(jin)建造(zao)另一個整車工廠。具體位置位于科(ke)羅拉多河畔，距離(li)奧(ao)斯(si)汀城區13分鐘車程，占地2000英(ying)畝(mu)。馬(ma)斯(si)克在(zai)(zai)電(dian)話會議中說：“這將是一個向公眾開放的生(sheng)態天堂。”
除此之外，馬(ma)(ma)斯克還表示(shi)特斯拉會考慮在俄克拉荷馬(ma)(ma)州塔爾薩市(shi)建造(zao)工廠。
▲各工廠的產能情況
產(chan)(chan)(chan)能擴張和產(chan)(chan)(chan)品規(gui)劃(hua)方面(mian)，特斯拉正在美國(guo)的弗里(li)蒙特工(gong)廠安裝額外(wai)(wai)的設備，預計Model 3/Y的總(zong)產(chan)(chan)(chan)能會從(cong)當前的每(mei)年40萬(wan)臺增加到(dao)每(mei)年50萬(wan)臺。上海超級(ji)工(gong)廠的Model Y產(chan)(chan)(chan)線正按照(zhao)計劃(hua)推進，預計在2021年國(guo)產(chan)(chan)(chan)Model Y可(ke)實(shi)現首次交付。此外(wai)(wai)，歐(ou)洲的柏林超級(ji)工(gong)廠也在建設當中。
自動駕駛方面，馬斯克在電話會議中表示，特斯拉的自動駕駛系統的計算將從目前的2.5D提升至4D。
目前，特斯拉自動駕駛系統仍以2.5D場景計算，這個2.5D就是帶有信息標簽的2D圖像。
▲當前自動駕駛系統仍(reng)以(yi)2.5場景計算
無論有多(duo)么詳細的信(xin)(xin)息(xi)(xi)標簽，2D圖像(xiang)都(dou)無法(fa)包含深(shen)度(du)信(xin)(xin)息(xi)(xi)，自動駕(jia)駛(shi)時的決策(ce)可(ke)能出現不準確的情(qing)況(kuang)。所(suo)以特斯拉希望(wang)通過多(duo)個2D圖像(xiang)的拍攝(she)建立包含深(shen)度(du)信(xin)(xin)息(xi)(xi)的3D立體場景，還(huan)要為(wei)這些3D信(xin)(xin)息(xi)(xi)加入時間(jian)碼，形成4D信(xin)(xin)息(xi)(xi)，提升自動駕(jia)駛(shi)感知、識別、決策(ce)的準確性。
除此之(zhi)外(wai)，馬斯(si)(si)(si)克這個“成本(ben)狂魔”還在電話(hua)會(hui)(hui)中強調(diao)，電池成本(ben)對特斯(si)(si)(si)拉利潤有很(hen)大影響，特斯(si)(si)(si)拉會(hui)(hui)在未來擴大與松下、寧德(de)時代等電池廠的合作。
特(te)斯拉在財報中給自己定了(le)一個(ge)小目標：雖然(ran)(ran)很難(nan)實(shi)現，但仍然(ran)(ran)要(yao)在2020年交付50萬輛(liang)汽車(che)。
最后的(de)一個彩蛋：Tesla Semi的(de)交付也將從(cong)2021年開始(shi)。
