車東西（公眾號：chedongxi）
文 | ?James
車(che)東西7月30日消息，北京時間今晚9點(dian)30分左右，理想(xiang)汽車(che)在美(mei)國納(na)斯達克證券交易所正式上(shang)市，成為(wei)繼蔚來(lai)之后赴(fu)美(mei)上(shang)市的第二家國內造車(che)新勢力公司。
▲理(li)想在北京交(jiao)付中心舉行線上上市儀式
開(kai)盤(pan)(pan)后2個多小時，北京(jing)時間(jian)23點(dian)52分，理想(xiang)汽車股價從開(kai)盤(pan)(pan)的15.5美元，漲至17美元，市(shi)值超(chao)過146億美元，盤(pan)(pan)中(zhong)市(shi)值一度超(chao)過蔚來(lai)。
▲理(li)想(xiang)汽車市值一(yi)度超(chao)過(guo)蔚來(lai)
與此同時，蔚來汽車的股價則12.2美元(yuan)左(zuo)右(you)波動，市值在144億美元(yuan)左(zuo)右(you)。
按照這(zhe)個勢頭，理想汽(qi)車的市值很快將超過蔚(yu)來。
理想汽車表示，本次募集資(zi)金中，大約50%用于資(zi)本支出，大約40%用于新(xin)產(chan)品(pin)的研發，其余(yu)用于公(gong)司(si)的一(yi)般(ban)開銷(xiao)和運營。
2022年，理(li)想(xiang)(xiang)將推出一款全(quan)尺寸的(de)高級電動SUV，同時配備理(li)想(xiang)(xiang)下一代EREV動力（增程式混合動力）總(zong)成。
根據理想招股書內容，高瓴資本有興趣以首次公開發行價格購買總價不超過3億美元（約合21億元人民幣）的ADS。理想汽車今天宣布了首次公開(kai)發行定(ding)價為11.5美元(yuan)（約合80.52元(yuan)人(ren)民幣），高(gao)瓴資本(ben)可購買大約2608.7萬股。
此外，理想還獲得(de)了3.8億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)（約(yue)合(he)36.6億(yi)元(yuan)人民(min)(min)幣）的基(ji)石投(tou)資，認購價為(wei)IPO最終(zhong)發行(xing)價。其(qi)中，美(mei)(mei)團點評投(tou)資3億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)（約(yue)合(he)21億(yi)元(yuan)人民(min)(min)幣），字節跳動投(tou)資3000萬美(mei)(mei)元(yuan)（約(yue)合(he)2.1億(yi)元(yuan)人民(min)(min)幣），王興個人投(tou)資3000萬美(mei)(mei)元(yuan)（約(yue)合(he)2.2億(yi)元(yuan)人民(min)(min)幣），Kevin Sunny投(tou)資2000萬美(mei)(mei)元(yuan)（約(yue)合(he)1.4億(yi)元(yuan)人民(min)(min)幣）。
一、中國第二家新造車赴美上市 理想ONE半年交付已過萬
觀察理想汽車的(de)產品(pin)線就能發現(xian)，目前理想僅有一(yi)款量(liang)產車型——理想ONE，產品(pin)線比較單薄。不(bu)過，無論(lun)從產品(pin)還是銷量(liang)上看，理想ONE的(de)表現(xian)確(que)實非常優秀(xiu)。
▲理想ONE
與其他造車新勢力(li)(li)普遍使用純(chun)電(dian)動(dong)(dong)動(dong)(dong)力(li)(li)總成(cheng)不同，理想ONE采用電(dian)動(dong)(dong)機+增程器的動(dong)(dong)力(li)(li)總成(cheng)，NEDC續航可以達(da)到800公里。最重要的是，在沒(mei)有充電(dian)條件的情(qing)況(kuang)下，理想ONE只靠(kao)加(jia)油也能(neng)正常行駛，可以說是徹底解(jie)決了里程焦慮(lv)問題。
除此之外，理想(xiang)ONE車(che)內還配備4塊大屏，從駕駛員面前一直延伸到副(fu)駕面前，其中位于中央和(he)正對副(fu)駕的兩(liang)塊屏幕還能雙屏聯動；擁有L2級(ji)自動駕駛系統，可在單車(che)道(dao)居中向(xiang)前行駛，還能自行變道(dao)。
▲理想ONE車機
再(zai)結合著大氣的(de)(de)(de)外觀設(she)計(ji)和7座全(quan)尺寸SUV的(de)(de)(de)身材(cai)，理想(xiang)(xiang)ONE自(zi)上市以(yi)來(lai)就取得了不錯(cuo)的(de)(de)(de)成績。根據(ju)乘聯(lian)會新能源乘用車銷(xiao)量(liang)榜單(dan)，理想(xiang)(xiang)ONE在今年1月～6月的(de)(de)(de)累(lei)(lei)計(ji)銷(xiao)量(liang)榜單(dan)中排(pai)名(ming)第九，為9500輛(liang)，根據(ju)理想(xiang)(xiang)官方發布的(de)(de)(de)數(shu)據(ju)，自(zi)去年12月交付(fu)以(yi)來(lai)，理想(xiang)(xiang)ONE的(de)(de)(de)累(lei)(lei)計(ji)銷(xiao)量(liang)已(yi)經達到10677輛(liang)。
▲上半年(nian)我(wo)國新能源車銷量排行(xing)
截至今年6月底，理想(xiang)汽車(che)在全國(guo)18個城市開了21家零售中心，并計(ji)劃在今年年底將直營店數(shu)量提升至60家。
二、成立以來已燒掉40億 二季度毛利率大漲
理想IPO文件顯(xian)示，從2018年至2020年的(de)第一季(ji)度(du)，理想汽車一直處于凈虧損(sun)狀態。
2018年，理想汽車凈虧損(sun)人民(min)幣15.32億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；2019年，理想汽車的(de)運營收入(ru)為2.84億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，凈虧損(sun)24.38億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；2020年第一季(ji)度(du)，運營收入(ru)8.51億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，凈虧損(sun)是7711萬元(yuan)(yuan)；今年二季(ji)度(du)，運營收入(ru)2.75億(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)（約合19.25億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人民(min)幣），凈虧損(sun)7520萬元(yuan)(yuan)。
▲理(li)想(xiang)汽車2018年～2020年一(yi)季度財務數據
換句(ju)話說，從(cong)2018年至2020年第二季度，理(li)想汽(qi)車一共虧損(sun)了約(yue)41.22億元人民幣。
▲理(li)想汽車2018年至今盈虧情況(kuang)
但另一(yi)方面，首款車型理想ONE的成(cheng)功(gong)交付正在幫助該公司實現收入(ru)和(he)毛(mao)利潤增長(chang)。
從2019年11月開始(shi)交(jiao)付至今(jin)，理(li)想ONE已交(jiao)付超(chao)過(guo)1.06萬臺(tai)。2018年，理(li)想汽車(che)的汽車(che)銷售額只有2.8億(yi)元(yuan)，到了(le)2020年第二(er)季(ji)度銷售額已經大幅(fu)增長至19.25億(yi)元(yuan)。
除此之外，毛利(li)潤方面，2019年，理想汽車虧損人民幣(bi)9.5萬(wan)元。但(dan)2020年前三個(ge)月，毛利(li)潤已經(jing)扭虧為正，為6828.8萬(wan)元。到今年第二季度，雖然理想沒有公布具體的(de)毛利(li)潤，但(dan)毛利(li)率從一季度的(de)8%提(ti)升(sheng)至13%。
三、募資40%用于新品研發 理想2022年推出第二款車
今年4月(yue)理(li)想(xiang)汽(qi)車的發布會(hui)上(shang)，理(li)想(xiang)汽(qi)車創始人兼CEO李想(xiang)就曾宣布，未來三年暫時沒有車型更新計劃，目前要(yao)做好的就是車內(nei)軟件。
不過理想的新車(che)目標提前了一年，將在2022年發布(bu)新車(che)型。
理(li)想汽車(che)在IPO文件中(zhong)(zhong)表示，已經戰略性地將重點放在價格在人民幣15萬元至50萬元之間的SUV領域。隨著(zhu)消費能(neng)力的提高，中(zhong)(zhong)國家庭(ting)傾向于在日常(chang)通勤(qin)和周末家庭(ting)旅行中(zhong)(zhong)選擇(ze)SUV。作為中(zhong)(zhong)國最(zui)具競(jing)爭力的SUV車(che)型(xing)之一(yi)(yi)，理(li)想ONE相信自己(ji)有能(neng)力抓住這一(yi)(yi)細分(fen)市場(chang)的巨大增長機(ji)會。
更(geng)重(zhong)要(yao)的是(shi)，理(li)想(xiang)汽車計劃在(zai)2022年推(tui)出一款全尺(chi)寸的高級電(dian)動SUV，這(zhe)款車配備理(li)想(xiang)下(xia)一代EREV動力總成系統。將來(lai)，理(li)想(xiang)汽車還會開發包括(kuo)中(zhong)型(xing)和(he)緊湊(cou)型(xing)SUV車型(xing)在(zai)內(nei)的新車來(lai)擴(kuo)展其產品陣容。
四、李想為當前最大自然人股東 股權占比25.1%?
股權分布方面，IPO文件顯示，當前理想汽車(che)創始(shi)人(ren)兼首席執(zhi)行官(guan)李(li)想為最大的自然人(ren)股東，股權占比25.1%，擁(yong)有70.3%的投票權。
▲理想汽車股權分布
王(wang)興是理想汽(qi)車的第二大(da)股東，持股23.5%，擁有9.3%的投票權。
理想汽車聯合(he)創始(shi)人、總(zong)裁(cai)沈亞楠持(chi)股(gu)1.1%，擁(yong)(yong)有(you)0.4%的投(tou)票(piao)權；聯合(he)創始(shi)人、首席財務官(guan)李鐵(tie)持(chi)股(gu)1%，擁(yong)(yong)有(you)0.4%的投(tou)票(piao)權。
其(qi)他主要股東還有Amp Lee Ltd、紫金環球（Zijin Global Inc.）、Rainbow Six Limited、Inspired Elite Investment Limited。
五、理想曾獲10輪融資 今年至少已融65.4億
天眼查數據顯示，理想汽車此前(qian)已經進(jin)行(xing)多(duo)輪融資。
2015年4月，北京車(che)和(he)家信息技術(shu)有限公司（理想汽(qi)車(che)成立(li)之初(chu)的名稱）成立(li)，10月獲得來(lai)自明(ming)勢(shi)資本(ben)的Pre-A輪融(rong)資。
2016年5月，又獲得來自利歐股份、源(yuan)碼資(zi)(zi)本、藍馳(chi)創投、寧波(bo)源(yuan)捷、明勢資(zi)(zi)本等投資(zi)(zi)方的30億人民(min)幣(bi)A輪(lun)融資(zi)(zi)。
2017年9月(yue)再(zai)次獲得來自利(li)歐股(gu)份、美化床頭、明勢資(zi)本(ben)等投資(zi)方(fang)的6.2億元人(ren)民幣(bi)融資(zi)。
2017年10月，完(wan)成Pre-B輪融資，融資規(gui)模數千萬人民幣。
2018年3月，車和(he)家伙的來自經緯(wei)中國、新能源基(ji)金(jin)、藍馳創投、銀(yin)泰集團等投資方(fang)的30億人(ren)民幣融資。
2018年12月(yue)，車和家收購重慶力帆汽車有限公司，同時獲得了汽車生產資(zi)質。
2019年8月，理想汽車獲得來自王興(xing)、美團點(dian)評、經(jing)緯(wei)中(zhong)國、字節跳動的等公司(si)的5.3億美元的C輪融資，理想汽車在去(qu)年11月正式下線并(bing)交付客戶。
2020年2月，理想汽車完成與中金資本的股(gu)權融資。
2020年6月，理想汽車獲(huo)得來自王興和(he)理想的5.5億美元(yuan)（約合38.5億元(yuan)人民(min)幣(bi)）D輪融資，估值40.5億美元(yuan)。
今年7月，理想再次獲得美(mei)團點評、王興、字(zi)節跳動和王慧文的3.8億美(mei)元(yuan)（約合26.6億元(yuan)人民(min)幣）戰略融資。
結語：造車新勢力扎堆上市 好產品才能有好銷量
今年以來(lai)，隨著造車(che)新(xin)(xin)勢(shi)力Nikola上(shang)(shang)市，股價(jia)大(da)漲之后，投資(zi)者對新(xin)(xin)能源企(qi)業、造車(che)新(xin)(xin)勢(shi)力的信心(xin)不斷增長(chang)。理(li)想是第(di)二家在(zai)美國(guo)上(shang)(shang)市的中國(guo)造車(che)新(xin)(xin)勢(shi)力公司(si)，有消息傳出小鵬(peng)汽車(che)也(ye)計(ji)劃今年年內赴美上(shang)(shang)市，明年哪吒汽車(che)也(ye)將在(zai)科(ke)創板上(shang)(shang)市。
如今(jin)，國內(nei)造車新(xin)(xin)(xin)勢力之(zhi)間的(de)“戰爭”還(huan)在(zai)持續，并且還(huan)有(you)海外(wai)造車新(xin)(xin)(xin)勢力的(de)強勢進攻。在(zai)造車新(xin)(xin)(xin)勢力“大紅大紫”的(de)今(jin)天(tian)，究(jiu)竟(jing)有(you)沒有(you)好產品(pin)，銷量(liang)如何(he)就(jiu)成為造車入局的(de)第一關(guan)。
