2021年(nian)(nian)(nian)(nian)已過(guo)去(qu)兩(liang)個月(yue)，疫(yi)情的(de)影(ying)響已經進入尾聲(sheng)，手(shou)機(ji)市(shi)場(chang)的(de)景氣度也得到了復蘇。根據中國信(xin)通院(yuan)數據， 2021年(nian)(nian)(nian)(nian)1、2月(yue)國內手(shou)機(ji)市(shi)場(chang)出(chu)(chu)貨量(liang)4012.0/ 2175.9 萬(wan)(wan)部，環(huan)比+50.9%/-45.8%，同比+92.8%/+240.8%；1-2月(yue)合(he)計出(chu)(chu)貨量(liang)6187.9萬(wan)(wan)部，同比+127.5%，與2019年(nian)(nian)(nian)(nian)同期(qi)相比+27.4%； 5G手(shou)機(ji)滲透率維持高(gao)位，1、2月(yue)5G手(shou)機(ji)出(chu)(chu)貨量(liang)2727.8/1507.1萬(wan)(wan)部，占比達68.0%/69.3%。我們認(ren)為，當前(qian)手(shou)機(ji)出(chu)(chu)貨量(liang)較(jiao)為景氣，主(zhu)要緣(yuan)于疫(yi)情緩(huan)解、購買力復蘇、5G換(huan)機(ji)由(you)2020延后至2021年(nian)(nian)(nian)(nian)等，此(ci)外安卓各品牌亦于1-2月(yue)發布多款(kuan)新(xin)(xin)機(ji)，較(jiao)往年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)3-4月(yue)新(xin)(xin)機(ji)高(gao)峰有所提前(qian)。從5G滲透率來看(kan)，雖增(zeng)速放緩(huan)但仍(reng)穩步上行(xing)，預(yu)計2021年(nian)(nian)(nian)(nian)5G換(huan)機(ji)潮(chao)仍(reng)可支撐行(xing)業復蘇上行(xing)。

本期的(de)智(zhi)能內參，我們推薦中信證券的(de)報告(gao)《智(zhi)能手機(ji)行(xing)業深度追蹤2021》，用夯實的(de)數據(ju)分析2021年1月(yue)、2月(yue)智(zhi)能手機(ji)行(xing)業的(de)發展。

本期內參來源：中(zhong)信證券

原標題：

《智能手機行業深度追蹤2021》

作者：張若海(hai)、徐濤、胡(hu)葉倩雯、苗豐

一、國內市場：出貨量明顯提升，5G滲透近70%

據中國信通院數據 ，2021年1月國內手機市場總體出貨量4012.0萬部，環比+50.9%，同比+92.8%，與2019年1月相比+17.8%，2月國內手機市場總體出貨量2175.9萬部，環比-45.8%，同(tong)(tong)比+240.8%，與(yu)2019年2月(yue)相(xiang)比+49.9%；1-2月(yue)合計出(chu)貨(huo)量6187.9萬部，同(tong)(tong)比+127.5%，與(yu)2019年同(tong)(tong)期相(xiang)比+27.4%；

5G手(shou)機(ji)(ji)滲透率(lv)維持高(gao)位(wei)，1月(yue)5G手(shou)機(ji)(ji)出(chu)貨量(liang)2727.8萬部，占比達68.0%；2月(yue)5G手(shou)機(ji)(ji)出(chu)貨量(liang)1507.1 萬部，占比上升至69.3%。

當前手機(ji)出貨較為(wei)景氣，主要緣于疫情緩(huan)解、購(gou)買力復蘇、5G換機(ji)由(you)2020延(yan)后至2021年等，此外安卓各品牌(pai)亦(yi)于1-2月發布多(duo)款新機(ji)，較往年的3-4月新機(ji)高(gao)峰有所提前。從5G滲透率來(lai)看，雖增(zeng)速放緩(huan)但仍穩步(bu)上(shang)行(xing)(xing)，預計(ji)2021年5G換機(ji)潮仍可(ke)支撐行(xing)(xing)業(ye)復蘇上(shang)行(xing)(xing)。

▲中國手(shou)機出(chu)貨(huo)量（萬臺）

▲中國(guo)5G 手(shou)機出貨(huo)量（萬臺）

▲中國手機出貨量同比增(zeng)速

▲中國手機出貨量環(huan)比(bi)增速

據中國信通院數據，2021年1月國內上市新機型53款，環比+17.8%，同比+55.9%；2月國內上市新機型28款，環比(bi)-47.2%，同比(bi)+75.0% ；2021年迄今累計上(shang)市新機型(xing)81款，同比(bi)增長(chang)58.8% ， 5G機型(xing)占(zhan)比(bi)為(wei)60%。

往年國內上市(shi)新機型集(ji)中在3月(yue)、9月(yue)附近，而2021年發(fa)布新品時間有所提前，主(zhu)要(yao)原因為安卓廠商(shang)通過新機型競爭搶占市(shi)場(chang)份額。

▲中國手(shou)機(ji)上市(shi)新機(ji)型(xing)數(shu)量（款(kuan)）

▲中國5G 手(shou)機上市新機型數量(liang)（款）

▲中國手機上(shang)市新機型數量同比增速

▲中國手(shou)機上市新機型數(shu)量環比增速

根據中國(guo)信通院數(shu)據 ，2021年(nian)1月國(guo)產品(pin)牌手機(ji)出(chu)貨(huo)量(liang)(liang)3372.6萬(wan)部，同(tong)(tong)比84.1%，占同(tong)(tong)期(qi)手機(ji)出(chu)貨(huo)量(liang)(liang)的(de)84.1%；2月國(guo)產品(pin)牌手機(ji)出(chu)貨(huo)量(liang)(liang)1956.6萬(wan)部，同(tong)(tong)比234.0%，占同(tong)(tong)期(qi)手機(ji)出(chu)貨(huo)量(liang)(liang)的(de)89.9%。

2021年(nian)1月(yue)(yue)(yue)海(hai)(hai)(hai)(hai)(hai)外(wai)(wai)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)手(shou)機(ji)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)(liang)(liang)639.4萬部，同(tong)比(bi)(bi)(bi)+156.4%；2月(yue)(yue)(yue)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)(liang)(liang)219.3萬部，同(tong)比(bi)(bi)(bi)+316.9%，環比(bi)(bi)(bi)-65.7%。近年(nian)來(lai)海(hai)(hai)(hai)(hai)(hai)外(wai)(wai)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)在國(guo)內(nei)銷量(liang)(liang)(liang)(liang)主要來(lai)自于蘋(pin)果(guo)（其他品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)包括三星等(deng)在國(guo)內(nei)銷量(liang)(liang)(liang)(liang)占比(bi)(bi)(bi)較小），考慮到2020年(nian)蘋(pin)果(guo)新機(ji)發(fa)布推遲一個月(yue)(yue)(yue)，如將(jiang)2021年(nian)1月(yue)(yue)(yue)海(hai)(hai)(hai)(hai)(hai)外(wai)(wai)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)(liang)(liang)與2019年(nian)12月(yue)(yue)(yue)數(shu)據(ju)對(dui)比(bi)(bi)(bi)，海(hai)(hai)(hai)(hai)(hai)外(wai)(wai)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)銷量(liang)(liang)(liang)(liang)+66.9%；將(jiang)2021年(nian)2月(yue)(yue)(yue)海(hai)(hai)(hai)(hai)(hai)外(wai)(wai)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)(liang)(liang)與2020年(nian)1月(yue)(yue)(yue)數(shu)據(ju)對(dui)比(bi)(bi)(bi)，海(hai)(hai)(hai)(hai)(hai)外(wai)(wai)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)銷量(liang)(liang)(liang)(liang)-12.1%，反映2月(yue)(yue)(yue)海(hai)(hai)(hai)(hai)(hai)外(wai)(wai)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)景氣(qi)度有所下(xia)滑。此外(wai)(wai)，如果(guo)將(jiang)蘋(pin)果(guo)新機(ji)景氣(qi)周期（2018、19年(nian)為(wei)9-12月(yue)(yue)(yue)，2020年(nian)為(wei)10-12月(yue)(yue)(yue)和2021年(nian)1月(yue)(yue)(yue)）內(nei)4個月(yue)(yue)(yue)的海(hai)(hai)(hai)(hai)(hai)外(wai)(wai)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)(pai)(pai)銷量(liang)(liang)(liang)(liang)進行(xing)加(jia)總，我們得到2018/19/20年(nian)的累計銷量(liang)(liang)(liang)(liang)分別為(wei)1887.8/1826.3/2517.1萬部，反映iPhone12系(xi)列整體需求景氣(qi)。

▲國產品牌(pai)手機(ji)出貨量(liang)（萬(wan)部）

▲海外品牌手機出貨量（萬部）

▲海(hai)外品牌手(shou)機同比增速

▲海外品牌手機(ji)環比增(zeng)速

分渠道(dao)：國內手機線(xian)上銷(xiao)售占(zhan)(zhan)比(bi)約(yue)(yue)3 成(cheng)、線(xian)下約(yue)(yue)7 成(cheng)，各(ge)品牌結構(gou)不同(tong)。以歷(li)史數據來看 ， 國內智能(neng)手機線(xian)上銷(xiao)量占(zhan)(zhan)總(zong)銷(xiao)量的比(bi)例(li)約(yue)(yue)3成(cheng) 成(cheng) ， 其(qi)中(zhong)(zhong) 小(xiao)米線(xian)上占(zhan)(zhan)比(bi)較高， ，OV 較低 ， 華為(wei) 、 蘋(pin)果(guo)適中(zhong)(zhong)。分品牌來看，2019年華為(wei)（含榮耀）線(xian)上銷(xiao)量占(zhan)(zhan)比(bi)約(yue)(yue)3成(cheng)，小(xiao)米線(xian)上銷(xiao)量占(zhan)(zhan)比(bi)約(yue)(yue)6成(cheng)，OPPO、vivo線(xian)上銷(xiao)量占(zhan)(zhan)比(bi)約(yue)(yue)1成(cheng)，蘋(pin)果(guo)線(xian)上銷(xiao)量占(zhan)(zhan)比(bi)約(yue)(yue)4成(cheng)；

分(fen)渠道來看，2018年4月京東、天貓(mao)、蘇寧易購分(fen)別占比(bi)(bi)50%、24%、5%，其中各(ge)品牌天貓(mao)旗(qi)艦店的銷量占天貓(mao)銷量的一半(ban)以(yi)上；此外，蘋(pin)果、小(xiao)米(mi)、華為官方商城合計(ji)占比(bi)(bi)超10%；

▲2019年中國智能(neng)手機線(xian)上(shang)線(xian)下(xia)銷量占比(bi)

▲2018 年4 月中國智能手(shou)機線上(shang)渠(qu)道占比

1月(yue)智能手機部(bu)(bu)分(fen)線上(shang)渠道(dao)銷量（HOVMS天(tian)貓旗艦店銷量，下(xia)同）52.41萬部(bu)(bu)，同比-44.57%，環(huan)比+5.03%，2月(yue)部(bu)(bu)分(fen)線上(shang)渠道(dao)銷量57.26萬部(bu)(bu)，同比-37.64%，環(huan)比+9.26%；華為、榮(rong)耀(yao)2月(yue)銷量環(huan)比均有(you)所恢復(fu)，小米線上(shang)市場份(fen)額保持領(ling)先，穩定在50%以(yi)上(shang)。

分品牌：

華(hua)為部分線(xian)上(shang)渠(qu)道(dao)1、2月銷量分別為4.22、7.04萬(wan)部，同比-85.84%、-74.38%，環比-46.55%、66.96% ，部分線(xian)上(shang)渠(qu)道(dao)份額為8.04%、12.29%，變化(hua)4.25pcts；

榮耀(yao)部分(fen)(fen)線上(shang)渠道1、2月(yue)銷量分(fen)(fen)別為(wei)3.15、7.22萬部，同比(bi)-88.93%、-69.90%，環比(bi)-27.59%、129.05% ，部分(fen)(fen)線上(shang)渠道份額為(wei)6.01%、12.60%，變(bian)化(hua)6.59pcts；

小米部分線上渠道1、2月(yue)銷量分別為28.38、 29.62萬(wan)部，同比49.21%、35.67%，環比24.17%、 4.35% ，部分線上渠道份額為54.16%、51.72%，變化-2.44pcts；

OPPO部分線(xian)上(shang)渠(qu)道1、2月銷量分別為5.45、5.34萬(wan)部，同比-15.09%、-7.66%，環比-16.85%、-2.01% ，部分線(xian)上(shang)渠(qu)道份額(e)為10.40%、9.33%，變化-1.07pcts；

vivo部分線(xian)上(shang)渠道1、2月銷量分別(bie)為9.96、7.14萬部，同比-1.85%、-39.73%，環比33.02%、-28.36% ，部分線(xian)上(shang)渠道份額為19.00%、12.46%，變化-6.54pcts；

三星部(bu)分(fen)線上(shang)渠道1、2月銷量分(fen)別為1.25、0.92萬部(bu)，同比69.50%、-1.52%，環比64.29%、-26.69% ，部(bu)分(fen)線上(shang)渠道份額為2.39%、1.60%，變化(hua)-0.79pct；

▲智能手機部分線上渠道月度銷量（部）

▲各手機(ji)品牌部(bu)分(fen)線(xian)上渠道月度 銷(xiao)量（部(bu)）

▲各手(shou)機品(pin)牌部分(fen)線上渠道銷量(liang)份(fen)額

1 、2 月(yue)部分線上(shang)渠道(dao)均(jun)(jun)價：1 月(yue)同比(bi)(bi)、環(huan)(huan)比(bi)(bi)均(jun)(jun)上(shang)升，2 月(yue)環(huan)(huan)比(bi)(bi)下降。1月(yue)智(zhi)能手機部分線上(shang)渠道(dao)均(jun)(jun)價為2,611元，同比(bi)(bi)25.16%，環(huan)(huan)比(bi)(bi)8.75%；2月(yue)智(zhi)能手機部分線上(shang)渠道(dao)均(jun)(jun)價為2,390元，同比(bi)(bi)-0.16%，環(huan)(huan)比(bi)(bi)-8.48%；

分品牌：1月按品牌排序為(wei)三星、華為(wei)、vivo、OPPO、榮耀、小(xiao)米，均價分別為(wei)7,186、4,845、2,817、2,292、2,276、2,104元(yuan)；

2月按品牌(pai)排序為三(san)星、華為、OPPO、vivo、榮耀(yao)、小米，均(jun)價分(fen)別為6,908、4,747、2,273、2,259、2,076、1,819元；

價(jia)(jia)(jia)位(wei)段(duan)分(fen)布上，華為2月線上渠道機型集(ji)中(zhong)在(zai)3000-5000元價(jia)(jia)(jia)位(wei)段(duan)，占比49.02%；榮耀、小米、OPPO、vivo集(ji)中(zhong)在(zai)1000-2000元價(jia)(jia)(jia)位(wei)段(duan)，分(fen)別在(zai)各品牌(pai)當月銷(xiao)量中(zhong)占比64.45%、55.19%、53.36%、58.50%；三星集(ji)中(zhong)在(zai)5000元以(yi)上價(jia)(jia)(jia)位(wei)段(duan)，占比68.91%；

▲智(zhi)能手(shou)機部分線上(shang)渠道(dao)月度(du)均價（元）

▲各手機(ji)品牌部分(fen)線(xian)上渠道月度(du)均價（元）

▲各手機品牌2月部分線上渠(qu)道價(jia)位段分布

5G 手(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)機(ji)1 、2 月部(bu)分(fen)線上(shang)(shang)渠道銷(xiao)(xiao)量(liang)： 5G 手(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)機(ji)銷(xiao)(xiao)量(liang)、滲(shen)透率相對穩定。1月5G手(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)機(ji)部(bu)分(fen)線上(shang)(shang)渠道銷(xiao)(xiao)量(liang)為(wei)32.86萬(wan)部(bu)，同(tong)比123.84%，環比-3.25%，占(zhan)手(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)機(ji)部(bu)分(fen)線上(shang)(shang)渠道總(zong)(zong)銷(xiao)(xiao)量(liang)的(de)62.70%；2月5G手(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)機(ji)部(bu)分(fen)線上(shang)(shang)渠道銷(xiao)(xiao)量(liang)為(wei)36.43萬(wan)部(bu)，同(tong)比77.22%，環比10.87%，占(zhan)手(shou)(shou)(shou)(shou)(shou)機(ji)部(bu)分(fen)線上(shang)(shang)渠道總(zong)(zong)銷(xiao)(xiao)量(liang)的(de)63.62%，變化0.92pcts；

華(hua)為(wei)5G手(shou)機部分(fen)線上渠道1、2月銷量分(fen)別為(wei)4.22、7.04萬部，同比(bi)-26.44%、2.76%，環比(bi)-46.55%、66.96% ，份額(e)為(wei)12.83%、19.32%，變化6.49pcts；

榮(rong)耀5G手機部分線(xian)上(shang)渠道(dao)1、2月銷量分別(bie)為1.05、2.42萬部，同比(bi)-48.33%、14.43%，環比(bi)40.00%、130.00% ，份(fen)額(e)為3.20%、6.63% ，變化3.43pcts ；

小米(mi)5G手機部分線(xian)上渠道1、2月銷量分別為15.42、 16.49萬部，同比(bi)99.32%、42.58%，環比(bi)11.59%、6.92% ，份(fen)額為41.75%、44.44% ，變(bian)化2.69pcts ；

OPPO 5G手機部(bu)分線上渠道1、2月(yue)銷量(liang)分別為4.80、4.74萬(wan)部(bu)，同(tong)比236.31%、300.88%，環比-20.07%、-1.14% ，份額(e)為14.59%、13.01% ，變化-1.58pcts ；

vivo 5G手(shou)機部(bu)分線上渠道1、2月銷量分別為(wei)7.85、5.13萬部(bu)，同比428.02%、194.81%，環比54.34%、-34.61% ，份額為(wei)23.88%、14.08% ，變化-9.80pcts ；

三(san)星5G手機部分線(xian)上渠道1、2月銷量分別為1.24、0.92萬部，同比(bi)(bi)791.70%、787.61%，環比(bi)(bi)65.58%、-25.81% ，份額為3.76%、2.52% ，變(bian)化-1.24pcts ；

▲5G 手機部分線(xian)上渠道月度銷量（部）

▲5G 手機分品牌(pai)部分線上渠(qu)道(dao)月(yue)度銷(xiao)量 （部）

▲5G 手機分(fen)品牌部分(fen)線上渠(qu)道銷量份額

5G 手機(ji)1 、2 月(yue)部(bu)分(fen)線上渠道(dao)(dao)均價：1 月(yue)環比(bi)上升，2 月(yue)環比(bi)下(xia)降。1月(yue)5G手機(ji)部(bu)分(fen)線上渠道(dao)(dao)均價為3,472元，同(tong)比(bi)-7.53%，環比(bi)16.76%；2月(yue)5G手機(ji)部(bu)分(fen)線上渠道(dao)(dao)均價為3,071元，同(tong)比(bi)-30.11%，環比(bi)-11.54%；

分品牌：1月按品牌排序為三星、華為、榮(rong)耀、vivo、小米(mi)、OPPO，均(jun)價分別為7,176、4,845、3,420、3,271、2,994、2,430元；

2月按品(pin)牌排序為三星(xing)、華(hua)為、榮耀、vivo、小米、OPPO ，均價分別為6,908、4,747、3,008、2,714、2,416、2,410元(yuan)；

價位(wei)(wei)段(duan)分(fen)布(bu)上(shang)，華(hua)為2月5G手(shou)機線(xian)上(shang)渠道機型集中在(zai)3000-5000元(yuan)價位(wei)(wei)段(duan)，占(zhan)比(bi)49.02%；榮耀集中在(zai)2000-3000元(yuan)價格段(duan)，占(zhan)比(bi)86.96%；小米、OPPO、vivo集中在(zai)1000-2000元(yuan)價位(wei)(wei)段(duan)，分(fen)別在(zai)各品牌(pai)當月銷量中占(zhan)比(bi)53.27%、47.46%、42.24%；三星集中在(zai)5000元(yuan)以上(shang)價位(wei)(wei)段(duan)，占(zhan)比(bi)68.92%；

▲5G 手機部分線上渠道(dao)月度均價（元）

▲5G 手機分品牌(pai)部(bu)分線上(shang)渠道(dao)月度(du)均價（元）

▲5G 手(shou)機分(fen)品牌2月(yue)份線上渠道價位段(duan)分(fen)布

5G 手機(ji)1 、2 月部分(fen)線上(shang)渠道(dao)暢銷系列(lie)：小(xiao)米相對(dui)領(ling)先，華為(wei)、榮耀、OPPO均有機(ji)型上(shang)榜TOP5。

1月5G手(shou)機(ji)部(bu)分線上渠道(dao)銷量TOP5機(ji)型系列排序為小米(mi) 11、華為 Nova8、OPPO Reno5、OPPO K7、小米(mi)10，銷量分別為7.15、3.00、2.03、1.83、1.71萬部(bu)；

2月5G手機(ji)部分線上渠道銷(xiao)量TOP5機(ji)型系列排序為(wei)小米Redmi Note 9、小米Redmi K40、華(hua)為(wei) Nova8、OPPO Reno5、榮(rong)耀30，銷(xiao)量分別為(wei)7.07、3.00、3.00、2.06、1.95萬部；

▲2 月華(hua)為5G 各系列機(ji)型部(bu)分(fen)線上(shang)渠道銷量（部(bu)）

▲2 月榮耀(yao)5G 各系(xi)列機型部分線(xian)上渠道銷量（部）

▲2 月小(xiao)米5G 各系列(lie)機型部(bu)分線上(shang)渠道 （部(bu)）

▲2 月OPPO5G 各系列機型部分線上(shang)渠道銷(xiao)量(liang)（部）

▲2 月vivo5G 各系列機(ji)型部分線上渠道 銷量（部）

▲2 月三星(xing)5G 各(ge)系列(lie)機(ji)型部分線(xian)上渠道

二、全球主要手機市場概況

1、中國：20Q4 同比持平，全年同比-11% ，華為份額下滑，蘋果、 小米份額提升

根據IDC 數據 ，2020Q4 中國(guo)智能(neng)手機出(chu)貨(huo)量(liang)8645 萬部 ， 同(tong)(tong)比(bi)+0.32% ；2020 年全(quan)年共計出(chu)貨(huo)3.26 億部 ， 同(tong)(tong)比(bi)-11.15% 。Q1出(chu)貨(huo)量(liang)6660萬部，同(tong)(tong)比(bi)-20.3%；Q2出(chu)貨(huo)量(liang)8780萬部，同(tong)(tong)比(bi)-10.3%；Q3出(chu)貨(huo)量(liang)8480萬部，同(tong)(tong)比(bi)-14.3%；Q4出(chu)貨(huo)量(liang)8650萬部，同(tong)(tong)比(bi)+0.3%。

市場份(fen)(fen)額來看 ， 全年華(hua)為(wei)下滑 ， 蘋(pin)果 、 小米上升 。華(hua)為(wei)20Q4市占率為(wei)25.1%，對(dui)比(bi)19Q4為(wei)38.4%；蘋(pin)果20Q4市占率為(wei)19.3%，對(dui)比(bi)19Q4為(wei)14.4%；小米20Q4市占率為(wei)13.7%，對(dui)比(bi)19Q4為(wei)9.3%；此外OPPO、vivo份(fen)(fen)額同比(bi)也有小幅上升。

▲中(zhong)國智能手(shou)機出貨量（百萬部）

▲中國智能(neng)手機出(chu)貨量份額

2、全球：20Q4 同比小幅上升，全年下滑約7%

根(gen)據(ju)IDC 數據(ju)，2020Q4 全(quan)球智(zhi)能(neng)手機出貨量(liang)3.74 億(yi)部 ，升(sheng)同(tong)(tong)比(bi)(bi)上升(sheng)1.15% ；全(quan)年出貨量(liang)12.80 億(yi)部 ，滑(hua)同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)滑(hua)6.67% 。Q1出貨量(liang)2.75億(yi)部，同(tong)(tong)比(bi)(bi)-11.9%；Q2出貨量(liang)2.76億(yi)部，同(tong)(tong)比(bi)(bi)-16.6%；Q3出貨量(liang)3.55億(yi)部，同(tong)(tong)比(bi)(bi)-1.0%；Q4出貨量(liang)3.74億(yi)部，同(tong)(tong)比(bi)(bi)+1.2%。

市(shi)(shi)場份額來看 ， 全年華為(wei)(wei)下滑 ， 蘋果(guo) 、 小(xiao)米上升 。華為(wei)(wei)20Q4市(shi)(shi)占率(lv)為(wei)(wei)8.6%，對(dui)比(bi)(bi)19Q4為(wei)(wei)15.2%；蘋果(guo)20Q4市(shi)(shi)占率(lv)為(wei)(wei)23.4%，對(dui)比(bi)(bi)19Q4為(wei)(wei)19.9%；小(xiao)米20Q4市(shi)(shi)占率(lv)為(wei)(wei)11.6%，對(dui)比(bi)(bi)19Q4為(wei)(wei)8.9% ；此外OPPO、vivo份額同比(bi)(bi)也有小(xiao)幅上升。

▲全球(qiu)智能手機出(chu)貨量（百萬部(bu)）

▲全球智能手(shou)機出(chu)貨量份額(e)

3、分品牌：華為剝離榮耀，全球手機格局或將重構

整體來(lai)看 ，2020年(nian)(nian)受(shou)到疫情及全(quan)球政治影響，全(quan)球智能手機(ji)銷量12.8億部，同(tong)比(bi)下滑6.67%；2021年(nian)(nian)受(shou)益(yi)于(yu)5G換機(ji)及消費(fei)力(li)恢復，我(wo)們預計全(quan)球智能手機(ji)銷量有望超14.0億部，同(tong)比(bi)約+10%。

分品(pin)牌來看 ，三星、蘋果、華為、OPPO、vivo、小米2020年(nian)銷量(liang)分別(bie)為2.57、2.03、1.89、1.11、1.12、1.48億(yi)部。

展望2021年 ，預(yu)計(ji)中(zhong)短期(qi)華(hua)為(wei)(wei)(wei)的手機芯(xin)片(pian)、海外市場仍將承壓，榮耀(yao)(yao)芯(xin)片(pian)供應(ying)逐步(bu)恢復，整體華(hua)為(wei)(wei)(wei)+榮耀(yao)(yao)2021年銷(xiao)量預(yu)測分(fen)(fen)別(bie)為(wei)(wei)(wei)1.2億(yi)部(bu)(bu)，其中(zhong)華(hua)為(wei)(wei)(wei)約8000萬部(bu)(bu)，榮耀(yao)(yao)約4000萬部(bu)(bu)；蘋(pin)果有望受益(yi)中(zhong)高端搶單(dan)，我們預(yu)計(ji)2021年銷(xiao)量分(fen)(fen)別(bie)為(wei)(wei)(wei)2.2億(yi)部(bu)(bu)；小米、OPPO、VIVO有望搶占部(bu)(bu)分(fen)(fen)國內市場及海外中(zhong)低端，我們預(yu)計(ji)2021年銷(xiao)量分(fen)(fen)別(bie)為(wei)(wei)(wei)2.1/1.4/1.4億(yi)部(bu)(bu)。

▲全球主流(liu)手機品(pin)牌銷量預測（百萬部）

4、分區域：2020 中國市場規模最大，亞太、中東非洲受疫情影響較小

分(fen)區域來看(kan)(kan)：從銷(xiao)量(liang)規模來看(kan)(kan)：2020年(nian)大中華區銷(xiao)量(liang)3.26億(yi)部(bu)(bu)，全(quan)球占(zhan)比(bi)(bi)25%，2018-20年(nian)CAGR -9.4%；亞太其他地區銷(xiao)量(liang)3.39億(yi)部(bu)(bu)，全(quan)球占(zhan)比(bi)(bi)26%，2018-20年(nian)CAGR 0.8%，其中印度(du)在亞太其他地區銷(xiao)量(liang)占(zhan)比(bi)(bi)超40%；歐洲(zhou)銷(xiao)量(liang)1.95億(yi)部(bu)(bu)，全(quan)球占(zhan)比(bi)(bi)15% ，2018-20年(nian)CAGR -2.7% ；此(ci)外，北美、拉(la)丁美洲(zhou)、中東及(ji)非(fei)洲(zhou)銷(xiao)量(liang)分(fen)別為1.47/1.24/1.50億(yi)部(bu)(bu)。

從同比(bi)增速來看：2020年大中(zhong)華、亞太(tai)(tai)其他、歐(ou)洲(zhou)、北(bei)美(mei)、拉(la)美(mei)、中(zhong)東非洲(zhou)的銷(xiao)量同比(bi)增速分別為-11.2%、-1.4%、-4.9%、-9.9%、-10.9%、-3.4%，其中(zhong)亞太(tai)(tai)、中(zhong)東非洲(zhou)整體受疫(yi)情影響較小。

▲全(quan)球智(zhi)能手機分區域銷量(liang)（百萬(wan)部）

▲全球智能手機分(fen)區域銷量同(tong)比增速

歐洲：20Q4 同比小幅下滑，全年下滑5%。總體銷量(liang)(liang) 來看：2020Q4歐(ou)洲(zhou)(zhou)智能手機(ji)出貨量(liang)(liang)6007萬部，同(tong)比-2.2%，全(quan)年歐(ou)洲(zhou)(zhou)智能手機(ji)出貨量(liang)(liang)1.95億部，同(tong)比-4.8%。市(shi)場(chang)份(fen)(fen)額來看：由于(yu)(yu)華為(wei)GMS及芯片受阻(zu)，2019Q1至(zhi)(zhi)2020Q4華為(wei)在(zai)歐(ou)洲(zhou)(zhou)銷量(liang)(liang)份(fen)(fen)額從22.2%下(xia)滑至(zhi)(zhi)6.9%；而蘋果受益(yi)于(yu)(yu)搶占(zhan)高端份(fen)(fen)額，疊加2020年新機(ji)銷售景(jing)氣，2019Q1至(zhi)(zhi)2020Q4份(fen)(fen)額由16.8%提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)31.6%2；小米受益(yi)于(yu)(yu)線上線下(xia)渠道的全(quan)方位(wei)拓展(zhan)，2019Q1至(zhi)(zhi)2020Q4份(fen)(fen)額從6.3%提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)14.3%；此外，OPPO、vivo、realme也(ye)積(ji)極開拓歐(ou)洲(zhou)(zhou)市(shi)場(chang)，2020Q4市(shi)場(chang)份(fen)(fen)額分別為(wei)3.3%、0.8%、1.3%。

▲歐洲智(zhi)能(neng)手(shou)機出貨(huo)量(liang)（百(bai)萬部）

▲歐洲(zhou)智能手機出貨量份額(e)

印度：20Q4 同比高增長，全年下滑2%。總體銷量來看：2020Q4印(yin)度智(zhi)能手機出(chu)貨量4477萬部，同比+21.3%；全年印(yin)度智(zhi)能手機出(chu)貨量1.5億部，同比-1.8%；

市場份(fen)(fen)額(e)(e)來看：在印度銷量(liang)領先的品(pin)牌(pai)主要是小(xiao)米、vivo、三星、realme、OPPO；2020Q4小(xiao)米出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)量(liang)1201萬部(bu)(bu)(bu)，份(fen)(fen)額(e)(e)27%，穩居印度市場第一；三星出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)量(liang)772萬部(bu)(bu)(bu)，份(fen)(fen)額(e)(e)17%；vivo出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)量(liang)765萬部(bu)(bu)(bu)，份(fen)(fen)額(e)(e)17%；realme出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)量(liang)522萬部(bu)(bu)(bu)，份(fen)(fen)額(e)(e)12%；OPPO出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)量(liang)514萬部(bu)(bu)(bu)，份(fen)(fen)額(e)(e)12%；TOP5品(pin)牌(pai)合計市場份(fen)(fen)額(e)(e)達84.3%。

▲印度智能手機(ji)出(chu)貨(huo)量（單(dan)位：百萬部）

▲印度智能手機(ji)出貨量份額

近期關于逆全球化產業鏈外遷的聲音較多，但應該仍然看好國內消費電子公司在全球供應鏈中的重要地位 ，外遷仍然是5-10 年的長期維度。中國目(mu)前是全球(qiu)(qiu)最大消費電子出口(kou)國，智能手(shou)機(ji)(ji)產(chan)(chan)量占(zhan)(zhan)全球(qiu)(qiu)比重近90%，不僅消化國內龐大需求，更出口(kou)七成(cheng)國內生(sheng)產(chan)(chan)的智能手(shou)機(ji)(ji)供應全球(qiu)(qiu)市場；中國企業(ye)廣泛(fan)布局產(chan)(chan)業(ye)鏈中后段，在(zai)部分零組件(jian)生(sheng)產(chan)(chan)環節和組裝環節占(zhan)(zhan)據主導；

短期(qi)來看，疫情下各(ge)國(guo)(guo)基于國(guo)(guo)家產業(ye)鏈(lian)(lian)安全(quan)考(kao)慮，基礎制造業(ye)（必需品相關(guan)）或(huo)存在(zai)回遷可能(neng)，但(dan)電(dian)子產業(ye)鏈(lian)(lian)全(quan)球化分工明確，中國(guo)(guo)相關(guan)廠(chang)商(shang)經(jing)(jing)過近40年(nian)的演化，已經(jing)(jing)具備(bei)效(xiao)率(lv)、成本、供應鏈(lian)(lian)等(deng)顯著優勢，短期(qi)外(wai)遷對于各(ge)國(guo)(guo)來說并(bing)不經(jing)(jing)濟；另(ling)疫情或(huo)造成全(quan)球經(jing)(jing)濟下行，產業(ye)鏈(lian)(lian)外(wai)遷進程短期(qi)內可能(neng)進一步放緩(huan)；

中長(chang)期(qi)看，基(ji)于近年(nian)來的(de)成本提升(sheng)、關稅上行(xing)事實和服務當地(di)(di)的(de)效(xiao)率需求，消費電(dian)子部(bu)分(fen)產(chan)業(ye)鏈及組裝環節存在外遷(qian)趨勢，但遷(qian)入地(di)(di)需較長(chang)時(shi)間具備承接能力；另(ling)一方面從中國企(qi)業(ye)的(de)長(chang)期(qi)發展看，預計(ji)受益(yi)于工(gong)程師紅(hong)利，未來國內的(de)消費電(dian)子產(chan)業(ye)也將(jiang)(jiang)主動進行(xing)結構化升(sheng)級和轉型，我們認(ren)為 5-10年(nian)維度國內企(qi)業(ye)也將(jiang)(jiang)更(geng)聚焦在更(geng)高附(fu)加值(zhi)的(de)產(chan)業(ye)鏈環節，將(jiang)(jiang)部(bu)分(fen)低附(fu)加值(zhi)產(chan)業(ye)主動外遷(qian)。

▲華為供應商在全球(qiu)的分(fen)布（2019年）

▲蘋果200 大供應商在全(quan)球的分(fen)布

三、行業動態

1、印度將生產少量iPhone 12

蘋果(guo)開(kai)始(shi)在(zai)(zai)印(yin)度(du)(du)組(zu)裝(zhuang)iPhone 12 ，約(yue)10% 產(chan)能將由中(zhong)國遷往印(yin)度(du)(du)， 以供應(ying)當(dang)地(di)及(ji)出口 。蘋果(guo)公司3月11日宣(xuan)布已開(kai)始(shi)在(zai)(zai)印(yin)度(du)(du)組(zu)裝(zhuang)iPhone 12，蘋果(guo)在(zai)(zai)印(yin)度(du)(du)共有7家配套供應(ying)鏈(lian)公司建廠，3家從事整機、4家從事零組(zu)件生產(chan)。蘋果(guo)自2017年開(kai)始(shi)委(wei)托緯創資(zi)通為(wei)其在(zai)(zai)印(yin)度(du)(du)生產(chan)組(zu)裝(zhuang)iPhone SE，該工(gong)廠位于(yu)卡(ka)納(na)塔克邦地(di)區，后續還(huan)在(zai)(zai)印(yin)度(du)(du)為(wei)蘋果(guo)代工(gong)iPhone 6s、iPhone 7、iPhone SE 2；富士康印(yin)度(du)(du)廠位于(yu)印(yin)度(du)(du)泰米爾納(na)德邦，自2019年起為(wei)蘋果(guo)代工(gong)iPhone XR、iPhone 11產(chan)品。

緯創印(yin)(yin)度廠暴力事件(jian)一定程度上(shang)影響其為(wei)蘋果代(dai)工(gong)新機的(de)進(jin)展，本次iPhone 12預計(ji)將由(you)富士康工(gong)廠組裝代(dai)工(gong)。根據印(yin)(yin)度《商業標準報(bao)》3月8日報(bao)道，蘋果計(ji)劃將約(yue)10%的(de)iPhone 12產能由(you)中(zhong)國轉移至印(yin)(yin)度，用以供(gong)應(ying)印(yin)(yin)度當地(di)需求并出口(kou)到其他(ta)地(di)區(qu)。

中(zhong)(zhong)期來(lai)看 ， 因(yin)(yin)關(guan)稅(shui) 、 勞動力成本等(deng)(deng)因(yin)(yin)素 ， 預(yu)計(ji)印度未來(lai)將(jiang)從(cong)(cong)中(zhong)(zhong)國約(yue) 承接約(yue)20%產(chan)能(neng)(neng) ， 然預(yu)計(ji)蘋果(guo) 產(chan)品(pin)(pin)上游核心零(ling)組件(jian)仍將(jiang)依賴(lai)中(zhong)(zhong)國制造(zao) 。印度政(zheng)府陸續上調(diao)進口手機特定元件(jian)關(guan)稅(shui)，上調(diao)區間在10%-12.5%；美國政(zheng)府2019年9月亦宣(xuan)布(bu)美國電(dian)(dian)子公(gong)司進口的(de)中(zhong)(zhong)國電(dian)(dian)子產(chan)品(pin)(pin)必須向美國政(zheng)府交納(na)15%的(de)關(guan)稅(shui)，自(zi)2020年2月14日下調(diao)至7.5%；印度相比中(zhong)(zhong)國人工成本更低，綜合關(guan)稅(shui)和勞動成本等(deng)(deng)因(yin)(yin)素導致印度從(cong)(cong)中(zhong)(zhong)國承接更多產(chan)能(neng)(neng)。

根據印(yin)度《經濟時報》2020年(nian)5月11日報道，蘋果在未來5年(nian)將(jiang)約20%整機產能由中(zhong)國(guo)遷(qian)至印(yin)度。但印(yin)度基礎設施較薄弱、人員技術水平相(xiang)對落后（印(yin)度2019年(nian)15歲及以上(shang)人口(kou)識(shi)字率僅(jin)有(you)74%，中(zhong)國(guo)同期為(wei)97%）預計產能轉(zhuan)移以組裝等低附加值環節(jie)為(wei)主，預計上(shang)游(you)核(he)心零組件、模組等不會遷(qian)移，仍將(jiang)依賴(lai)中(zhong)國(guo)制造。

▲蘋(pin)果(guo)公司配套供應鏈企業(ye)在印(yin)度設廠情況

▲印度消費電(dian)子產業相關關稅政策梳理

印度生(sheng)產iPhone 12 ：料(liao)將(jiang)由富士康(kang)代工，上游核心(xin)零組件料(liao)仍(reng)將(jiang)依賴(lai)中國。本地生(sheng)產可使蘋(pin)果(guo)降(jiang)低當地售價 ， 線(xian)上線(xian)下(xia)多(duo)手段(duan)拓展印度市場(chang)， 有利于份額(e)提升(sheng)。印度智能(neng)手機(ji)市場(chang)近年來快(kuai)速發展，2020年累計出貨(huo)1.5億部，在(zai)全球(qiu)占比11.7%，2018-2020年CAGR約(yue)為(wei)6.4%，因此(ci)得到了蘋(pin)果(guo)更多(duo)的(de)重視(shi)。從量的(de)角度看，受(shou)益于iPhone 12新機(ji)熱銷，2020Q4蘋(pin)果(guo)在(zai)印度出貨(huo)130萬部智能(neng)手機(ji)，同(tong)比+148.98%，但蘋(pin)果(guo)在(zai)印度份額(e)較低，2020年全年僅為(wei)1.8%，預計仍(reng)有較大的(de)提升(sheng)空間；

從價(jia)(jia)的角(jiao)度(du)(du)看，印(yin)(yin)度(du)(du)市(shi)場(chang)(chang)智能手機(ji)終(zhong)端均價(jia)(jia)處于(yu)(yu)200美元附近，而蘋(pin)果(guo)(guo)在(zai)(zai)印(yin)(yin)度(du)(du)均價(jia)(jia)位(wei)于(yu)(yu)700美元以上，此價(jia)(jia)位(wei)段僅占整體市(shi)場(chang)(chang)的1-2%份(fen)額，當(dang)(dang)地(di)(di)(di)生產(chan)可使蘋(pin)果(guo)(guo)在(zai)(zai)印(yin)(yin)度(du)(du)進一步(bu)降(jiang)低成本(ben)，進而降(jiang)低終(zhong)端產(chan)品(pin)售價(jia)(jia)，有(you)利(li)于(yu)(yu)市(shi)場(chang)(chang)份(fen)額拓(tuo)展(zhan)。除了(le)在(zai)(zai)印(yin)(yin)度(du)(du)當(dang)(dang)地(di)(di)(di)建廠生產(chan)手機(ji)外，蘋(pin)果(guo)(guo)自2020年(nian)9月起對印(yin)(yin)度(du)(du)市(shi)場(chang)(chang)開(kai)放網上商店，今(jin)年(nian)也(ye)將在(zai)(zai)印(yin)(yin)度(du)(du)開(kai)設首家Apple Store，預計(ji)未來印(yin)(yin)度(du)(du)市(shi)場(chang)(chang)中蘋(pin)果(guo)(guo)手機(ji)經銷(xiao)商銷(xiao)量占比(bi)將逐步(bu)下降(jiang)，蘋(pin)果(guo)(guo)能夠更好地(di)(di)(di)把控當(dang)(dang)地(di)(di)(di)產(chan)品(pin)及服務(wu)情況(kuang)。

▲印度智能機市場出(chu)貨量情況（單(dan)位：百萬部）

▲印度智能(neng)機(ji)市場蘋果銷量情況（單位(wei)：百萬部）

▲印度智能機市場蘋(pin)果均價情況（單位：美元）

▲印度(du)智(zhi)能機市場不同價(jia)位段(duan)份額情況

2、手機芯片缺貨：預計缺芯問題將持續全年

手機主芯(xin)(xin)片及(ji)周(zhou)邊芯(xin)(xin)片供貨周(zhou)期拉(la)長 、 價格上漲。半導體(ti)行業整體(ti)芯(xin)(xin)片缺(que)貨 ， 主要手機芯(xin)(xin)片廠商均受(shou)影響 。

1）高通：新(xin)浪(lang)科技報道稱(cheng)全(quan)系列物料交期已延長至30周以(yi)上(shang)，其中驍龍888周轉期在9~10個月(yue)；

2）聯發(fa)科(ke)：中國(guo)臺灣經濟日報3月8日報道，聯發(fa)科(ke)現在便向晶圓代工廠下明年首季的投片訂單，凸顯(xian)出現階(jie)段市場需求強勁；

3）華為：遭遇美國(guo)915制裁之后，芯片短缺(que)問題日益嚴重。

手機周邊芯片同樣(yang)面(mian)臨供貨周期拉長 、 價(jia)格上漲(zhang)。1）內存芯片：三星接受(shou)新訂(ding)單能力因(yin)多處代(dai)工廠(chang)正滿負荷運轉汽車(che)芯片而(er)受(shou)到影響，SK海力士預(yu)估(gu)全年內存芯片需求將提(ti)升約20%，美(mei)光部分DRAM業務出現(xian)緊缺，群(qun)智咨詢預(yu)測(ce)二(er)季度MCP均(jun)價(jia)上漲(zhang)5~10%左右，LPDDR均(jun)價(jia)上漲(zhang)7~12%左右；

2）CIS芯片：Omdia指出(chu)缺(que)貨集中在(zai)中低端機型配置的5M、8M芯片，三星(xing)及其他廠商價(jia)格(ge)上漲，安森(sen)美(mei)部(bu)分圖像傳感器(qi)芯片交期延(yan)長(chang)至(zhi)40-50周(zhou)；

3）PMIC芯片：德州(zhou)儀器供貨(huo)周期已延長至36周，高通處于缺貨(huo)狀態(tai)；

4）射(she)頻芯片(pian)：博(bo)通交貨周期已延長至8個月，高通供貨緊缺，Qorvo德州(zhou)工廠受到美(mei)國暴風雪沖擊。

▲手(shou)機(ji)主芯片廠(chang)商(shang)供貨情況梳(shu)理

▲其(qi)他手機(ji)芯片(pian)代表廠商供(gong)貨情況梳(shu)理

芯(xin)片(pian)緊缺影響下游手機(ji)廠商(shang)出貨，小(xiao)米、OPPO或 將部分轉(zhuan)單聯發科。

蘋(pin)果手機出貨因電(dian)源管理芯片(pian)(pian)(pian)緊缺(que)而(er)受到影響；三星(xing)在(zai)中(zhong)低端(duan)機型中(zhong)使用高通(tong)芯片(pian)(pian)(pian)，因高通(tong)芯片(pian)(pian)(pian)緊缺(que)而(er)受到影響；小(xiao)米(mi)、OPPO、realme相(xiang)關負責(ze)人公開(kai)表示上(shang)游(you)供(gong)應存在(zai)緊缺(que)情況。據新華財經(jing)3月16日(ri)消息，在(zai)高通(tong)受限于晶圓代(dai)工產(chan)能(neng)吃緊之際(ji)，小(xiao)米(mi)和OPPO等手機制造商已經(jing)轉向聯發科購(gou)買(mai)芯片(pian)(pian)(pian)產(chan)品(pin)。其中(zhong)，小(xiao)米(mi)采用高通(tong)芯片(pian)(pian)(pian)的(de)比重已下滑25%，從此(ci)前的(de)80%降至(zhi)55%。此(ci)外，在(zai)芯片(pian)(pian)(pian)供(gong)應緊缺(que)情況下，芯片(pian)(pian)(pian)訂單越(yue)多的(de)終端(duan)品(pin)牌越(yue)能(neng)夠率先取(qu)得(de)上(shang)游(you)供(gong)應商供(gong)貨，因此(ci)預計手機品(pin)牌頭部(bu)效(xiao)應將加(jia)劇。

先進(jin)制(zhi)程(cheng)(cheng)資(zi)源(yuan)(yuan)緊缺(que) 、 手(shou)機(ji)需求(qiu)復蘇 、 下游應用(yong)競爭(zheng)共同(tong)加(jia)劇(ju)芯(xin)片缺(que)貨(huo)(huo) ，預計缺(que)芯(xin)問(wen)題將持(chi)續全年。供(gong)給端(duan)，5nm 、7nm 制(zhi)程(cheng)(cheng)資(zi)源(yuan)(yuan)緊缺(que) ， 導致新機(ji)供(gong)貨(huo)(huo)受挫(cuo)。目前只有臺(tai)積電、三星晶圓代工廠可提供(gong)5nm、7nm芯(xin)片生產，臺(tai)積電主(zhu)力供(gong)應蘋果；三星滿足自供(gong)的(de)同(tong)時為高通等芯(xin)片設計廠商代工，然5nm制(zhi)程(cheng)(cheng)良率問(wen)題也使驍(xiao)龍888等芯(xin)片出貨(huo)(huo)規模(mo)受影響(xiang)。從手(shou)機(ji)廠商近期新發(fa)布機(ji)型(xing)供(gong)貨(huo)(huo)情況(kuang)看，缺(que)貨(huo)(huo)較為嚴(yan)重的(de)機(ji)型(xing)為華為Maxte X2、小米11、紅(hong)米K40系列、iQOO7，均為5nm制(zhi)程(cheng)(cheng)芯(xin)片。

需(xu)求端，智(zhi)能手機(ji)銷(xiao)量回暖 。受益(yi)于疫情后需(xu)求恢復以及 5G 換機(ji)，我們預測 2021 年智(zhi)能手機(ji)銷(xiao)量同比提升約 10%。

芯(xin)片下游應用(yong)共同競(jing)爭芯(xin)片代工需求(qiu)(qiu)。 。除手機外，汽車、IoT設備、PC平板等(deng)不同芯(xin)片下游需求(qiu)(qiu)共同競(jing)爭上(shang)游供貨。2020年車廠因(yin)疫(yi)情而削減(jian)芯(xin)片訂(ding)單，但伴隨疫(yi)情后(hou)復(fu)工復(fu)產(chan)車用(yong)芯(xin)片訂(ding)單需求(qiu)(qiu)上(shang)漲；受疫(yi)情影響，全球各國(guo)均采(cai)用(yong)遠程辦公、遠程上(shang)課的(de)方式避免公眾接觸，進而導致筆記(ji)本(ben)、平板電腦需求(qiu)(qiu)量提(ti)升(sheng)，芯(xin)片需求(qiu)(qiu)不降反升(sheng)。

業(ye)內人士(shi)紛(fen)紛(fen)表(biao)(biao)態(tai) ， 缺芯(xin)問題(ti)將持續全(quan)年。高通候(hou)任CEO安蒙表(biao)(biao)示芯(xin)片(pian)(pian)供應危機可(ke)能持續到2021年底(di)；realme副總裁徐起也表(biao)(biao)示，今年全(quan)球都面臨(lin)著芯(xin)片(pian)(pian)缺貨(huo)局面；一加(jia)CEO劉作(zuo)虎表(biao)(biao)示芯(xin)片(pian)(pian)缺貨(huo)會影響到2021年底(di)，或許還會影響到2022年。

▲下(xia)游手機(ji)廠商供貨情況/ 表態梳理

▲2020 年(nian)12 月-2021 年(nian)2 月主要手(shou)機廠商新(xin)發布(bu)機型(xing)供貨狀態(tai)整(zheng)理

3、安卓5G SoC?基本覆蓋全價位段

1月(yue)，高通推出(chu)驍龍480、驍龍870 5G芯片，聯(lian)發科發布天璣1100、天璣1200 5G芯片，三星(xing)發布Exynos20 2100 5G芯片。

▲1月5G芯片匯(hui)總

4G 時代：手機 主芯(xin)片(pian)(pian)“三體世(shi)界”，平(ping)臺型(xing)公司主戰場(chang)。第一世(shi)界： 芯(xin)片(pian)(pian)自(zi)(zi)供(gong) ， 降維(wei)攻擊：（1）蘋果AP芯(xin)片(pian)(pian)自(zi)(zi)供(gong)；（2）華為高端自(zi)(zi)供(gong)，中低階聯發科、高通；（3）三星自(zi)(zi)供(gong)為主；

第二世界：標(biao)準引領 ： 品牌(pai)溢價(jia)： 高通主力(li)芯(xin)片(pian)產品供應OPPO、vivo、小米等安卓品牌(pai)，下游品牌(pai)集中(zhong)4G時(shi)代擠壓聯發科空間；

第三世(shi)界：黑(hei)暗森林 ， 市場為(wei)王(wang)：聯發科、紫光展銳、ASR等中低(di)端應用為(wei)主，5G變局有(you)望(wang)帶(dai)來(lai)發展機遇。

▲各手機主(zhu)芯(xin)片廠商對應上下游陣營

5G 時(shi)代(dai)：臺積電持續(xu)受益(yi)，MTK彈性(xing)最大。第一世界：芯(xin)(xin)片(pian)(pian)(pian)自供(gong)為(wei)王(wang)，華(hua)為(wei)暫時(shi)受限(xian)：（1）蘋果AP芯(xin)(xin)片(pian)(pian)(pian)自供(gong)；（2）三星自供(gong)為(wei)主；（3）華(hua)為(wei)自研(yan)芯(xin)(xin)片(pian)(pian)(pian)因美(mei)國禁令暫時(shi)難以代(dai)工生(sheng)產；

第(di)二世界 ：高通仍為(wei)通用龍頭 ， 聯發(fa)科迅速趕上(shang)：高通、聯發(fa)科均供應OPPO、vivo、小(xiao)米、榮耀等(deng)安(an)卓品(pin)牌(pai)，4G時代聯發(fa)科相(xiang)對(dui)承(cheng)壓，5G時代聯發(fa)科產品(pin)力(li)提升、產品(pin)矩(ju)陣(zhen)完善；

此外(wai)，聯(lian)發科或(huo)將成為(wei)此次(ci)芯片缺(que)貨周期中最(zui)大受(shou)益者：高(gao)通(tong)5nm芯片主要由三星代(dai)工(gong)，良(liang)率(lv)受(shou)限，部(bu)分(fen)高(gao)端芯片產(chan)品缺(que)貨嚴重；而聯(lian)發科當(dang)前(qian)最(zui)先進(jin)芯片采用臺積電6nm工(gong)藝(yi)，2021H2或(huo)將發布新一代(dai)產(chan)品采用臺積電5nm工(gong)藝(yi)，產(chan)能及良(liang)率(lv)得以保障；

第三世(shi)界(jie)：黑(hei)暗森林(lin) ，市(shi)場為王(wang)：紫光展(zhan)銳(rui)、ASR等(deng)中低端應用為主，5G變(bian)局有望帶來發展(zhan)機遇。

▲全(quan)球(qiu)智能(neng)手機芯片出貨量份額情況

▲5GSOC 芯片分檔位匯總(zong)

▲1 月5G 新(xin)機(ji)匯總

▲2 月(yue)5G 新機匯(hui)總

智東西認為，隨著疫(yi)情(qing)(qing)的(de)緩(huan)解，手機(ji)市(shi)場終于走出了(le)陰(yin)霾。5G手機(ji)的(de)滲(shen)透率(lv)持續(xu)提(ti)升，已經接近70%。受(shou)(shou)益于消費力恢復和(he)5G換機(ji)，今年的(de)手機(ji)銷量有(you)望創(chuang)新高。但是也(ye)應該注(zhu)意到，整(zheng)體(ti)手機(ji)市(shi)場缺芯(xin)(xin)的(de)情(qing)(qing)況(kuang)仍(reng)不(bu)容樂觀，可能(neng)會是一(yi)個持續(xu)性的(de)局(ju)面(mian)。但這種(zhong)缺芯(xin)(xin)的(de)情(qing)(qing)況(kuang)也(ye)給聯發科(ke)等公司超車機(ji)會，希望在5G浪(lang)潮和(he)芯(xin)(xin)片荒沖擊下，國內能(neng)涌現出一(yi)批真正獨立自主，不(bu)會受(shou)(shou)制于人的(de)企業。