芯東西（ID：aichip001）
作者 | ?心緣
編輯 | ?漠影
芯東西5月13日報道，今日上午，人工智能（AI）芯片公司寒武紀召開2020年度業績說明會。2020年7月，該公司成功登陸上海證券交易所科創板，成為首家專注于AI芯片研發的科創板上市公司。截至發文時間，寒武紀最新市值為463.60億元。
2020年，寒武紀營收達4.59億元，近四年復合增長率為288%；虧損4.34億元，較上年虧損收窄63.28%；毛利率達65.38%；研發費用占同年營收的167%。
寒武紀是國際上為數不(bu)多全面(mian)系(xi)統(tong)掌握了智能芯(xin)片及其計劃處系(xi)統(tong)軟件研發(fa)和產(chan)業(ye)化核(he)心技(ji)術的企業(ye)之(zhi)一(yi)，也是少(shao)數已實現(xian)產(chan)品成功流(liu)片且規模(mo)化應用(yong)的AI芯(xin)片設計初創企業(ye)之(zhi)一(yi)。
目前(qian)其AI芯片(pian)覆蓋云(yun)邊端(duan)三(san)條產品線，已推出全球(qiu)首款商用終端(duan)智能處理器IP產品寒武紀1A、中(zhong)國(guo)首款高(gao)峰(feng)值云(yun)端(duan)智能芯片(pian)思元(yuan)100等。
寒武紀董事長、總經理兼CEO陳天石說，今天搭載終端智能處理器IP的智能設備數量已超過1億臺，其產品已在互聯網智慧金融、智能制造、智能終端、數據中心等領域得到了廣泛應用，部分業務線已經完成產品導入，并實現出貨。
在與投資者交流過程中，陳天石不僅談到寒武紀為實現盈利所采取的措施，并回應是否有切入汽車行業的計劃。
▲寒(han)武紀(ji)董事長、總經理(li)兼CEO陳天石
一、營收創新高，虧損收窄63.28%
寒武紀主營業(ye)務(wu)是各(ge)類AI芯(xin)片及加速卡的(de)研發、設計和(he)銷售，為(wei)客戶(hu)提供豐富的(de)芯(xin)片產品與系(xi)統(tong)解決方案。
▲2017-2020年寒武紀營收變化
經營情況方面，2020年寒武紀營收達4.59億元，近四年復合增長率為288%；本年度虧損4.34億元，較上年同期虧損收窄7.49億元，收窄幅度為63.28%；毛利率達65.38%。
▲2017-2020年寒武紀凈利潤(run)變化
據悉，營(ying)收增速(su)放緩(huan)的原因，主要是疫(yi)情(qing)導致商業(ye)客(ke)戶design in進程有一(yi)(yi)定(ding)延后(hou)，再加上疫(yi)情(qing)影響需(xu)求相對放緩(huan)，使得全球市場拓展(zhan)存(cun)在一(yi)(yi)定(ding)困難，對2020年營(ying)收增長造成了負(fu)面影響。
虧(kui)損收(shou)窄一方面因公司收(shou)入(ru)保(bao)持了正向(xiang)增長，另(ling)一方面，公司本年度不存在大比例的股份支(zhi)付費用所(suo)致。
目(mu)前寒(han)武紀有“云邊端”三條研發線，產品(pin)迭代速度大(da)幅領先行業均(jun)值。
▲2017-2020年寒武(wu)紀各(ge)產品線銷售(shou)收入(ru)分布
從具體產品線來看，2020年，其智能芯片及加速卡的銷售收入同比增長35.74%，同時其收入占整體比例也提高6個百分點；智能計算集群系統收入穩中有升，較上年增長10%；終端智能處理器IP收入未來將持續減少。
▲寒武紀產(chan)品(pin)類(lei)型及主(zhu)要(yao)產(chan)品(pin)
云端智能芯片及加速卡系列產品方面，在1GHz主頻、INT4下，三代產品理論峰值性能分別達64TOPS、256TOPS、1024TOPS，每一代產品較前代產品峰值性能的4倍。
▲寒武紀云端(duan)智能(neng)芯片及(ji)加速卡性能(neng)
其邊緣智能芯(xin)片及(ji)加(jia)速卡、基(ji)礎系(xi)統軟(ruan)件(jian)均(jun)形(xing)成一(yi)定收入，“云邊端”協同效應愈發(fa)明(ming)顯，軟(ruan)硬件(jian)一(yi)體的開發(fa)者生(sheng)態(tai)初見雛形(xing)。
針對邊緣智能芯片及加速卡，在AI邊緣計算、制造業、農業等領域，公司與多家頭部公司實現了產品導入，部分企業已經完成適配并出貨。2021年第一季度，寒武紀邊緣端智能芯片及加速卡實現批量出貨，銷售同比大幅增加。
二、加大研發投入，已申請逾2200項專利
2020年，寒武紀研發費用達7.68億元，占同年營收的167%，其中在芯片設計方面投入占46.47%，在基礎系統軟件方面投入占43.22%。
費用類別方面，寒武紀發放員工薪酬占57.62%，主要因公司研發人員已達978人，報告期內公司研發人員凈增加298人，同比增長43.82%。
目前寒武紀有近1300名員工，其中研發人員占員工總人數約77%，研發人員中擁有碩士及以上學歷人員占比超過75%。
在全球范圍內，截至2020年末，寒武紀已累計申請2209項專利，其中新增專利申請555項，包括發明專利申請538項、實用新型專利申請7項、外觀專利申請10項。
▲寒武紀專(zhuan)利授權數量
報告期內，寒武紀獲授權專利245項，其中發明專利222項、實用新型專利17項、外觀設計專利6項。此外，寒武紀新增軟件著作權7項、集成電路布圖設計2項。
三、客戶集中度降低，客戶所屬行業更豐富
2020年，寒武紀前五大客戶的銷售金額合計占營收比例為82.10%，較上年同期降低13個百分點。
▲寒(han)武(wu)紀前五大客戶收(shou)入占比
在落地方面，2020年寒武紀與多家互聯網頭部企業進行了業務對接，目前正處于產品適配調制階段，其中部分業務線已完成產品導入，實現規模出貨。
▲寒武(wu)紀收入(ru)拓(tuo)展較快的行業客(ke)戶
在金融領域，寒武紀與頭部銀行、行業知名企業深度交流OCR等相關業務及技術，同時就新的業務場景（如語音、自然語言處理）進行深度技術交流，部分企業正在進行業務試行。
此外，寒武紀與制造業、農業等多個行業頭部公司進行深度技術交流合作，已經進入客戶導入階段，部分企業實現適配并出貨。
四、總資產達73.10億元，償債能力強
寒武(wu)紀控股股東、實際控制人(ren)是陳(chen)天(tian)石博士(shi)。
寒(han)武紀前十(shi)大股(gu)東包括中科(ke)算(suan)源，員工持股(gu)平(ping)臺艾溪合伙(huo)、艾加溪合伙(huo)，國投(tou)(tou)基(ji)金、寧(ning)波(bo)瀚高、古生(sheng)代創(chuang)投(tou)(tou)、南京招銀、深圳新芯、阿里創(chuang)投(tou)(tou)等(deng)投(tou)(tou)資人，其他股(gu)東還有美(mei)的、OPPO、聯想(xiang)等(deng)。
▲寒武紀股權結構
報告期內，寒武紀總資產達73.10億元，同比增長26.41億元，資產負債率達12.01%，負債率(lv)低，且(qie)全(quan)部(bu)為日常經營過程中產生的非(fei)付息債務(wu)。
▲2019-2020年寒武紀資產構成
其中，流動資產同比增長24.26億元，同比增長54.50%，主要系公(gong)司首次(ci)公(gong)開發行(xing)股票收(shou)到募(mu)集資(zi)金所致。
非流動資產同比增長2.15億元，同比增長98.98%，主要系購(gou)置研發投入相關固定資產（研發設備(bei)）和(he)無形資產（EDA、IP）分別增加所致。
其貨幣資金較(jiao)為充裕(yu)，可(ke)支撐公司快速(su)發展。
五、是否考慮切入汽車行業？
有(you)投(tou)資(zi)者問(wen)到寒武紀(ji)如何看(kan)待汽車行業帶給公司的風險和機遇，是否考慮切入這一領域。
對此，陳(chen)天石(shi)回應說，智能(neng)駕駛是AI芯片(pian)(pian)(pian)行(xing)業重要領域(yu)之一(yi)，車(che)載芯片(pian)(pian)(pian)需求未(wei)來幾年會(hui)迅速(su)擴大，智能(neng)芯片(pian)(pian)(pian)在汽車(che)領域(yu)具(ju)備廣闊(kuo)的市場(chang)空間。
他透露道：“公司一直在評估該應用領域的業務和產品策略，寒武紀作為AI芯片的龍頭企業，是極少數有能力、有潛力構建云邊端車統一智能生態的廠商，所以我們不會缺席這樣一個重要的應用場景。”
智能駕駛是一個復雜體系，并非一顆車載智能駕駛芯片就能支持，更多是一個系統性的任務，寒武紀把它理解為是“云邊端車”四位一體的聯動。
具體而言，自動駕(jia)駛(shi)智能駕(jia)駛(shi)芯片負責汽車本(ben)地的(de)駕(jia)駛(shi)任務(wu)；車路協(xie)同(tong)方面需(xu)(xu)有(you)(you)邊緣(yuan)計(ji)算(suan)芯片，在(zai)路側實現(xian)實時的(de)采集和低延時的(de)傳輸以(yi)及信息(xi)交(jiao)互、信息(xi)處理(li)的(de)功能；同(tong)時，汽車搭載的(de)傳感器，采集的(de)大量數據會回(hui)傳到云(yun)端，在(zai)云(yun)端進行一些(xie)復雜的(de)AI訓練(lian)的(de)任務(wu)。這些(xie)不同(tong)應用會需(xu)(xu)要有(you)(you)用到不同(tong)尺(chi)寸(cun)、不同(tong)場景(jing)的(de)AI芯片。
如果上述芯片未采用統一的(de)(de)(de)指令集、基礎系(xi)統，軟件平臺將出現體系(xi)不兼容，云邊端車(che)之間的(de)(de)(de)開發是存在壁壘的(de)(de)(de)，客戶將要耗費大量(liang)的(de)(de)(de)時間和成本去進行(xing)不同平臺之間繁瑣的(de)(de)(de)應用遷移和移植，無法發揮出智能駕(jia)駛芯片的(de)(de)(de)最優的(de)(de)(de)性能。
因此，陳天石認為必須要基于統一的軟硬件生態，才能夠充分調動云邊端車之間的聯動，實現一個高效的開發和應用升級，滿足未來汽車市場的需求。
六、未來發展戰略及盈利措施
寒(han)武紀致(zhi)力于成為獨立(li)、中(zhong)立(li)的AI芯片(pian)(pian)設計公(gong)司(si)，在未來發展戰略上，計劃(hua)不斷通過技(ji)術創新，迭(die)代(dai)升級(ji)“云邊端(duan)”系(xi)列產品(pin)、完善基(ji)礎系(xi)統(tong)軟件平(ping)臺的生態，提升芯片(pian)(pian)計算能力，支持更多AI應(ying)用及算法，并堅持云邊端(duan)一體化(hua)研發，搭載(zai)統(tong)一系(xi)統(tong)平(ping)臺。
針對尚未盈利的問題，陳天石提到公司內部對盈利有自己的規劃，當公司在市場上能占據顯著份額，收入達到數十億量級時，一定會實現一個高水平的盈利。
具體來說，為了實(shi)現(xian)盈利(li)，2021年寒武紀將采取以下(xia)措施(shi)：
1、實現技術升級，推動新產品的開發
寒(han)武紀將(jiang)堅持自(zi)主創(chuang)新，通過不斷(duan)技(ji)術創(chuang)新和研發積累(lei)，不斷(duan)推(tui)出適應市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)(qiu)的(de)(de)新技(ji)術、新產(chan)品(pin)，保持在(zai)行業內的(de)(de)核心競爭優勢。當前(qian)行業正(zheng)處于(yu)快速發展階段，公司只有不斷(duan)推(tui)出適應市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)(qiu)的(de)(de)新技(ji)術、新產(chan)品(pin)，才能(neng)進一步提(ti)升(sheng)市(shi)場(chang)地位。
（1）寒武紀會繼(ji)續擴大研發團隊，主要是(shi)加強(qiang)軟(ruan)件(jian)(jian)人才(cai)隊伍(wu)建設，縮小與國際(ji)友商(shang)公司在工具鏈等軟(ruan)件(jian)(jian)方面的差距(ju)。
（2）寒武紀將持續迭(die)代處理器核心架構(gou)持續迭(die)代，加強軟(ruan)件(jian)和生態投入，儲備先進工藝和封裝設計能(neng)力等。
2、完善業務布局，加大市場開拓力度
寒武紀將堅持云邊(bian)端一體化發(fa)展戰(zhan)略，持續抓住市場(chang)(chang)發(fa)展的機會，健全銷服體系，深耕行業(ye)客戶，以點帶面加速產品在更多標(biao)志性應用場(chang)(chang)景的落地(di)，進一步拓展業(ye)務覆蓋(gai)范圍和(he)客戶覆蓋(gai)領域(yu)。
以(yi)點帶(dai)面(mian)是(shi)指首先(xian)突破一些(xie)關鍵性(xing)的客戶，以(yi)此產生(sheng)(sheng)很好的示范效(xiao)應，同(tong)時也能夠(gou)深入理解(jie)相同(tong)場景、類(lei)似(si)市(shi)場的客戶需(xu)求，使得寒武(wu)紀能在同(tong)類(lei)型的公司中慢慢地將生(sheng)(sheng)態和芯片鋪開。
（1）未來，寒武紀將積極(ji)布局新興(xing)行(xing)業領域，包(bao)括此前(qian)提(ti)到的智(zhi)能駕駛，投入一定(ding)研(yan)發資(zi)源，研(yan)發、設計滿(man)足(zu)新興(xing)客戶需求的芯片產品，不斷開拓(tuo)新的應用場景、拓(tuo)展新的客戶群體。目前(qian)其部(bu)分產品已在智(zhi)能制造、智(zhi)慧金融等新興(xing)行(xing)業領域，與頭部(bu)企(qi)業適配(pei)并(bing)實現(xian)出貨。
（2）寒武紀將(jiang)拓展和加(jia)強營(ying)銷渠道(dao)，為客戶提供更快、更有效的技術支持，更好地響應客戶需求。
（3）寒武紀(ji)將保持與(yu)(yu)產業鏈上下游廠商(shang)的(de)(de)良(liang)好(hao)溝通與(yu)(yu)互動，保證自身能持續(xu)獲取(qu)最新的(de)(de)技(ji)術和最好(hao)的(de)(de)服務支持；同時，與(yu)(yu)生態(tai)合作伙(huo)伴加強(qiang)協同，形成一系(xi)列解(jie)決(jue)方案(an)，更好(hao)地(di)解(jie)決(jue)行業用(yong)戶的(de)(de)需求。
結語：寒武紀還有很長的路要走
從誕生、推出新品到科(ke)創板上市，寒武紀(ji)一路走來備受關注，先后獲得多家(jia)大型機(ji)構投資(zi)，并于國內(nei)知名(ming)公司開展深度合作。
但在(zai)當(dang)下，無論是AI行業(ye)(ye)還是AI芯片行業(ye)(ye)，都(dou)處在(zai)發展初級(ji)階段(duan)，底層硬件的自主創新(xin)離(li)不開(kai)持續研發投入，同時(shi)規模化應用的普及尚(shang)需時(shi)日。
計算芯(xin)(xin)片新領域(yu)的(de)(de)開拓是長(chang)周期(qi)的(de)(de)，國內外芯(xin)(xin)片行業巨頭(tou)在開拓新型業務時，都是通(tong)過長(chang)期(qi)、密(mi)集的(de)(de)投(tou)(tou)入來提(ti)升(sheng)產(chan)品的(de)(de)競爭力，長(chang)期(qi)的(de)(de)積累才能(neng)(neng)換來豐厚的(de)(de)回報。寒武(wu)紀面臨著巨頭(tou)的(de)(de)競爭，必(bi)須(xu)要通(tong)過持續研(yan)發投(tou)(tou)入來全面提(ti)升(sheng)產(chan)品的(de)(de)競爭力，才能(neng)(neng)取得顯(xian)著的(de)(de)市場份額(e)。
作為一(yi)家(jia)成立僅5年的(de)創(chuang)業公司，寒(han)(han)武紀(ji)還有很長的(de)路要走。寒(han)(han)武紀(ji)期(qi)望不(bu)斷提升產品競(jing)(jing)爭(zheng)力，實現收入的(de)跨越式增(zeng)長和高(gao)水平盈(ying)(ying)利(li)，從(cong)而(er)更好地回饋投資(zi)者；而(er)不(bu)是通過(guo)在短期(qi)收縮(suo)研(yan)發(fa)投入，犧牲(sheng)長期(qi)競(jing)(jing)爭(zheng)機會來(lai)獲得現階段的(de)小規(gui)模盈(ying)(ying)利(li)。
目前(qian)，寒武(wu)(wu)紀已加(jia)速在商業客(ke)戶側的落地。陳天石希望各位投資者、各位網(wang)友(you)能夠給寒武(wu)(wu)紀多一(yi)些(xie)包(bao)容和理解(jie)、多一(yi)些(xie)時間(jian)，相信會(hui)看到終會(hui)有星辰大海的一(yi)天。
