智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 | 周炎
編輯 | 云鵬
全球智能手機市(shi)場連續8個季度出貨量下滑，手機廠商、供應鏈企業急需一針強心劑。
多家市(shi)場研究機(ji)(ji)構發布報告，今年(nian)上半(ban)年(nian)智能手機(ji)(ji)市(shi)場出貨量降幅縮窄。包括京東方、舜宇光(guang)學在(zai)內的部分(fen)手機(ji)(ji)供應鏈巨頭(tou)的部分(fen)產品出貨量有所增(zeng)加，智能手機(ji)(ji)市(shi)場回暖的輿論(lun)開(kai)始(shi)持續發酵。
但事實果真如此嗎？據《華爾街日報》報道，受智能手機市場低迷影響，高通手機芯片業務下滑，正計劃新一輪裁員；與此同時，移動芯片廠商們面臨中低端“清庫存”的難題，大有掀起新一輪價格戰的苗頭。索尼預測，手機(ji)市場最早(zao)要(yao)到2024年才(cai)會開始復蘇。
今年上半年，手機供應鏈企業的業績不容樂觀。智東西通過對31家核心企業上半年業績進行梳理，發現有18家企業(ye)上(shang)半年凈利潤同比大幅下滑。有9家企業(ye)業(ye)績出(chu)現虧損(sun)。眾(zhong)所期(qi)盼的手(shou)機市場(chang)回(hui)暖，仍未(wei)實(shi)際到(dao)來。
與此同時，手機市場仍然面臨著去庫存和終端銷售乏力的難題。智(zhi)東西從供應鏈處(chu)了解到，今年上半年國(guo)內(nei)外電子產品總需(xu)求(qiu)處(chu)于下降狀態，1-2月(yue)份(fen)受到客(ke)戶(hu)去(qu)庫存(cun)需(xu)求(qiu)的影響(xiang)，3月(yue)份(fen)雖然(ran)逐漸好轉，但整體疲軟趨勢短期仍(reng)難以(yi)改變。多家(jia)手機經銷(xiao)商(shang)也向(xiang)智(zhi)東西反映。本(ben)應是銷(xiao)售(shou)旺季(ji)的7月(yue)，由于補(bu)貼(tie)力度不大，其銷(xiao)售(shou)仍(reng)比不上6月(yue)。
通過深入手機市場，我們發現：雖然手機市場回暖的輿論不斷發酵，但從手機供應鏈財報來看，整體疲軟趨勢短期仍難以改變。在這片暗潮洶涌的江湖中，產業有哪些重要動向及變化，巨頭們對行業發展趨勢又有著怎樣的判斷？
一、出貨量降幅收窄，手機廠商上調出貨目標，市場回暖輿論持續發酵
Canalys最新發布的報告顯示，2023年第二季度，全球智能手機市場衰退有所放緩。與此同時，Canalys和另一家市場研究機構IDC的數據顯示，國內智能手機市場第二季度出貨量也在收窄。
▲2022年Q2-2023年Q2中國(guo)智能手機出貨量和增長率情況，來源：IDC中國(guo)
與此同時，多家手機供應鏈廠商在今年第(di)二季(ji)度的出(chu)貨量(liang)有所提升。
不僅如此，今年6月，華為還上調了2023年手機出貨量目標。產業鏈人(ren)士分析稱(cheng)，這意味著華(hua)為對2023年(nian)下半年(nian)公(gong)司出(chu)貨量行情有(you)信心。
伴隨著手機(ji)廠商的出貨(huo)量(liang)目標的上調(diao)，供應鏈企業也對下(xia)半年手機(ji)市(shi)場表示樂(le)觀，并在(zai)手機(ji)零部件生(sheng)產方面加碼。
京東方(fang)預計全(quan)年公司AMOLED面板出貨量(liang)達(da)1.2億片。在(zai)接受多家(jia)機構投資者調研中，京東(dong)方(fang)還透露，今年上半(ban)年，京東(dong)方(fang)柔(rou)性(xing)AMOLED出(chu)貨(huo)量首次(ci)突破5千(qian)萬級，同比增加(jia)近(jin)80%。這也就是說，下(xia)半(ban)年，京東(dong)方(fang)計劃出(chu)貨(huo)AMOLED面(mian)板7千(qian)萬片。
丘鈦科技、舜宇光學兩家公司管理層對2023年下半年手機攝像頭模組產品出貨量都持有樂觀看法。丘鈦科技還給出了手機攝像頭模組業務環比將有所修復的預測。
▲丘(qiu)鈦科(ke)(ke)技對未來(lai)5年智(zhi)能手(shou)機(ji)市場(chang)增速的預(yu)估，來(lai)源：丘(qiu)鈦科(ke)(ke)技官網(wang)
舜(shun)宇光(guang)學公布了今年6月份手機攝像模(mo)組和鏡頭的出貨量(liang)情(qing)況，其中手機攝像模(mo)組出貨量(liang)約為5千(qian)2百萬件，同比增加29.3%。
▲2023年6月舜宇光(guang)學(xue)手機攝像頭模組出貨量情況，來源(yuan)：舜宇光(guang)學(xue)官網
新綸新材在公告中也強調，2023年消費電子市場隨國內經濟復蘇有回升預期，下游廠商補貨補庫存需求預計將在下半年釋放，3C類鋁(lv)塑膜出(chu)貨量預(yu)期比較(jiao)樂觀。
另外在國家政策層面，今年7月20日，國家發(fa)改委(wei)等部門印發(fa)了《關于(yu)促(cu)進電子產品消費的若(ruo)干通知》，緊接著7月31日，國(guo)務院辦(ban)公廳又(you)轉發了國(guo)家發改(gai)委(wei)《關于恢(hui)復(fu)和(he)擴(kuo)大消(xiao)費措施》，措施中(zhong)強調：繼續把(ba)恢(hui)復(fu)和(he)擴(kuo)大電(dian)子產品消(xiao)費放在重要位置。
▲《關于(yu)促進電(dian)子產(chan)品(pin)消費的若干措施》的通知，來源(yuan)：政府官網
總的(de)來(lai)看，今年上(shang)半年智能(neng)手機(ji)市場“嚴寒(han)”的(de)態(tai)勢(shi)有所(suo)好轉，多家手機(ji)廠商及供應鏈企業調高了出(chu)(chu)貨量目(mu)標。加上(shang)國家政策的(de)出(chu)(chu)臺(tai)，“手機(ji)市場回暖(nuan)”的(de)輿論(lun)逐漸發酵。
二、18家供應鏈企業凈利潤同比大幅下滑，眾所期盼的市場回暖仍需時間
但智能手機市場能否回暖、何時回暖？仍是目前難以回答的問題。
智東(dong)西(xi)對目前(qian)已經披露2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)業績預告的30家手(shou)機供應鏈(lian)企業的財(cai)務數(shu)據進行了盤點，2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，賠多賺少仍是主旋律。
▲2023年上(shang)半年智能手機(ji)供應鏈企(qi)業凈利潤情況，智東西制圖
目前這(zhe)31家(jia)公(gong)司中，凈利(li)潤(run)(run)同比下(xia)降(jiang)的(de)公(gong)司有18家(jia)。5家(jia)公(gong)司歸母公(gong)司凈利(li)潤(run)(run)下(xia)滑(hua)幅(fu)度超過(guo)100%，7家(jia)公(gong)司的(de)降(jiang)幅(fu)在70%-90%區(qu)間(jian)。
從業績預告中看，丘鈦科技、舜宇光學、歌爾光學、瑞聲科技等多家公司指出，終端市場銷售不及預期是影響業績的主要原因。
丘鈦科技指出，智能手機需求不振，導致上游鏡頭模組銷量同比下滑。作為中游攝像頭模組廠商的丘鈦科技來說，本身做的就是代工業務，技(ji)術(shu)壁(bi)壘不深，溢價能力有限，銷量下(xia)滑對公司凈利潤(run)產生較影響。
從(cong)數據上看，丘(qiu)鈦科技今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)手機攝像頭模組銷售數量總計為1.67億件，同比(bi)減少20.8%。
除此之外，去庫存也是影響手機供應鏈企業業績的主要原因。今年1月，韋爾股份(fen)在公(gong)告中(zhong)稱，2022年第四季度(du)公(gong)司的庫存水(shui)位(wei)已經有明(ming)顯回(hui)落，但消費電(dian)子市場(chang)的需求依舊不(bu)及(ji)預(yu)期，供(gong)應鏈企業的庫存去化壓力持續上升，導致價格(ge)競爭(zheng)加劇，公(gong)司部分產品(pin)的可(ke)變現凈值預(yu)期將進一步降低(di)。
不過值得注意的是，今年第二季度，手機上市公司的業績普遍優于第一季度。這(zhe)一(yi)點也(ye)在市場研究(jiu)機構Canalys提供的數(shu)據中得到(dao)了驗證。今年(nian)第(di)(di)一(yi)季(ji)度，全(quan)球智(zhi)能手機出(chu)貨(huo)量(liang)約(yue)為2.698億部(bu)，同比下(xia)降13%；第(di)(di)二季(ji)度，全(quan)球智(zhi)能手機出(chu)貨(huo)量(liang)約(yue)為2.582億部(bu)，同比下(xia)降10%。也(ye)就像市場研究(jiu)機構所(suo)說的那(nei)樣，與第(di)(di)一(yi)季(ji)度相比，第(di)(di)二季(ji)度，全(quan)球全(quan)球智(zhi)能手機出(chu)貨(huo)量(liang)有(you)所(suo)放(fang)緩(huan)。
針對今年下半年手機市場情況，智東西在與手機經銷商溝通的過程中了解到，目前暑期期間，智能手機市場銷售量并不樂觀，第三季度手機市場拉貨動能呈現減弱趨勢。
IDC、Canalys、Counterpoint等市場研究機構普遍認為，智能手機市場整體疲軟態勢短期仍難以解決。但隨著零部件價格上漲和渠道庫存水平下降，智能手機供應鏈的訂單和利潤將出現回暖。
總的來看，目前已經發布業績預告的31家手機供應鏈企業中有9家陷入虧損，18家凈利潤大幅下滑，眾所期盼的手機市場回暖并沒有到來。與此同時，雖然手機廠商、供應鏈企業、市場研究機構都多方都看好下半年的手機市場，但距離手機市場完全擺脫目前疲軟態勢還有很長的路要走。
三、價格戰打到屏幕和攝像頭領域，手機供應鏈企業加速“擺脫”手機依賴
在智能手機市場“寒冬”下，手機供應鏈企業凈利下滑或許在所難免，在回暖前，對于整個行業來說，這31份半年財報業績預告更大的意義或許是，未來供應鏈企業們到底要怎么做？
在屏幕顯示領域，盡管2023年智能手機整體出貨情況不容樂觀，但柔性AMOLED在智能手機端滲透率仍保持大幅上升。不過，由于低端市場中的低價競爭態勢，各家公司AMOLED相關業務盈利能力有所改善但仍持續承壓。
▲2023年上半年京(jing)東方OLED業務(wu)情況，來源：京(jing)東方官網
面對“屏幕價格戰”，京東方提到下一步將會繼續發力高端需求，維信諾也在財報中稱，將會為頭部客戶的旗艦手機提供產品，匹配中高端機型的上市計劃。
同樣為(wei)“價格戰”發愁的還有攝像頭模(mo)組(zu)領(ling)域(yu)，舜宇光學(xue)在財(cai)報預告中提到，目前智能(neng)手機攝像頭呈現降(jiang)(jiang)規降(jiang)(jiang)配趨勢。
事實上，從去年起，許多業內人士也都提出了該觀點。“降規降配”對于鏡頭供應商來說，最直接的壓力就是產品出貨大幅萎縮，單價同比大幅降低。
去年，手機上游供應商在接受采訪時稱，在手機ODM項目中，為了爭取更多的市場占有率，手機鏡頭廠商甚至使用低于成本的價格去搶單。
有業內人士更是直言，目前中低端手機鏡頭單價已經觸底，在高端市場，若手機鏡頭高端產品不升級的話，那么高端鏡頭市場或存在價格戰的風險。
針對上述情況，丘鈦科技在財報中提到，預計今年第三季度，旗艦機型將迎來鏡頭規格升級，潛望式鏡頭和光學防抖鏡頭。
▲短中期(qi)手(shou)機攝像頭模組的發展(zhan)機會，來(lai)源：丘鈦科技官網
此外，值(zhi)得注意(yi)的是，絕大部分手(shou)機供(gong)應鏈企業都表現出明顯的“擺脫手(shou)機依(yi)賴”的傾向(xiang)，進一步(bu)拓展智能汽(qi)車(che)、VR/AR、智能家居等新方向(xiang)。
以面板廠商為例，目前頭部玩家開始拓展車載業務、專業顯示等業務。
京東(dong)方(fang)(fang)指出，在(zai)LCD方(fang)(fang)面，目前在(zai)產(chan)品價格(ge)上漲的同(tong)時，主(zhu)流應(ying)(ying)用領域(yu)下(xia)游備貨需求(qiu)也正在(zai)不斷釋放，智(zhi)能座艙(cang)、AR/VR、折疊等創新應(ying)(ying)用領域(yu)需求(qiu)穩步增長，產(chan)線(xian)稼動(dong)率理性上升，推動(dong)公(gong)司(si)業(ye)績改善。
這一點在京東方的業務布局中也有顯示，從公開信息中可以看到，京東方目前已經與全球百余個汽車品牌展開合作，同時加速布局駕駛員監測系統DMS（Driver Monitor System）領域。根據市場調研機構Omdia的數據，2022年京東方車載顯示的出貨量以及出貨面積均位居全球第一。
深天馬也在業績預告中指出，目前公司在車載、專業顯示（工控、醫療、智能家居、人機交互等細分領域）的非消費類業務穩健發展。深天馬還向(xiang)投(tou)資者(zhe)稱，公(gong)司(si)目前正在投(tou)建8.6代線和新型顯示模組產線、LTPS產線全力支持車(che)載業務發展。
瞄準汽車領域的還有其他手機供應鏈廠商，領益智造提到今年上半年業績上升的主要原因就是與海內外汽車領域及清潔能源領域的客戶的業務合作。德(de)賽電池(chi)目前正在(zai)計劃推進儲能電芯及(ji)SIP（系統(tong)級）封裝項目。
而攝像頭模組廠商看中了XR領域的無限可能，舜(shun)宇光學稱，目前對XR設備鏡(jing)頭的(de)強勢(shi)增長(chang)(chang)勢(shi)頭維(wei)持樂(le)觀看法(fa)。這與其吃到(dao)XR規(gui)模(mo)紅利有較大關系。舜(shun)宇光學2022年年報數據(ju)顯示(shi)，該公司AR/VR業務實現營(ying)收20.6億元，同(tong)比增長(chang)(chang)53.5%。
▲舜宇(yu)光(guang)學(xue)2022年年報中VR/AR業(ye)務(wu)情況，來源：舜宇(yu)光(guang)學(xue)官網(wang)
今(jin)年(nian)5月，市場研究機構Countetpoint Research預(yu)計(ji)到2025年(nian)，XR設備的出貨量將從(cong)2022年(nian)的1800萬臺(tai)躍升(sheng)至1.1億(yi)臺(tai)，按平均每臺(tai)終端(duan)搭(da)載(zai)10顆(ke)攝(she)(she)像頭計(ji)算(suan)，XR攝(she)(she)像頭的出貨量將達到11億(yi)顆(ke)。
除了舜宇光(guang)學外，歐菲(fei)光(guang)、瑞聲科(ke)技、聯創電子、丘鈦科(ke)技等(deng)目前也都入(ru)局“押注”XR領域。
但(dan)(dan)值得(de)注意的是，一直以“VR/AR領(ling)域龍頭”著(zhu)稱歌爾股份沒(mei)有在業(ye)績預(yu)告中提(ti)到XR。但(dan)(dan)近(jin)年來，該公司有意通過為VR/AR代工而擺脫對蘋果(guo)的依賴。
這一(yi)點在(zai)該公司業(ye)務(wu)占(zhan)比中(zhong)也(ye)可(ke)以看到，其中(zhong)包括VR/AR、智能可(ke)穿戴產品(pin)、智能家居與(yu)游戲在(zai)內的(de)智能硬(ying)件業(ye)務(wu)已經(jing)超過了(le)(le)曾經(jing)占(zhan)據(ju)主要(yao)地位的(de)智能聲學(xue)整機業(ye)務(wu)，2022年業(ye)務(wu)占(zhan)比更是達到了(le)(le)60.14%。
總的來看，這些供應鏈企業在面臨價格戰困境后開始布局高端，同時也通過其他領域的業務也進行盈利。
結語：手機市場短期無法走出寒冬，多元產業布局成為供應鏈企業“新良方”
從目前31家手機(ji)供應(ying)鏈企業公布(bu)的今年上半(ban)(ban)年財務業績(ji)來(lai)看，手機(ji)供應(ying)鏈企業整體凈利潤同比仍然呈(cheng)現下滑趨(qu)勢(shi)，眾所期(qi)盼(pan)的智能(neng)手機(ji)市場“回(hui)暖”并未出(chu)現。雖然多方都(dou)預測手機(ji)市場將(jiang)會在下半(ban)(ban)年迎來(lai)復蘇，但從與供應(ying)鏈企業和經銷商處的反(fan)饋(kui)來(lai)看，手機(ji)市場完全擺脫目前疲軟態(tai)勢(shi)仍需一段(duan)時間。
對31家手機供應鏈企(qi)業(ye)業(ye)績預告(gao)深扒后(hou)，我們可以發現，手機零部件廠(chang)商(shang)正在(zai)經歷(li)一(yi)場激烈(lie)低端產(chan)品的(de)“價(jia)格戰”，這(zhe)直(zhi)接影響了各(ge)家的(de)凈利(li)潤，京東方、維(wei)信諾(nuo)等頭部廠(chang)商(shang)開始進一(yi)步布(bu)局“高端市場”。同時，這(zhe)些手機供應鏈企(qi)業(ye)都表現出(chu)強(qiang)烈(lie)的(de)“擺脫手機依(yi)賴”的(de)傾向，多元(yuan)產(chan)業(ye)布(bu)局或成(cheng)為(wei)他們盈(ying)利(li)的(de)“新良方”。
