智東西（公眾號：zhidxcom）
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智東西(xi)9月21日(ri)消息，據《華爾(er)街日(ri)報》、《紐約時報》、CNBC等多家美媒報道，近日(ri)，高通已就收購事宜接洽英特爾(er)。這將(jiang)是近年來規模最大、影響最深遠的交易之一。
此前外媒傳出(chu)高通(tong)擬收購英特(te)爾PC業務，但收購整家公司，對于半導體領域來說，倒回(hui)幾年絕對是聳人聽(ting)聞的離譜事件。
十年前(qian)，任(ren)何芯片(pian)公司考(kao)慮收購(gou)英特爾(er)都(dou)是不可想象(xiang)的。這家(jia)與硅谷齊名共生的半導體巨(ju)頭，憑(ping)借在(zai)個(ge)人電(dian)腦（PC）和服(fu)務(wu)器中無處不在(zai)的芯片(pian)，在(zai)半導體史冊和全球(qiu)芯片(pian)行業的影響力舉足輕重。??????????????????????????
但多(duo)年來(lai)的(de)(de)管理(li)問題(ti)和技術轉型失敗，削弱了英特爾的(de)(de)實力(li)。一旦高(gao)通的(de)(de)收(shou)購計(ji)劃順利完成，這家(jia)智能手機芯片巨頭、移動通信芯片巨頭將大大拓寬(kuan)業(ye)務版(ban)圖，將英特爾的(de)(de)CPU帝國收(shou)入(ru)囊中。
高(gao)通收購(gou)英特(te)爾交易的成本很高(gao)。過去一(yi)年(nian)，英特(te)爾的股價(jia)下(xia)跌了近40%，最(zui)新市(shi)值為(wei)933億(yi)美元；高(gao)通股價(jia)上漲逾50%，最(zui)新市(shi)值為(wei)1882億(yi)美元。
考慮到英特(te)爾的市值(zhi)，一旦高通成功收(shou)(shou)購英特(te)爾，這將成為史上最大科技并購交易，超過微軟以(yi)690億美元收(shou)(shou)購動視暴雪的交易。
知(zhi)情人士稱，交(jiao)易(yi)(yi)還遠未(wei)確(que)定(ding)。高通尚未(wei)正式向(xiang)英特爾提出收購要(yao)約，達成(cheng)交(jiao)易(yi)(yi)的障礙仍很大。鑒(jian)于(yu)兩家芯(xin)片巨(ju)頭(tou)的規模(mo)龐大，且(qie)對國(guo)家安(an)全以及(ji)美(mei)國(guo)半導體(ti)競(jing)爭力至關重要(yao)，即使英特爾愿意接受，如此規模(mo)的交(jiao)易(yi)(yi)也(ye)幾(ji)乎肯定(ding)會(hui)招致嚴格的反(fan)壟(long)斷審查，不過也(ye)有可能被視為增強美(mei)國(guo)芯(xin)片半導體(ti)競(jing)爭力的機會(hui)。
目(mu)前尚不(bu)清楚監管機構是(shi)否會允許高(gao)通在不(bu)收購陷入困(kun)境的代工業(ye)務的情況下收購英特爾，同樣不(bu)清楚高(gao)通是(shi)否愿意承擔(dan)這項(xiang)復雜的任務。
為了完(wan)成交易(yi)，高通可能打算將英特爾的(de)資產或部(bu)分業務(wu)出售(shou)給其他買家。
此次(ci)收購(gou)計(ji)劃正值英特(te)爾遭遇其半(ban)個世紀歷史上最(zui)嚴重(zhong)的危機之一之際。
英特爾(er)曾長期(qi)是全球市(shi)值最高(gao)的半導體(ti)公(gong)司(si)，但(dan)現在它(ta)落(luo)后(hou)于英偉(wei)達、高(gao)通、博(bo)通、德州儀器、AMD等芯(xin)片競(jing)爭對手。
2020年，英(ying)特(te)爾的市值還超過2900億美元，但今年迄(qi)今其(qi)股(gu)價已(yi)下跌約60%。在(zai)《華爾街日報》發布高(gao)通收購(gou)計劃的報道(dao)后，該股(gu)周五收漲逾3%。英(ying)特(te)爾CEO帕特(te)·基辛格正試(shi)圖建立一個芯片代工業務。
英特爾(er)在CEO基辛格(ge)的領導下進行了三年多的扭虧為(wei)盈努(nu)力，但尚未(wei)取得顯著成果。
在高(gao)通CEO安蒙(meng)的(de)領導下，高(gao)通曾與英(ying)特(te)爾接洽，希望在英(ying)特(te)爾的(de)工廠生產芯片。但據《華爾街日報(bao)》去年(nian)報(bao)道，高(gao)通因技術失誤而停止了這(zhe)一努(nu)力。
今年8月，英(ying)特爾發布糟糕的季度財報(bao)，宣布計(ji)劃裁員(yuan)15000人，并暫(zan)停派息，以節(jie)約成(cheng)本(ben)。該公司第(di)二季度虧損(sun)16億(yi)美(mei)元，而去年同期盈利15億(yi)美(mei)元。為此，基辛格制定了到2025年削(xue)減逾(yu)100億(yi)美(mei)元成(cheng)本(ben)的路線圖。
英(ying)特爾董事(shi)陳(chen)立武（Tan Lip-Bu）也在8月底突然退出董事(shi)會，令許多人感(gan)到震驚。
就在本周早些(xie)時候，英特爾(er)稱將進(jin)一(yi)步分離芯片制造和設計業(ye)務，暫停德國和波蘭(lan)的(de)(de)工廠項目(mu)(mu)兩年(nian)，并(bing)暫停馬(ma)來(lai)西亞的(de)(de)一(yi)個(ge)制造項目(mu)(mu)，直(zhi)到需(xu)求回升，還采取了一(yi)系列其他措(cuo)施(shi)。這(zhe)些(xie)舉措(cuo)是在9月初的(de)(de)董事會(hui)(hui)會(hui)(hui)議討(tao)論戰略(lve)之后出臺的(de)(de)。
這是芯片行業IDM模式(shi)走(zou)向衰(shuai)敗(bai)的(de)最新信號(hao)之(zhi)一(yi)。
近年來，像英(ying)(ying)特爾這樣芯片(pian)制造、設計兩(liang)手抓(zhua)的巨頭陷入困(kun)境，而(er)只做芯片(pian)設計的英(ying)(ying)偉達、高(gao)通等企業以(yi)及只做制造的臺(tai)積電等晶(jing)圓代工廠扶搖直上。
今年早些時(shi)候，英(ying)(ying)特(te)爾(er)開始單獨公(gong)布(bu)其制造(zao)(zao)業(ye)務的(de)財務業(ye)績，許多華爾(er)街人(ren)士認(ren)為(wei)(wei)這(zhe)是該公(gong)司可(ke)能(neng)分拆的(de)前奏。一(yi)些分析師認(ren)為(wei)(wei)，英(ying)(ying)特(te)爾(er)應(ying)該一(yi)分為(wei)(wei)二，這(zhe)反映出(chu)半導體行業(ye)趨于(yu)或者專注于(yu)芯(xin)(xin)片設計，或者專注于(yu)芯(xin)(xin)片制造(zao)(zao)。
然而，伯恩斯坦研(yan)究公司分(fen)析師斯泰西·拉斯岡（Stacy Rasgon）在最近(jin)的(de)一份(fen)報告中(zhong)寫道，立即分(fen)拆或(huo)許是不(bu)可能的(de)。自三年前(qian)英(ying)特爾(er)向外部芯片設(she)計公司開(kai)放代工(gong)制(zhi)造能力后(hou)，英(ying)特爾(er)的(de)制(zhi)造部門(men)長期(qi)虧(kui)損，并未為英(ying)特爾(er)吸引來自身(shen)以外的(de)客(ke)戶大單。
高(gao)通(tong)的最新年收(shou)入仍低于英特爾。它在(zai)2023財(cai)年的總營收(shou)為358億(yi)美元，而英特爾的2023財(cai)年營收(shou)為542億(yi)美元。
潛(qian)在的收(shou)購交易將因反(fan)壟斷(duan)和(he)國家安全問題(ti)而變得復雜。英(ying)特爾和(he)高通(tong)的交易都曾被反(fan)壟斷(duan)執法機構否決(jue)，英(ying)特爾未能(neng)成功收(shou)購高塔(ta)半(ban)導體，高通(tong)也(ye)未能(neng)成功收(shou)購恩智(zhi)浦。
半導體領域的(de)多項其(qi)他大型(xing)收(shou)購也已告吹。2017年(nian)，博通出價超(chao)過1000億美元收(shou)購高通公司。第(di)二年(nian)，美國(guo)特朗普政府以國(guo)家安全為由(you)(you)阻(zu)止(zhi)了這筆交(jiao)易，因(yin)為當時博通總部位于新加坡。2021年(nian)，美國(guo)聯邦貿易委(wei)員會以反壟斷為由(you)(you)起訴英(ying)偉(wei)達，阻(zu)止(zhi)其(qi)收(shou)購Arm，在歐洲和亞洲監管機(ji)構的(de)額外壓力下，該交(jiao)易于2022年(nian)被取(qu)消。
來源：《華爾街日報(bao)》，《紐約時報(bao)》，CNBC
