智東西（公眾號：zhidxcom）
編譯 | 汪越
編輯 | 程茜
智東(dong)西10月18日(ri)消息(xi)，據(ju)The Information報道，The Information列(lie)出了78家(jia)可(ke)能成為(wei)收購目標的生成式AI初創企業(ye)AI獨角(jiao)獸，Mistral AI位列(lie)其中。
其分析Mistral AI有被收(shou)購(gou)風險的(de)原因有兩個：首先，Mistral AI的(de)盈(ying)利(li)路徑(jing)尚不明(ming)確(que)。盡管通過對(dui)其API收(shou)費獲得了(le)(le)一(yi)些收(shou)入，但(dan)愿意為(wei)較大模(mo)型支(zhi)付(fu)費用(yong)的(de)用(yong)戶(hu)比(bi)例不足10%。其次，Mistral AI擁有出(chu)色的(de)邊緣AI模(mo)型，新發模(mo)型可(ke)實現在(zai)端側部(bu)署(shu)的(de)可(ke)能性。10月16日，Mistral AI發布(bu)了(le)(le)邊緣AI模(mo)型Ministraux系列，包含兩個參(can)數(shu)(shu)規模(mo)，分別是Ministral 3B和Ministral 8B。這些模(mo)型體積小到可(ke)以在(zai)端側設備上運行，并且性能優于(yu)相近參(can)數(shu)(shu)規模(mo)的(de)谷歌Gemma 2系列和Meta的(de)Llama 3.1、Llama 3.2系列模(mo)型。
但是，Mistral AI的潛在(zai)買家并不(bu)多，亞馬遜、蘋(pin)果等(deng)科(ke)技巨頭對Mistral AI的收購意向(xiang)尚不(bu)明確。高達60億美(mei)元的估(gu)值會引發監(jian)管審(shen)查的大額(e)許可費。此外，AI行(xing)業的大額(e)交易(yi)還面臨著監(jian)管機構的嚴格(ge)審(shen)查，這也限制了潛在(zai)買家的數量。
Mistral AI的創(chuang)始人正在尋(xun)(xun)找(zhao)其他方法來緩(huan)解困(kun)境。比(bi)如通過(guo)為企(qi)業開發(fa)使用其模型的AI應用來創(chuang)造收入；尋(xun)(xun)求涉(she)及更多融資(zi)、收入分成(cheng)或(huo)聯合研究的戰略(lve)合作；帶領團隊和(he)技術重新加入他們之前工(gong)作過(guo)的公司谷歌或(huo)Meta。
一、盈利路徑不明確，邊緣AI模型性能超谷歌、Meta
昨天，The Information列(lie)出了78家可能成(cheng)為(wei)收購目標的生成(cheng)式AI初創(chuang)企業(ye)。這些(xie)(xie)公司要(yao)么自己(ji)開(kai)發(fa)模型或(huo)聊天機器人，要(yao)么至少兩年沒有獲得融資(zi)，或(huo)者兩者兼有。報告(gao)里提到，這些(xie)(xie)初創(chuang)企業(ye)面臨(lin)的困境在(zai)于：構建(jian)大語言模型和(he)硬件的成(cheng)本(ben)高(gao)昂，而(er)客戶對尚(shang)未(wei)驗(yan)證投資(zi)回報的AI應用程序和(he)工具持謹慎態度(du)。在(zai)資(zi)金緊張的情況下(xia)，這些(xie)(xie)公司通常會對收購提議(yi)持開(kai)放態度(du)。
在這份名單中，Mistral AI的出現令(ling)人意外。
Mistral AI是一(yi)(yi)(yi)家主攻開(kai)源模(mo)型(xing)的創(chuang)企，其創(chuang)始(shi)人(ren)有谷(gu)歌DeepMind和Meta背景(jing)。Mistral AI聯(lian)合創(chuang)始(shi)人(ren)兼CEO亞瑟·門(men)施（Arthur Mensch）曾在谷(gu)歌工作，參(can)與了Gemini和Flamingo（一(yi)(yi)(yi)個多模(mo)態模(mo)型(xing)）項(xiang)目(mu)。Mistral AI聯(lian)合創(chuang)始(shi)人(ren)兼CTO蒂莫西·拉克魯(lu)瓦(wa)（Timothée Lacroix）和首(shou)席科學家威廉·蘭普爾(er)（Guillaume Lample），均參(can)與了Meta旗(qi)艦人(ren)工智能模(mo)型(xing)Llama的第(di)一(yi)(yi)(yi)代開(kai)發(fa)。
Mistral AI有(you)被(bei)收購風(feng)險的原因有(you)兩(liang)個：一是盈利路徑(jing)不(bu)明確；二是邊(bian)緣AI模(mo)型性能(neng)優秀，新發模(mo)型可實現在端側(ce)部署的可能(neng)性。
1、總融資額12億美元，主攻開源模型，付費用戶不足10%
今年六月，Mistral AI籌(chou)集了6.4億(yi)美(mei)元(yuan)的(de)(de)新資金(jin)，總(zong)融資額達(da)到(dao)12億(yi)美(mei)元(yuan)，這一數額超過(guo)了大(da)多數AI初創企業。這筆資金(jin)使Mistral AI的(de)(de)估值(zhi)達(da)到(dao)了約60億(yi)美(mei)元(yuan)。
籌集(ji)了(le)大量資(zi)金并不意味(wei)著(zhu)被收購的可能(neng)性(xing)低。大語言模型初創企業Inflection籌集(ji)了(le)16億美元，但在公司用完(wan)這筆資(zi)金之前(qian)，已(yi)于(yu)三月被微軟收購。
Mistral AI的(de)(de)盈利(li)路徑(jing)尚不(bu)明確(que)，正是其(qi)可能(neng)被收購的(de)(de)原因之一。該公(gong)司采用開(kai)源(yuan)方式(shi)開(kai)發AI模型，這(zhe)意(yi)味(wei)著它不(bu)會通(tong)過出售這(zhe)些模型的(de)(de)使(shi)用權(quan)來盈利(li)。同時，它還要面對來自Meta等其(qi)他開(kai)源(yuan)模型開(kai)發商的(de)(de)激烈競爭。
據The Information先(xian)前報道，Mistral AI通(tong)過對其(qi)API收費獲得了(le)一(yi)些收入。然而，在(zai)Mistral AI的(de)合作伙伴中，愿(yuan)意為(wei)其(qi)較(jiao)大模型(xing)支付費用(yong)(yong)的(de)用(yong)(yong)戶比(bi)例不足10%。Mistral AI可能通(tong)過為(wei)企(qi)業開發使用(yong)(yong)其(qi)模型(xing)的(de)AI應用(yong)(yong)來創造收入。這種策略(lve)類(lei)似(si)于德國AI軟件開發商(shang)Aleph Alpha的(de)做法。Aleph Alpha在(zai)放(fang)緩(huan)與OpenAI的(de)競(jing)爭后(hou)，也采用(yong)(yong)了(le)類(lei)似(si)的(de)策略(lve)。不過，Mistral AI尚未(wei)明確表示它正在(zai)考慮(lv)這種業務模式。
另(ling)一(yi)個(ge)主要的(de)開源(yuan)AI開發(fa)商(shang)Meta通過數字廣告(gao)業務獲(huo)得了(le)(le)巨額收入，并且寄(ji)希望于其(qi)AI工具幫助廣告(gao)主更(geng)高(gao)效地選擇目(mu)標并優化投(tou)放，以此進一(yi)步改善其(qi)廣告(gao)業務。盡管(guan)Meta在AI領域投(tou)資(zi)(zi)了(le)(le)數百億美元，但如何從這些投(tou)資(zi)(zi)中獲(huo)得回(hui)報(bao)尚不明確。
2、新發3B、8B端側AI模型，性能超谷歌、Meta相近參數模型
10月16日(ri)，在Mistral 7B模型發布一周年之(zhi)際，Mistral AI發布了(le)邊緣AI模型Ministraux系列(lie)，包(bao)含(han)兩(liang)個參數(shu)規模，分別(bie)是(shi)Ministral 3B和(he)Ministral 8B。
這些模型在10B參數以下(xia)的模型中(zhong)，在知識、常識、推(tui)理(li)、函數調用和(he)效率方面(mian)性能更(geng)好(hao)，可(ke)以被用到編排(pai)代理(li)工作(zuo)流程(cheng)到創建專業任務(wu)工作(zuo)中(zhong)。
兩種模型都支持高達128k的(de)上(shang)下文長度，Ministral 8B還具有(you)特(te)殊(shu)的(de)交錯滑(hua)動窗(chuang)口(kou)注意模式，可(ke)實現更(geng)快且節(jie)省內存的(de)推理。
這(zhe)個系(xi)列的(de)模型可(ke)與Mistral Large等(deng)大語言模型結合使用(yong)(yong)。它們可(ke)以經過(guo)調(diao)整，以極低的(de)延遲(chi)和成本(ben)、在(zai)(zai)多(duo)個上(shang)下文中根據用(yong)(yong)戶意(yi)圖處理輸入(ru)解(jie)析、任務路(lu)由和調(diao)用(yong)(yong)API。新模型體積小到(dao)可(ke)以在(zai)(zai)手(shou)機等(deng)端側設(she)備(bei)上(shang)運行(xing)，而(er)不需要(yao)在(zai)(zai)云(yun)端運行(xing)。
Mistral AI聲稱這些模型(xing)在某些基(ji)準(zhun)測試中，性能表現優于(yu)相近參數規(gui)模的谷歌Gemma 2系列和Meta的Llama 3.1、Llama 3.2系列模型(xing)。兩個模型(xing)相比更大的Mistral 7B模型(xing)性能也有所改進(jin)。
3B和(he)8B新模型(xing)的性能(neng)(neng)表(biao)現以及Mistral AI其他模型(xing)的成功，可能(neng)(neng)為Mistral AI成為有力(li)收購目標助(zhu)力(li)。
▲Ministral 3B和(he)Gemma 2 2B, Llama 3.2 3B，Mistral 7B性能的比較。（圖源：Mistral AI）
▲Ministral 8B和Gemma 2 9B, Llama 3.1 8B, Mistral 7B性能(neng)的比(bi)較。（圖源：Mistral AI）
二、亞馬遜、Meta、蘋果、谷歌均是潛在買家，或被60億美元高估值勸退
盡(jin)管Mistral AI擁有(you)強大(da)的技(ji)術和資金支(zhi)持(chi)，但(dan)其(qi)高昂的估(gu)值(zhi)可能(neng)會影響潛在買家(jia)的決策。Mistral AI的估(gu)值(zhi)高達約(yue)60億(yi)美(mei)元(yuan)。相比(bi)之下，Inflection、Adept和Character.AI在達成被收購(gou)交易時的估(gu)值(zhi)約(yue)為10億(yi)美(mei)元(yuan)。對于(yu)Mistral AI的潛在收購(gou)方而言，支(zhi)付一個既(ji)能(neng)讓股東滿意又不至于(yu)引發監管審查(cha)的大(da)額許可費(fei)可能(neng)是相當(dang)具(ju)有(you)挑(tiao)戰性的。
據The Information報道(dao)，亞馬遜(xun)、Meta、蘋果、谷(gu)歌均(jun)是(shi)Mistral AI的(de)潛在買家。
這(zhe)幾(ji)個(ge)買家(jia)的(de)收(shou)(shou)購方式也各(ge)有不同。其(qi)中，亞(ya)馬遜的(de)收(shou)(shou)購方式可(ke)能是采用(yong)與(yu)(yu)創企達成(cheng)許可(ke)和雇傭協(xie)議的(de)策略，此(ci)前它已經與(yu)(yu)AI代理開(kai)發商Adept和機器人軟件初創公司Covariant達成(cheng)了許可(ke)和雇傭協(xie)議。
蘋果(guo)已經展(zhan)現(xian)出對多家(jia)創企的(de)(de)(de)收(shou)購(gou)意向，蘋果(guo)高(gao)管(guan)至(zhi)少(shao)已經與三家(jia)AI初(chu)創公司會(hui)面討論(lun)了可能的(de)(de)(de)收(shou)購(gou)事宜，已經達成的(de)(de)(de)一筆收(shou)購(gou)是在去(qu)(qu)年12月(yue)，據法國商業雜志Challenges報道，蘋果(guo)在去(qu)(qu)年12月(yue)悄悄收(shou)購(gou)了專注于圖像分(fen)析和邊緣計算的(de)(de)(de)AI初(chu)創公司Datakalab。
另一個潛在買家微(wei)軟，雖然在2月對Mistral AI進行(xing)了投資，但(dan)據The Information報道，Mistral AI并不是微(wei)軟收(shou)購的(de)目(mu)標。
針對Mistral AI的收購(gou)事(shi)宜，亞馬遜(xun)和Meta拒絕置評，蘋果和谷歌(ge)未(wei)回應評論請求(qiu)。
除(chu)了直接被收購外(wai)，Mistral AI還可能尋求一種涉及更多(duo)融資、收入分成或聯合(he)研究的戰略合(he)作。這種合(he)作方式類似(si)于(yu)大語言模型初創企業Cohere與云計(ji)算(suan)數據庫(ku)公司Snowflake的合(he)作，或是OpenAI與微軟的合(he)作。
在(zai)Cohere與Snowflake的合作中，Snowflake的用(yong)戶可以(yi)使用(yong)Cohere模型支(zhi)持的AI應用(yong)軟(ruan)件。在(zai)OpenAI與微軟(ruan)的合作中，微軟(ruan)對OpenAI進(jin)行(xing)了(le)大量投資，并在(zai)技術和產(chan)品(pin)上展開了(le)深度合作。
另一種(zhong)可能(neng)(neng)是，Mistral AI的(de)創(chuang)始人(ren)可能(neng)(neng)會效仿(fang)AI聊(liao)天機器人(ren)公司Character.AI創(chuang)始人(ren)的(de)做法(fa)，帶(dai)著團隊和(he)技術重新(xin)加入(ru)他們(men)之前工作過的(de)公司谷歌或Meta。Mistral AI可能(neng)(neng)會跟(gen)隨Inflection的(de)腳步投(tou)入(ru)微軟的(de)懷抱。
此(ci)外，任何(he)涉及(ji)Mistral AI的(de)交易都可能受到(dao)美國和(he)歐盟監管機(ji)構(gou)的(de)關注，尤其是考慮到(dao)它作為歐洲少數幾家領(ling)先的(de)AI初創企業的(de)地位。
這可以從歐洲其他幾(ji)家知(zhi)名創企的最新動向中看出來。法(fa)國專注于前沿動作(zuo)模型和任(ren)務自動化的公(gong)司(si)H，該公(gong)司(si)五位創始人中有三(san)位已(yi)經離開(kai)。同(tong)時(shi)，德國的AI軟(ruan)件開(kai)發商Aleph Alpha也縮減了其業務野心。這兩家公(gong)司(si)的表(biao)現(xian)不佳引起了歐洲監(jian)管(guan)機構的擔憂。在這種背景(jing)下，Mistral AI的發展備受監(jian)管(guan)機構和法(fa)國政(zheng)府的關注。歐洲頂(ding)級反(fan)壟斷監(jian)管(guan)機構在二月份(fen)表(biao)示(shi)，將會審查微軟(ruan)對Mistral AI的投(tou)資。
不過，還有其他(ta)觀點表達(da)了(le)對(dui)Mistral AI獨(du)立(li)發展的(de)(de)愿望(wang)。法國總統埃(ai)馬(ma)紐埃(ai)爾·馬(ma)克龍（Emmanuel Macron）在五月份接受CNBC采訪(fang)時，也表達(da)了(le)希(xi)望(wang)Mistral AI保持獨(du)立(li)發展的(de)(de)愿望(wang)。“我(wo)們是一家獨(du)立(li)的(de)(de)公司，并打算繼續保持獨(du)立(li)發展。”Mistral AI的(de)(de)一位發言人曾對(dui)The Information透露。
結語：生成式AI創企難盈利，被收購風險長存
亞(ya)馬(ma)遜、蘋果等科技巨頭(tou)通過與AI創(chuang)企(qi)并購(gou)或合(he)作，獲取(qu)了行業(ye)頂尖的技術和人(ren)才(cai)，從(cong)而在AI領(ling)域占據領(ling)先地位。這也為AI初創(chuang)企(qi)業(ye)提供了一(yi)條可行的發(fa)展路徑。
盈(ying)利困難是許多AI初創企(qi)業普遍面臨的難題(ti)。高昂的研發成(cheng)本和客戶對未驗證(zheng)技術的謹(jin)慎態(tai)度，使得這些企(qi)業在探索可(ke)持續商業模式時步履維艱。
為了更(geng)好地(di)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)，小型AI初創企業(ye)紛(fen)紛(fen)尋求(qiu)被大型科技公司收購的機會，或(huo)者(zhe)與其建立戰略(lve)合(he)作關系，以(yi)實現(xian)(xian)更(geng)多融(rong)資、收入分成或(huo)聯合(he)研(yan)究。此外，通過“模型授權協議+核心團隊挖角”的方式，這些初創企業(ye)可(ke)以(yi)實現(xian)(xian)變相(xiang)并購交易，確保持續的資金支持和(he)技術發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)。
來源：The Information、Mistral AI
