芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西11月1日(ri)報道，今日(ri)，英特爾公布2024年第三季度財(cai)報，并披(pi)露涉及裁員、重組、業務分拆等進(jin)展。
英特爾Q3營收為133億美元（約合人民幣947億元），同比下降6%，環比增長4%，超出華爾街預期。
同時，英特爾公布了其56年歷史上最大的季度虧損——166億美元（約合人民幣1182億元），去年同期凈利潤為3億美元；GAAP毛利率15%也創歷史新低，去年同期的毛利率為42.5%。
其中159億美元的加速折舊費用，部分(fen)與Intel 7制(zhi)(zhi)程(cheng)節點制(zhi)(zhi)造相關(guan)的(de)資產減記和(he)加速折舊(jiu)（31億美(mei)元）、Mobileye部門的(de)商譽減值（29億美(mei)元）有(you)關(guan)。
英特爾還在本季度確認了28億美元的重組費用和資產減值費用。英特爾在第三季度完成了大部分裁員行動，按計劃將在年底前裁員15%以上，資本支出比原計劃減少超20%。據其文件披露，英特爾10月28日批準的成本和資本削減活動包括裁員16500人。
財報公布(bu)后，英(ying)特爾股價在(zai)延長交(jiao)易(yi)中上漲了7%，最新市值為927億美元。
在第三季度，英特爾宣布打算將晶圓代工業務作為獨立子公司的計劃，使其外部融資成為可能。該公司此前還宣布計劃從2024年第一季度開始將Altera作為獨立業務運營。
英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在財報電話會議上說，英特爾正在進行自1968年成立以來最開創性的重組過程之一。
他還透露道，英特爾數據中心AI芯片Gaudi的采購速度比英特爾預期的要慢，不會達到2024年5億美元的收入目標。
相比之下，AMD將2025財年AI芯片收入的預期上調至50億美元，英偉達AI芯片的2025財年收入更是可能超過1000億美元。另據半導體行研機構Semiconductor Intelligence的(de)預測，2024年全(quan)球AI IC市(shi)場規模將達到(dao)1100億美(mei)元，前五分(fen)別是(shi)英偉達、AMD、蘋(pin)果、高通(tong)、英特爾。其(qi)他(ta)公司在(zai)AI芯片市(shi)場則剛剛起步，預估總收入為50億美(mei)元。
英特爾CFO戴(dai)夫·辛斯納（David Zinsner）說(shuo)，重(zhong)組(zu)費用(yong)對第(di)三(san)季度的盈利能(neng)力產生了有意義的影響(xiang)，因(yin)為(wei)英特爾朝著降低成本目標邁出了重(zhong)要(yao)一步。
據基辛格透露，英特爾團隊“正瘋狂地專注于提高晶圓廠的生產率”。
此外，英特爾正在(zai)通過縮小對少數產(chan)品(pin)的關注，重新建(jian)立產(chan)品(pin)組合(he)的領導地位，首(shou)要任務(wu)是在(zai)客戶中最大(da)化(hua)其x86特許經(jing)營權的價(jia)值。
對于基辛格在英特爾任職初期言論導致臺積電取消給英特爾3nm折扣的傳言，基辛格對雅虎財經做出澄清，稱臺積電是一家很棒的公司，也為英特爾提供了很好的服務，“我們談到的Lunar Lake，也就是AI PC，如果沒有臺積電，我們就無法實現——他們對該項目的成功至關重要”。
“話雖如此，我們希望成為一家規模龐大的西方晶圓代工廠，我們認為這對西方世界至關重要……最后，我也向他們提供一些先進的設備。所以這是一種復雜的關系，但對英特爾、臺積電和整個行業都至關重要。”基辛格補充說，臺積電是英特爾的客戶和競爭對手，建立了良好的合作關系。
一、批準成(cheng)本(ben)削減行動，計劃裁(cai)員16500人
在(zai)第三季(ji)度，英(ying)特爾在(zai)100億(yi)美(mei)元的(de)成本削(xue)減計劃上取得了(le)重大進展(zhan)。
根據英(ying)特爾的(de)(de)一(yi)份(fen)8-K文件，10月28日，英(ying)特爾董事(shi)會的(de)(de)審(shen)計、財(cai)務(wu)委(wei)員(yuan)會與公司的(de)(de)管理(li)團(tuan)隊(dui)批準了成(cheng)本和資(zi)本削減(jian)活(huo)動。
削減舉措包括減少16500名員工，整合并減少公司的全球房地產足跡，在“干凈的”視圖下對公司業務進行投資組合審查，根據需求信號和容量要求合理化資本投資和部署，以及減少公司的總體運營費用。
英特爾預計將確認與這些行動相關的30億美元重組費用，其中28億美元將在2024年第三季度確認。28億美元中，5.28億美元是非現金費用，22億美元將在未來以現金結算。
重組行動預計將在2025年第四季度基本完成，主要包括以下內容：
1、裁員：與裁員相關，公司將在2024年第三季度確認稅前員工遣散費和相關員工離職費用為22億美元，其中大部分都將涉及未來的現金支出。
2、內部測試設備制造退出：由于公司決定退出和外包內部測試硬件的制造能力，公司將在2024年第三季度確認某些在建資產的稅前減值費用為4.42億美元，其中沒有一項涉及未來的現金支出。
3、房地產退出：與公司的房地產合并和退出有關，公司預計將確認與某些擁有和經營租賃資產以及相關租賃改善相關的稅前費用3.07億美元，這些費用基本上都需要未來的現金支出。公司將在2024年第三季度確認8600萬美元的非現金減值，用于經營租賃資產和相關租賃改善。
截至2024年9月28日，英特爾擁有12.41萬(wan)名員(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)，包括英特爾的(de)11.5萬(wan)名員(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)、Mobileye及其他(ta)子公司的(de)5400名員(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)、NAND的(de)3700名員(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)。
英(ying)特爾在2021年(nian)12月將(jiang)NAND內存業務剝離(li)給SK海力士(shi)，并在2022年(nian)第一季度完全分拆。第二次(ci)剝離(li)完成后，NAND員(yuan)工將(jiang)被排除(chu)在英(ying)特爾員(yuan)工總數之外(wai)，該(gai)剝離(li)仍待完成，并受(shou)成交條件的限制。
二、數據中心和AI收入漲9%，代工虧損58億美元
英特爾第三季度凈(jing)營收(shou)總(zong)額為(wei)133億美(mei)元，同比下降(jiang)6%。
第(di)三財季，英特爾產品總營收為122億(yi)美元(yuan)，同比下(xia)降2%。具體如下(xia)：
銷售PC芯片的客戶端計算事業部（CCG）創造的營收最多，為73億美元，同比下降約7%，營業利潤率上漲到37.1%。
數據中心和人工智能事業部（DCAI）營收達33億美元，同比增長約9%，營業利潤率達到10.4%，但營業利潤僅為3億美元，不及去年同期的4億美元。
網絡與邊緣事業部（NEX）營收比較穩定，為15億美元，同比增長4%，營業利潤率升至17.7%，營業利潤同樣為3億美元。
英特爾代工的第三季度營收為44億美元，同比下降8%；營業虧損為58億美元，環比下降，主要原因是前面提過的30億美元減值支出。英特爾對代工業務的健康狀況持謹慎態度，預計其第四季度的虧損將以大致相同的速度繼續下去，明年運營虧損將顯著改善。
根據美(mei)(mei)國(guo)《芯(xin)片和科學(xue)法案》，英特爾獲得了(le)由美(mei)(mei)國(guo)拜登-哈里斯政府批(pi)準的30億美(mei)(mei)元直接資金，用于頂(ding)尖半導體制(zhi)造。在財報電話會議上，英特爾高管承諾將繼續執行100億美元的成本削(xue)減計劃，并探(tan)索其他資金來源以支持芯片制(zhi)造(zao)目(mu)標(biao)。
其他業務中，主要銷售FPGA芯片的Altera本季度營收為4.12億美元，同比下降44%，但較第二季度的3.6億美元大幅增長，營收利潤扭負為正，但與去年同期的2.63億美元仍有明顯差距。
Mobileye的本季度營收為4.85億美元，同比下降8%，但高于第二季度的4.4億美元。Mobileye本季度營收同比下降，主要原因是對中國的出貨量減少了50%以上。
客戶端計算業務方面，英特爾計劃在2025年底前出貨超過1億臺AI PC電腦。
代工業務方面，英特爾和全球最大云計算服務商AWS正在敲定一項為期多年、價值數十億美元的承諾，包括Intel 3上為AWS提供新的定制至強6芯片和Intel 18A上為AWS開發一款新的AI fabric芯片。
英特爾第(di)三季度各業務營收的財務細則(ze)如下：
結(jie)語：英特爾仍面臨艱苦(ku)的戰斗
總(zong)體來看(kan)，最新季度財報(bao)反映出的英(ying)特爾業(ye)(ye)績(ji)仍然坎坷，最大(da)收入支柱客戶端計算業(ye)(ye)務沒(mei)有出現明顯的上漲，PC、數據中心和AI業(ye)(ye)務都(dou)面(mian)臨與AMD、英(ying)偉達、高通等(deng)公司的競爭加劇，代工業(ye)(ye)務要(yao)從臺(tai)積電、三(san)星手(shou)中爭奪市(shi)場份額，更是一場鏖戰。
英特爾計劃將(jiang)(jiang)非(fei)產品銷售(shou)成本(ben)(ben)降(jiang)低10億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)，將(jiang)(jiang)運(yun)營支出（OpEx）降(jiang)至(zhi)175億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)，將(jiang)(jiang)總資本(ben)(ben)支出和(he)(he)凈資本(ben)(ben)支出（資本(ben)(ben)支出）分(fen)別降(jiang)至(zhi)200億(yi)(yi)(yi)~230億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)和(he)(he)120億(yi)(yi)(yi)~140億(yi)(yi)(yi)美元(yuan)，預(yu)計明年調(diao)整(zheng)后的自由現金流為正，將(jiang)(jiang)專注(zhu)于降(jiang)低杠(gang)桿率和(he)(he)改善流動性。
英特爾預測第四財季收入在133億美元(yuan)至(zhi)143億美元(yuan)之間，non-GAAP毛利率(lv)下(xia)調(diao)至(zhi)39.5%，GAAP毛利率(lv)下(xia)調(diao)至(zhi)36.5%。
辛斯(si)納(na)稱本季度(du)采取的(de)行動使英(ying)特(te)爾能夠提(ti)高(gao)盈利能力和增強流(liu)動性(xing)，英(ying)特(te)爾“預計庫存正常化將持續到(dao)明(ming)年上半年”，坦言“盈利能力仍然遠遠低于我(wo)們設定的(de)標準，我(wo)們認識到(dao)在提(ti)高(gao)業務效率方面還有很多工作要做(zuo)”。
據他透露，英特(te)爾對AI PC日益增長的(de)市場采用持(chi)積極(ji)態度，預計(ji)2025財年(nian)(nian)毛(mao)利(li)率增長可能(neng)放緩、2026財年(nian)(nian)毛(mao)利(li)率將大幅下降。
“第三季(ji)度是一(yi)個(ge)良(liang)好(hao)的開(kai)端。現(xian)在我們需要(yao)強(qiang)勢結束今年(nian)，為2025年(nian)打下基(ji)礎(chu)。我們決心把它(ta)做好(hao)。”基(ji)辛格談道，他(ta)承諾“將(jiang)打造(zao)一(yi)個(ge)更精簡、更盈利的英特爾(er)”。
