智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 |? 徐豫
編輯 |? 云鵬
本月初的(de)2025CES上，國產AI眼鏡(jing)廠商們掏(tao)出了各(ge)自的(de)重磅產品鎮場子。雷(lei)鳥創新攜新品雷(lei)鳥V3 AI拍攝眼鏡(jing)出場，閃極科技則首發海(hai)外(wai)全新子品牌loomos，以及loomos AI眼鏡(jing)。未目科技、李未可科技、莫界科技、Rokid、星紀魅(mei)族、引力視(shi)覺、逸文(wen)科技、INAIR等AI眼鏡(jing)廠商也在CES上圈了一波關(guan)注。
其實，投融(rong)資市(shi)場比C端市(shi)場更早察(cha)覺到了這類產品的(de)增長潛力(li)。回(hui)溯(su)2024年(nian)，不難(nan)發現AI眼鏡市(shi)場的(de)投資熱在后半年(nian)已快(kuai)速升溫。
智東西1月22日報道，AI以及“AI+AR”眼鏡（以下統稱AI眼鏡）市場2024年逐步復蘇，據不完全統計，共有14家(jia)AI眼鏡廠商或關鍵技術供應商拉到了融資。期間至少5家籌得了億元級(ji)別的大額融資，分別為Rokid、XREAL、影(ying)目INMO、Viture行者無疆和AR智能眼鏡(jing)光學模組供應商耐德佳(jia)。
其中，影目INMO、Viture行者無疆和耐德佳暫未公開具體融資金額。目前來看，2024年AI眼鏡融資市場籌集(ji)資金最(zui)多的是Rokid，在C+輪和D輪融資中累計籌得6億(yi)元(yuan)。值(zhi)得一提的是，這兩輪大額單(dan)筆融資均由國有資本領投。
從已公開(kai)的(de)融(rong)資金(jin)額和最新投(tou)后估值來看，這股AI眼(yan)鏡(jing)投(tou)資熱潮不僅催生了多次單筆融(rong)資額達(da)(da)到數千(qian)萬元(yuan)以(yi)上的(de)交易，還(huan)孵(fu)化了一家投(tou)后估值達(da)(da)到10億的(de)獨角獸，即AR眼(yan)鏡(jing)供應(ying)鏈廠(chang)商(shang)耐德佳(jia)。中信證(zheng)券(quan)2024年研報中寫道(dao)，AI眼(yan)鏡(jing)供應(ying)鏈的(de)業(ye)績釋放元(yuan)年可能最早是2026年，目前AI眼(yan)鏡(jing)板塊仍(reng)處于(yu)主題投(tou)資階段。
另外值得一提的是，北京和深圳成(cheng)為了這一波AI眼鏡融資的兩(liang)大熱門城市，均拿下(xia)了5筆融資。
據IDC 2024年三季度全球AR（增強現實）和VR（虛擬現實）可穿戴設備的最新數據，全球AR/VR可穿戴設備市場本季度開始復蘇，出貨量同(tong)比增長了12.8%。其中，XREAL躋身AR/VR可穿戴設備廠商前(qian)5名。
寬泛定義上的AR設備，例如包括了沒有虛擬交互功能的AI眼鏡，按照IDC的預測，到2025年AR設備規模將增長一倍以上，到2028年底將實現85.7%的年復合增長率（CAGR）。同時，其出貨量也有望從2024年的近6萬臺，增長至2028年的近38萬(wan)臺(tai)。
如果以AI眼鏡平均售價(jia)1500元(yuan)(yuan)(yuan)來統(tong)計(ji)，wellsenn XR測算得到(dao)(dao)2024年(nian)AI眼鏡市場規模為(wei)45億元(yuan)(yuan)(yuan)，到(dao)(dao)2030年(nian)，其市場規模有望(wang)高達5340億元(yuan)(yuan)(yuan)。
▲據互聯網信息統計(ji)的2024年AI眼鏡(jing)融資情況(kuang)一覽(lan)（智東西制圖）
一、單筆最大成交額破5億，千萬級別融資占7成
如果依照企業投融(rong)(rong)資(zi)行研機(ji)構觀研天下的數據，截至2023年(nian)(nian)11月20日，當年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)智能(neng)眼鏡融(rong)(rong)資(zi)總額(e)(e)僅5億元。不過，到2024年(nian)(nian)，多家(jia)AI眼鏡公司拉到的單筆融(rong)(rong)資(zi)金額(e)(e)達(da)到億元級別，有望追趕2022年(nian)(nian)融(rong)(rong)資(zi)高峰。
總體來看，Rokid和XREAL各自拉到5億(yi)元、4億(yi)元的單筆融資(zi)，投后(hou)估(gu)值(zhi)均超百億(yi)元；影目INMO、雷鳥(niao)創新(xin)、閃(shan)極科技、Gyges Labs、Viture行者無(wu)疆和Even Realities逸文科技，則先后(hou)拉到了國有資(zi)本、知名風投機構和資(zi)深業內人士(shi)的投資(zi)。
1月9日(ri)，Rokid用(yong)5億(yi)元的C+輪融(rong)資打響了2024年AI眼鏡融(rong)資市場的第(di)一炮(pao)。此輪融(rong)資由合肥(fei)市政府領(ling)投，該公司投后估值達到(dao)135億(yi)元。大半(ban)年后的9月30日(ri)，Rokid在D輪融(rong)資中籌得了1億(yi)元，由江(jiang)夏科(ke)投集團出資，該公司投后估值較2024年年初增加了5億(yi)元。
另一家AI眼鏡獨角獸(shou)XREAL，于1月30日籌得6000萬美元(yuan)（約合人民(min)幣4.4億元(yuan)）的戰(zhan)略融資(zi)，投資(zi)方暫(zan)未公開，投后估值達(da)104億元(yuan)。
▲據互(hu)聯網信息(xi)統(tong)計的2024年(nian)AI眼鏡(jing)融(rong)資(zi)次數趨勢(shi)（智東西制圖）
與2024年上半年相(xiang)(xiang)比，下半年資(zi)(zi)本更是加(jia)速涌入(ru)AI眼鏡市場，推動了7筆相(xiang)(xiang)關融(rong)資(zi)(zi)。
7月(yue)31日，影目INMO在B輪(lun)融(rong)資中籌得近(jin)億元，投后估(gu)值達到5億元。此(ci)輪(lun)融(rong)資的投資方(fang)包括(kuo)四川發展(zhan)產業引導基金(jin)、成都市(shi)技(ji)術轉移集團(tuan)和(he)中寰投資。
9月25日，由TCL電子孵化(hua)的(de)雷鳥(niao)創新完(wan)成了(le)B+和B++輪融資，至此其近(jin)半年的(de)融資總額已超過5億元。
據智能涌現報(bao)道，11月20日閃極(ji)科(ke)技(ji)完(wan)成數千萬元A輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)，由光遠投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)領投(tou)，未來光錐(zhui)前沿科(ke)技(ji)基金(jin)、邊緣AI芯片公司云天(tian)勵飛跟投(tou)。此次融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)將主(zhu)要用于閃極(ji)AI拍攝(she)眼鏡(jing)的市(shi)場拓(tuo)展(zhan)、AI技(ji)術研發及人才梯隊(dui)建設(she)。12月18日，綠洲資(zi)(zi)(zi)(zi)本獨(du)家(jia)向閃極(ji)科(ke)技(ji)追加(jia)了(le)數千萬元A+輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)。
2024年9月(yue)的(de)光博(bo)會上，Gyges Labs首(shou)次公開(kai)了其AI眼鏡的(de)真容(rong)。此(ci)后不(bu)到3個(ge)月(yue)的(de)時(shi)間，Gyges Labs完成(cheng)了數千(qian)萬(wan)元Pre-A輪融資，投資方包(bao)括金沙江創投、韶音創始(shi)人陳皞(hao)、NYX Ventures。
晚點LatePost 12月13日報道稱，AI眼鏡(jing)領域(yu)正在進行的數筆新融資中，已經(jing)進入交易后(hou)期(qi)的有主打AR游戲場(chang)景的Viture行者無(wu)疆，以(yi)及目前產品形(xing)態主要為AI和(he)AR結合的Even Realities逸文科(ke)技，兩(liang)家公司的最新估值均超過(guo)1億(yi)美(mei)元（約(yue)合人民幣7.3億(yi)元）。
據(ju)公開(kai)信息顯示，Viture行者無疆12月13日推進(jin)了一(yi)筆(bi)價(jia)值數千萬美(mei)(mei)元(yuan)（約合(he)人(ren)民(min)幣數億(yi)元(yuan)）的B輪融資(zi)，投資(zi)方有美(mei)(mei)團(tuan)聯(lian)合(he)創(chuang)始人(ren)兼AI產品團(tuan)隊掌門人(ren)王慧文，以及老股(gu)東藍馳創(chuang)投和BAI資(zi)本。
二、做AI眼鏡光學技術的吃到紅利，估值均過億
AI眼鏡的技術路線愈發細化和成熟，這股AI眼鏡融資熱也順勢蔓延至其光學、現(xian)實交互等上下游廠商。
▲據互聯(lian)網信息統計的2024年AI眼鏡相關(guan)技術供(gong)應商融(rong)資情況(kuang)（智東西制(zhi)圖(tu)）
耐(nai)德佳(jia)是一(yi)家AR智能眼鏡光學模組供應商。12月(yue)10日，該公司(si)在C輪融資(zi)(zi)中籌得數億元(yuan)，投(tou)后估值達(da)10億元(yuan)，躋身(shen)獨角獸行列。此輪融資(zi)(zi)的投(tou)資(zi)(zi)方包括合(he)肥(fei)(fei)建投(tou)、合(he)肥(fei)(fei)濱(bin)湖金投(tou)、北(bei)京新(xin)材(cai)料產業投(tou)資(zi)(zi)基金和包河創投(tou)。
靈犀微(wei)光主要(yao)深(shen)耕AR光學解(jie)決方案，其(qi)8月13日從杭實基金和永(yong)昌盛投資處，籌得了數千萬(wan)元的C輪(lun)融資，投后估值為1.5億元。
詮視科技是做空間感(gan)知與交互解決方案的(de)，其于(yu)11月29日完成了新(xin)一(yi)輪(lun)(lun)B輪(lun)(lun)融(rong)資，投后估值為1.5億元。此輪(lun)(lun)融(rong)資的(de)投資方為深(shen)創投和(he)聯創電子。
三、北深并列AI眼鏡融資之城，成立滿5年的公司超過半數
截至2024年12月23日，國內AI眼鏡領域的14起融資事件中，北京5起，深圳5起，杭州2起，上海和成都(dou)各1起。北京(jing)和深圳成為AI眼鏡融(rong)資的(de)兩大熱門城市。
▲據互聯(lian)網(wang)信息統計的(de)2024年AI眼(yan)鏡融(rong)資城(cheng)市分布(bu)情況（智東西制圖(tu)）
據(ju)觀研(yan)天下的(de)數(shu)據(ju)，2023年至2024年北(bei)京市和深圳(zhen)市所屬的(de)廣東(dong)省都發布了多項AI眼(yan)鏡行業相關政策，鼓勵各公司探索(suo)并(bing)豐富可(ke)穿戴設備的(de)技術和應用場景(jing)。
雖然這些政策中沒有直接寫明“AI眼鏡”這一AI技術應用垂類方向，但實際上省市級政府(fu)及其(qi)關(guan)聯機構的投資力度并不小。北(bei)京市政(zheng)府(fu)設立(li)的北(bei)京新(xin)材料產業投(tou)資基金、合肥(fei)市政(zheng)府(fu)、合肥(fei)建投(tou)、四川省政(zheng)府(fu)設立(li)的四川發展產業引導(dao)基金等國有資本相繼(ji)入局。
不過，2024年AI眼鏡的一眾投資者中，基本不見科技大廠的身影。這也意味著在造AI眼鏡這件事上，科技大(da)廠更傾向于自(zi)研(yan)而非投資扶(fu)持(chi)，例如小米(mi)推(tui)出(chu)的MIJIA眼鏡相機(ji)，百(bai)度推(tui)出(chu)的小度AI眼鏡。
有關AI眼(yan)鏡商(shang)業(ye)化落地(di)與應用的(de)(de)探索(suo)已(yi)走(zou)走(zou)停(ting)停(ting)了許多年，期(qi)間(jian)5G技術、光(guang)學材料(liao)與元(yuan)件(jian)技術、AI技術等(deng)每一次軟硬(ying)件(jian)技術革(ge)新，都會推動AI眼(yan)鏡行業(ye)再向前邁(mai)一步。可以(yi)說，一款較為(wei)成熟的(de)(de)AI眼(yan)鏡產(chan)品，背后通常需要其研發商(shang)具備(bei)一定的(de)(de)產(chan)業(ye)積累。
因此，與其他AI應用行業相比，AI眼鏡領域的公司不算太年輕，也少了一些成立幾個月就收割大額融資的“神話”。在2024年拿到融資的14家AI眼鏡上下游公司中，共8家成立于2015年到2020年這5年間，占比(bi)近6成。
▲據互(hu)聯網信息統計的2024年AI眼鏡融資公司成(cheng)立時(shi)間分(fen)布情況（智(zhi)東西制圖）
其中，成(cheng)立5年左右的公司(si)有(you)XREAL、阿法龍(long)、影目INMO和閃(shan)極科技(ji)，成(cheng)立10年左右的公司(si)有(you)Rokid、靈犀微(wei)光、詮視科技(ji)和耐德佳(jia)。
結語：國有資本撐腰，大廠入局炒熱AI眼鏡生態
據不完全統計，2024年14家AI眼鏡領域公司總共吸納了大(da)約11億元融資(zi)，國有資本出資占比近(jin)8成。過去一年AI眼鏡領域融資次數(shu)最多的則是Even Realities逸文科技，共完成了4輪融資(zi)，不過具體融資金額均未(wei)披(pi)露。
除此之外，百度、華為、小米等(deng)科技大廠也下場推出自有品牌AI眼鏡，這些產品大多集成了語音助手、實時翻譯、導航提醒、物體識別等多模態AI功能，整(zheng)體上為AI眼(yan)鏡(jing)的(de)市場化浪潮(chao)添(tian)了一把烈火。
