智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 | 云鵬
編輯 | 心緣
智東西2月(yue)8日消息，與DeepSeek火遍全球同樣值(zhi)得關注的，是DeepSeek相關概念股的迅猛漲勢。
春節假期結束，2月5日蛇年第一個交易日，DeepSeek概念股就迅速躥紅成為了資本市場的當紅炸子雞，截至2月7日收盤，多只熱門股票更是連續三天一字漲停。
▲截(jie)至2月7日(ri)收盤，代表性DeepSeek概念(nian)股股價(jia)情況(kuang)，來源：騰訊自選股
AI應用、云計算、AI算力、大數據、網絡安全、國產軟硬件都成為熱門板塊，與此同時，計算機、算力租賃、機器人、消費電子代工、新興消費品等相關領域也被迅速帶火，甚至AI教育板塊都跟著沾光，DeepSeek所擅長的金融、醫療、編程等方向也備受關注。
▲截至2月6日收盤，WIND熱門概(gai)念指數及WIND中(zhong)國行業指數，來源：Wind
▲截至2月7日收盤，WIND熱門概(gai)念指數及WIND中(zhong)國行業指數，來源：Wind
靠DeepSeek在資本市場爆火“賺到第一桶金”的人，已然出現。
各路研報在假期尾聲泉涌而出，各大證券機構、基金公司的分析師、基金經理紛紛給出了“中國AI有望引領這波全球AI浪潮”的觀點。
需要注意的是，DeepSeek概念股仍然較新，不同機構統計的結果也不盡相同， 根據Wind數據，截至2月7日收盤，DeepSeek概念股共有38家，這一數字后續仍存在變化可能。
▲DeepSeek概念股一覽，截至2月7日收盤，來源：Wind
此外，近日多家熱門DeepSeek概念股企業都已發布公告，澄清公司與DeepSeek在技術及資本層面的聯系。DeepSeek概念股與DeepSeek之間的相關性，與其火爆程度有較大反差。
▲2月(yue)5日-2月(yue)7日DeepSeek概(gai)念股密集發(fa)布(bu)公告，來(lai)源：相關公司公告文件
對于DeepSeek概念股的火爆，順時投資權益投資總監易小斌接受采訪時提到，如果是純粹蹭熱點、炒題材，而對公司的經營和產品沒有產生重要影響，最后的結果肯定是“從哪兒漲上去最終又會跌回來”。
如果公司的產品和服務對DeepSeek的發展提供了支持，經營情況有大的改變，或者是公司利用DeepSeek促進了業務的發展，實實在在產生了根本性的變化，這些都會受益于DeepSeek概念的火熱，后續想像空間較大，比如軟件行業、算力支持公司和AI應用產業等。
DeepSeek概念股中都(dou)(dou)有哪些(xie)企(qi)業(ye)，從市值、營收、行業(ye)、地域、產品(pin)業(ye)務等方面(mian)來看又有怎(zen)樣的特點？各路業(ye)內人士對DeepSeek概念股有何(he)深入見解？我們都(dou)(dou)將(jiang)嘗(chang)試(shi)找到答案。
一、連續漲停成家常便飯，北上杭企業領跑
縱觀這38家公司，其中在2月5日節后第一天股價漲幅達到20%漲停的有10家之多，漲幅10%漲停的有(you)(you)10家，漲幅在5-10%的也有(you)(you)8家，可以說是概念股集體飄紅(hong)。
▲2月5日DeepSeek概念(nian)股部分股票(piao)漲幅情況，來源：Wind
2月(yue)6日DeepSeek概念股繼續大漲(zhang)(zhang)，股價漲(zhang)(zhang)停(ting)的達到(dao)了11家，其(qi)中漲(zhang)(zhang)幅20%的有4家。
青云科技、優刻得、每日互動、拓維信息、浙江東方幾家熱門概念股更是連續多(duo)日一字漲停(ting)，成(cheng)為(wei)資本(ben)市場受追逐的對象。
▲DeepSeek概念股中部(bu)分連續漲停(ting)股，來源：Wind
值得一提的是，雖然DeepSeek概念股中既有民營企業也有國家隊，但2月5日第一天股價漲幅超過20%的10家公司均為民營企業。
數據港、浙江東方、云賽智聯、浙數文化、華金資本等地方國企股價漲幅均達到了10%。中科曙光為中央國有企(qi)業中股(gu)價(jia)漲幅(fu)最高的，達到了7.6%。
從公司市值規模來看，DeepSeek概念股中不乏許多我們熟悉的科技巨頭，包括金山辦公、科大訊飛、傳音控股、中科曙光、三六零、浪潮信息等，市(shi)值超過千億的有(you)4家。
▲DeepSeek概念股市(shi)值排(pai)名靠前企業市(shi)值一(yi)覽，市(shi)值截至2月7日收(shou)盤，來源：Wind
從2024年Q3季度營收規模上來看，IT基礎設施(shi)巨(ju)(ju)頭(tou)浪潮信(xin)息仍然(ran)以超過830億元斷檔(dang)式領先(xian)，另(ling)外智能(neng)手機巨(ju)(ju)頭(tou)傳音的季度營收也超過了510億元。
從公(gong)司成(cheng)立時間來看，這波DeepSeek概(gai)念(nian)股多為(wei)老(lao)牌企業，年輕(qing)(qing)公(gong)司并(bing)不(bu)多，其(qi)中(zhong)相對較為(wei)年輕(qing)(qing)的傳音(yin)控股、優(you)刻得、青云科技均(jun)成(cheng)立十年以上(shang)。
從地域分布來看，此次DeepSeek概念股多集中在北京（9家）、上海（6家）、杭州（6家），這三座城市涵蓋了38家概念股中的21家，占比55%。并且2月(yue)5日股價漲幅超過(guo)10%的企業幾乎都集中在北(bei)京、上海、杭州三地。
▲截至2月7日，38家DeepSeek概念股企業(ye)所在地區分布(bu)，來源：Wind
從所屬行業來看，38家公司中有24家都屬于軟件服務行業，占比超過63%，硬(ying)件(jian)設備公司僅有4家，其中包括中科曙光(guang)、浪潮(chao)信息和傳音控股。
▲截至2月7日，38家DeepSeek概念股企業所在行(xing)業分布，來源(yuan)：Wind
二、DeepSeek概念股紛紛發布公告澄清，算力、技術合作為主，無資本層關聯
與資本市場股價狂飆形成鮮明對比的，是相關概念股的“冷靜”，從2月5日到2月7日，在DeepSeek概念股瘋漲的同時，多家相關企業都已發布公告，澄清自身與DeepSeek的關系。
比如連續多日漲停的青云科技就在公告中提到，公司旗下部分產品進行了DeepSeek的接入，但目前相關業務情況及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性，且(qie)公司(si)未(wei)直接(jie)或間接(jie)持有杭(hang)州深度求索人工智能基礎(chu)技(ji)術研究有限公司(si)股權。
▲青云科技官方公告
另一家多日漲停的優刻得也在公告中提到，公司近期與DeepSeek進行了全系列模型適配工作，目前相關業務效果及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性。公司未(wei)直(zhi)接或(huo)間接持有(you)杭州(zhou)深度求索人工智(zhi)能基礎技術研究(jiu)有(you)限公司股(gu)權。
每日互動公告中提到了更為詳細的信息，每日互動經公司核實，深度求索的關聯公司-浙江九章資產管理有限公司（曾用名：杭州幻方科技有限公司，以下簡稱“幻方科技”）的一位重要股東確實曾為每日互動創始核心骨干成員。
截至本公告披露日，每日互動未持有深度求索和幻方科技的股權，也尚未向DeepSeek提供語料數據。公司在較早時間就(jiu)接(jie)DeepSeek相關版本并完成各(ge)方面(mian)的(de)評(ping)估及利用自有(you)算力進(jin)行私有(you)化部(bu)署。每日互動還提到其依托DeepSeek大模型(xing)打造的(de)數智產品對未來經營業績等影響取決于(yu)產品研發(fa)以(yi)及行業場景落地進(jin)度，具有(you)不確定(ding)性。
安恒信息在公告中提到，公司依托DeepSeek大模型打造的智能體產品對未來經營業績等影響取決于產品研發以及行業場景落地進度，具有不確定性。公司(si)(si)并未直(zhi)接或(huo)間接持(chi)有杭州深度(du)求索人工智能基礎技(ji)術研究(jiu)有限公司(si)(si)股權。
三六零在公告中提到，DeepSeek基于MIT開源協議的生態環境下，公司旗下的部分產品進行了DeepSeek的接入與本地化部署；公司(si)暫未向(xiang)DeepSeek提供任(ren)何服務。
上述幾家熱門概(gai)念(nian)股的(de)澄清(qing)公告，一定程度上說明了公司與DeepSeek技術之間(jian)的(de)關系。
另外還有幾家熱門概念股的公告，澄清了資本層面與DeepSeek之間的關系。
華金資本在公告中稱，本公司（含控股子公司）、以及本公司子公司所管理的基金均未參與DeepSeek的融資。
浙江東方在公告中提到，公司旗下基金板塊所投資的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云極科技有限公司等公司名稱與深度求索及其關聯企業較為相似，但無任何股權投資關系，公司及旗下基金板塊管理的相關私募基金未直接或間接投資深度求索。
▲浙江東方官方公告
浙數文化發布公告稱，公司及公司子公司與杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（即DeepSeek，以下簡稱“深度求索公司”）不存在任何直接或者間接的股權關系，也未開展業務合作。
此外還有不少概念股，與DeepSeek并未有明確技術聯系或合作。
比如卓創資訊在春節前就發布公告，稱其(qi)與幻(huan)方量(liang)化尚未建立業務合作關系。卓創(chuang)資訊也是(shi)DeepSeek概念(nian)股中(zhong)近來漲(zhang)幅較小的一批(pi)，2月7日當日其(qi)股價下跌了3%。
飛利信雖然在2月5日發布了公告(gao)，但是(shi)其在公告(gao)中并未提(ti)及與DeepSeek相關信息。部分(fen)股民在討論(lun)平(ping)臺(tai)上提(ti)到，飛利(li)信掌握多(duo)頭潛(qian)在注意力機制（Multi-Head Latent Attention Mechanism，MLA）技術，其與DeepSeek在技術層(ceng)面存在合作(zuo)潛(qian)力。
但實際上MLA技術是一種在自然語言處理等領域廣泛應用的注意力機制擴展形式，并非某個公司專有的技術，并且“技術合(he)作”本身就是一個(ge)過于寬泛的概念。
此外，還有一些企業雖然沒有發布針(zhen)對(dui)性公告，但(dan)與DeepSeek也有比較(jiao)明(ming)確的合作關(guan)系(xi)。
在算力支持方面，浪潮信息為DeepSeek位于北京亦莊的智算中心提供AI服務器集群，中科曙光則承建DeepSeek杭州訓練中心液冷系統。此外，潤澤科技、航錦科技也與DeepSeek在數據中心硬件搭建方面有所合作。
在技術合作層面，拓爾思與DeepSeek聯合開發金融輿情大模型，科大訊飛接入DeepSeek-Math模型，推出AI數學輔導應用“星火助學”。
整體來看，熱門DeepSeek概念股中，與云計算、AI技術、AI算力相關度較高的企業，在技術和業務層面基本都與DeepSeek有一定聯系，但在資本層面幾乎都沒有關聯。
同時，如浙江東方、華金資本這樣的非銀金融企業概念股，均與DeepSeek沒有股權投資關系。
三、DeepSeek概念股是“臥虎藏龍”還是“魚龍混雜”？
如果通過AI、智能、智慧、人工智能、大數據、數據中心、大模型、云計算等關鍵詞搜索各家公司的主營產品、主營業務以及公司簡介，篩選出的相關企業約有31家，占比81%。
▲DeepSeek概(gai)念股公司簡(jian)介/主要產品/業務(wu)/技(ji)術情況概(gai)覽（為了便于閱讀信息(xi)已(yi)做(zuo)適當精簡(jian)），來(lai)源：Wind
縱觀這些DeepSeek概念股企業，我們可以看到，部分與網絡安全、游戲、智慧醫療、智慧出行、電子政務、智慧城市相關(guan)(guan)的企(qi)業(ye)也被納入了統計范圍，這些企(qi)業(ye)雖然在實際業(ye)務中理論上(shang)可以(yi)應用DeepSeek相關(guan)(guan)技術，但目前來看，直接(jie)相關(guan)(guan)度可能(neng)并不高。
相比之下，電子商(shang)務(wu)(wu)、大宗商(shang)品(pin)信息服務(wu)(wu)類企業相關度會更低一些(xie)。
當然(ran)，如果公(gong)司(si)自身沒有發布公(gong)告(gao)明確(que)說明其與DeepSeek的(de)關聯(lian)度(du)，我們并不能(neng)完(wan)全通過上述(shu)公(gong)司(si)公(gong)開介紹信息做出準確(que)判(pan)斷。
四、DeepSeek成攪動全球模型市場“鯰魚”，AI算力、AI智能體、AI智能終端產業或被帶飛
在DeepSeek概念股(gu)火(huo)爆之下，各(ge)路(lu)證券機構都快馬加鞭給出了最新(xin)分(fen)析(xi)。
關于AI產業整體，東興證券在研報中提到，中美科技競爭博弈值得期待，2025年的行情核心會是科技股，AI處(chu)于(yu)產(chan)(chan)業快速發展階段，未來產(chan)(chan)業端(duan)新產(chan)(chan)品新業態會層(ceng)出(chu)不窮。
華西證券同樣在研報中提到，他們認為DeepSeek的成功有望改變現有AI的產業格局，包括中國在全球AI產業中的競爭形態以及大模型開源與閉源的競爭形態。
浙商證券則認為，DeepSeek是攪動全球模型市場的一條鯰魚，帶來了性能、價格、開源三重沖擊。
當然，對于DeepSeek概念股(gu)的(de)火(huo)爆，部(bu)分證券(quan)行業(ye)資深從業(ye)者在與(yu)智東(dong)西交流時提出了不同看(kan)法(fa)。
比如一些人士認為，對于DeepSeek概念股的“價值投資”要審慎看待，其與對蘋果、英偉達的價值投資可能并不是同一個邏輯。要避免掉進“炒概念”的陷阱中。
從產業分類來看，DeepSeek概念股帶來影響最大的主要是AI算力產業，其次是AI應用賽道，此外智能終端產業也收到較多關注，例如AI手機、AI PC以及AI智能體的加速落地應(ying)用。
在AI算力產業方面，國信證券電子元器件團隊認為，AI應用爆發對ASIC芯片以及服務器產業鏈會有較大影響，他們預計2026年全球AI服務(wu)器出貨量將(jiang)達到237萬臺，2023-2026年的復(fu)合年均增長率將(jiang)達到26%。
華泰證券在研報中分析到，DeepSeek對算力需求的影響類似“蒸汽機降低煤耗但提升煤炭總用量”。
DeepSeek目前不會改變AI算力增長范式，美國AI頭部企業通過擴大GPU集群規模的方式探索下一代大模型的模式仍未改變。
與此同時，多家機構研報中都提到DeepSeek的崛起有利于國產算力企業的發展。經智東西梳理，截至2月7日，已有17家中國AI芯片企業官宣支持DeepSeek。
對于智能終端領域的AI PC產業，國泰君安電子首席分析師舒迪認為，更高規格的本地模型部署需求爆發，有望帶動AI PC的出貨增長，同時帶動整體PC產業向中高端升級。
根(gen)據Canalys數(shu)據，2025年(nian)AI PC出貨有望達1億臺，占(zhan)比40%，2024-2028年(nian)復合(he)年(nian)均(jun)增長率 44%。
▲全球AI PC出貨量預估（單位(wei)：百萬臺），來源：Canalys
值得一提的是，多家證券機構都在研報中提到2025年可能會是端側AI真正爆發的元年，并且是AI agent加速發展的關鍵一年，AI智(zhi)能體已(yi)經成為全球科(ke)技巨頭爭奪的關鍵技術戰略(lve)要地。
根據Research and Market、麥肯錫報告，2024年(nian)(nian)全球(qiu)智(zhi)能體市場規模約(yue)為(wei)51億美元，預計2030年(nian)(nian)將飆升至471億美元，復(fu)合(he)年(nian)(nian)增(zeng)長率44.8%。
▲AI agent市場規模(mo)預測，來源：Markets and Markets
結語：DeepSeek火爆點燃中國科技圈
雖然DeepSeek概念股(gu)這(zhe)把火能燒(shao)多(duo)久還(huan)要持續觀(guan)察(cha)，質疑的(de)(de)聲音也不(bu)斷出(chu)現，但DeepSeek的(de)(de)火爆的(de)(de)確讓整個中(zhong)國(guo)科(ke)(ke)技圈的(de)(de)興奮了起來，也讓不(bu)少中(zhong)國(guo)科(ke)(ke)技公司看(kan)到了新的(de)(de)希(xi)望、新的(de)(de)機遇。
從底層的(de)(de)硬件到大模(mo)型和算(suan)法(fa)，再到上層應用，中(zhong)國(guo)AI產業(ye)中(zhong)的(de)(de)諸多(duo)玩(wan)家都行動了(le)起來，資本(ben)市場(chang)的(de)(de)火爆有利于提升(sheng)整個科技行業(ye)的(de)(de)信心。雖然大浪(lang)之中(zhong)不乏沙粒，但DeepSeek這把火是實實在在地點燃了(le)中(zhong)國(guo)科技圈。
面對未(wei)(wei)來(lai)充(chong)滿(man)不確定性的中美AI競賽，面對未(wei)(wei)來(lai)充(chong)滿(man)變數的全球(qiu)AI產(chan)業格局，今(jin)日火爆一時的概念股(gu)企(qi)業們，仍將(jiang)面臨更多考驗。
