芯東西（公眾號：aichip001）
作者 |? 陳駿達
編輯 |? 心緣
芯東西6月6日報道，昨晚，中芯國際發布公告，宣布其全資子公司中芯控股擬向湖南機器視覺及AI芯片設計龍頭國科微出售所持有的中芯集成電路（寧波）有限公司14.832%的股權。本次交易完成后，中芯控股將不再持有中芯寧波的股權。
5月(yue)22日(ri)，本次交易(yi)中的買(mai)方(fang)國(guo)科微(wei)發布公告(gao)，宣布籌劃通過發行股(gu)份(fen)及支付現金等(deng)方(fang)式購買(mai)資(zi)產并募集配套資(zi)金，從當日(ri)開(kai)市起停(ting)牌，并將于(yu)6月(yue)6日(ri)前披露相(xiang)關(guan)信息(xi)。
在昨日披露對中芯寧波的收購后，國科微于今日復牌。復牌后，其股價一度大漲超18%，最(zui)新市值約為(wei)195億元。
中芯國際的股(gu)(gu)價(jia)出現小幅(fu)上漲，截至今日午(wu)間休市時間，其港(gang)股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)上漲0.24%，最(zui)新市值為(wei)3382億港(gang)元；A股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)上漲0.45%，最(zui)新市值為(wei)6770億元。
在中芯國際之外，中芯寧波其他主要股東包括寧波甬芯、國家集成電路產業投資基金等。此次交易采用“股份+現金”的復合對價模式，交易金額等細節尚未確定。交(jiao)易(yi)完成(cheng)后(hou)，國(guo)科(ke)微將持(chi)有中(zhong)芯(xin)寧波(bo)94.366%的股權。
國科微成立于2008年(nian)，總(zong)部位于長沙，其(qi)主營業務為智慧(hui)超(chao)高清、智慧(hui)視覺、人工(gong)智能、車(che)載電(dian)子等領域大規模集成電(dian)路及(ji)解(jie)決方案開發。
目前，國科微已經具備了(le)研發和量產(chan)SoC芯(xin)片的(de)能力，推出了(le)直播衛星高清芯(xin)片、4K/8K超高清解碼芯(xin)片、4K/8K超高清顯示(shi)芯(xin)片、AI視覺處理(li)芯(xin)片、車(che)載(zai)SerDes芯(xin)片等一系列擁有核心自主知識(shi)產(chan)權的(de)芯(xin)片。同時，近期國科微也(ye)面向端(duan)側AI場景推出NPU產(chan)品。
本次交易中的被收購方中芯寧波成立于2016年，主要從事射頻前端、MEMS傳感(gan)器、高壓模擬及光電(dian)集成(cheng)等(deng)特(te)種工(gong)藝(yi)半(ban)導(dao)體的制造(zao)。
中芯寧波的(de)核心技術和(he)管(guan)理團隊以(yi)曾在(zai)中芯國(guo)際(ji)從事特(te)種工藝研發和(he)生產的(de)專(zhuan)業(ye)成員為基礎，并吸收了來自英(ying)特(te)爾、臺(tai)積電、瑞薩和(he)應用材料等國(guo)內外半導體企業(ye)的(de)資深管(guan)理和(he)技術專(zhuan)家。
目(mu)前，中芯(xin)寧波擁(yong)有兩(liang)條8英寸晶(jing)圓制造(zao)產(chan)(chan)(chan)線，其中N1產(chan)(chan)(chan)線于2018年投(tou)產(chan)(chan)(chan)，N2項目(mu)于2020年啟動(dong)建設。其產(chan)(chan)(chan)品(pin)可應用于5G通信、智能家電(dian)及工(gong)業物聯網等(deng)產(chan)(chan)(chan)業。
在濾波器制造領域，中芯寧波構建了“全頻段覆蓋+全工藝貫通”能力，是國內少數可以提供覆蓋SUB 6G全頻段產品矩陣的企業。該公司已推出具有自主知識產權的高端BAW濾波器產品，實現了高端濾(lv)波器(qi)制造領域(yu)的國(guo)產(chan)替代。
財(cai)務(wu)數(shu)據顯示，2024年，中芯寧波全年凈(jing)(jing)虧(kui)損(sun)8.13億元，2025年一季度(du)凈(jing)(jing)虧(kui)損(sun)1.5億元，而國科微(wei)2024年凈(jing)(jing)利潤為(wei)9715萬元。
國(guo)科微原本(ben)是一(yi)家無晶圓廠（Fabless）芯片(pian)設計企(qi)業，這(zhe)筆收購將幫助國(guo)科微具(ju)備在(zai)高端(duan)濾(lv)波器、MEMS等特種工藝代(dai)工領域的生產制(zhi)造(zao)能(neng)力。
收購(gou)后，國科微稱(cheng)其(qi)希望(wang)憑借射頻前端器件的研發和生產能(neng)(neng)力，進(jin)一步(bu)拓展智能(neng)(neng)手機、智能(neng)(neng)網聯汽車(che)等市場。
公告中披露，中芯寧波的核心生產設備、配套基礎設施及前沿技術研發等大規模投入累積形成了較高的固定成本，且仍處于產能爬坡期，其產(chan)品結構(gou)、工藝優(you)化及產(chan)能利用(yong)率尚(shang)未達到(dao)最佳狀態，高端產線的優勢尚未完(wan)全發揮，導致(zhi)報告期內存(cun)在(zai)較(jiao)大規模虧損。
中芯(xin)寧(ning)波目前已經與國內某頭部移動通訊終(zhong)端企(qi)業簽(qian)署濾(lv)波器長期供應框架(jia)協議(yi)，根據協議(yi)，2025年(nian)至2028年(nian)間，該(gai)企(qi)業將從中芯(xin)寧(ning)波采購其(qi)移動終(zhong)端產品所需射頻濾(lv)波器總量的(de)50%。
中芯國際稱，這筆交易有利于該(gai)公司聚(ju)焦(jiao)主業。中(zhong)芯(xin)(xin)國(guo)際2025年第一季(ji)(ji)(ji)度(du)財報顯(xian)示，該季(ji)(ji)(ji)度(du)中(zhong)芯(xin)(xin)國(guo)際晶圓出貨(huo)量環(huan)比(bi)增長(chang)15.1%，但(dan)產(chan)品均(jun)價(jia)下(xia)滑，這主要是由于該季(ji)(ji)(ji)度(du)8英寸晶圓因(yin)關稅(shui)導致客戶提前備貨(huo)，出貨(huo)量增加，結構(gou)性帶動產(chan)品均(jun)價(jia)回落，后續(xu)相關需求有可能下(xia)降。下(xia)一季(ji)(ji)(ji)度(du)，中(zhong)芯(xin)(xin)國(guo)際給出了相對保守的(de)業績指引。本次(ci)被(bei)收購的(de)中(zhong)芯(xin)(xin)寧波，擁有的(de)正是兩條8英寸產(chan)線。
結語：半導體行業并購重組熱潮持續
開年以來，半導(dao)體(ti)行業迎來密集的并(bing)購(gou)重組交(jiao)易，如海(hai)光信息、中(zhong)科曙光的巨額并(bing)購(gou)、國(guo)產(chan)EDA上市公司概倫(lun)電子對半導(dao)體(ti)IP企業銳(rui)成芯(xin)微的收(shou)購(gou)。北方華創、華海(hai)清科等年內也有并(bing)購(gou)交(jiao)易。
今年(nian)5月16日，中國證監會發布了《關于修(xiu)改〈上市公司重(zhong)(zhong)大(da)資產重(zhong)(zhong)組管理辦法〉的決(jue)定(ding)》，進一(yi)步簡化了企業(ye)間并購重(zhong)(zhong)組的流(liu)程。對重(zhong)(zhong)資產、高投入(ru)的半(ban)導體行業(ye)而言，這波并購重(zhong)(zhong)組的機遇，有望推動行業(ye)整合與(yu)升級。
