智東西（公眾號：zhidxcom）
編譯 | 江宇
編輯 | 漠影
智東西7月4日消息，據外媒統計，2024年全年，美國共有49家AI初創公司完成了規模在1億美元及以上的融資。其中3家公司在年內完成了多輪“超級融資”（mega-round），另有7家公司單輪融資金額超過(guo)10億美元。
2025年的趨勢如何？盡管年剛過半，但從當前節奏來看，去年的融資熱度有望持續延續。僅第一季度，美國完成的AI領域的超級融資數量就已超過2024年同期。并且至(zhi)(zhi)今，已出現至(zhi)(zhi)少25筆超1億美元的融資(zi)交(jiao)易。
從細分領域來看，大模型與通用AI應用依舊是融資主戰場，OpenAI、Anthropic與xAI三家公司合計融資達535億美元（約合人民幣3745億）。與此同時，AI基礎設施成為資本重點下注方向，涵蓋算力、數據、網絡與芯片等多個關鍵環節，Lambda、Together AI、Celestial AI等公司紛紛躋身億級美元融資俱樂部。
AI編程工具迎(ying)來集中(zhong)爆發，Anysphere、Reflection.AI等(deng)初創(chuang)公司獲得超(chao)億美元支持，成為開發者(zhe)生態新(xin)入口。
垂直行業中，醫(yi)療與法律兩大場景正加速落地，Harvey、Abridge、Hippocratic AI等融資(zi)(zi)表現亮眼(yan)，證(zheng)明“能賣得出去”的(de)產(chan)品正成(cheng)為新一輪投資(zi)(zi)邏輯(ji)的(de)核心。
據外(wai)媒(mei)統(tong)計，截(jie)至目(mu)前(qian)，在美完成融資且金額達到1億美元及以上的AI公司共有25家，名單如(ru)下：
1、人工智能（基模+AI應用）
（1）OpenAI：AI巨頭OpenAI于3月31日完成創紀錄的400億(yi)美元(yuan)融資（約合人民(min)幣2912億(yi)元(yuan)），估值達到3000億(yi)美元(yuan)（約合人民(min)幣21840億(yi)元(yuan)）。本輪由SoftBank領投，Thrive Capital、微(wei)軟(ruan)、Coatue等參(can)投。
（2）Anthropic：大語言模型公司Anthropic于3月3日完成35億美元E輪融資（約合人民幣254.8億元），估值達615億美元（約合人民幣4478.2億元）。本輪由Lightspeed領投，Salesforce Ventures、Menlo Ventures、General Catalyst等參投。該公司在13輪融資中總共籌集了143億美元（約合人民(min)幣(bi)1041億元）。
（3）xAI：?埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下xAI已完成50億美元（約合人民幣358億）債務融資及另外50億美元（約合人民幣358億）戰略股權融資。除債務融資外，xAI還就約200億美元（約合人民幣1433億元）股權融資進行談判，這將使公司估值超過1200億美元（約合人民幣8595億元），部分投資者給出的估值高達2000億美元（約合人民幣1.4萬億）。
2、AI搜索
（3）Glean：成立于2019年的企業搜索初創公司Glean，于6月10日宣布完成1.5億美元F輪融資（約合人民幣10.92億元），由Wellington Management領投，紅杉資本、Lightspeed Venture Partners和Kleiner Perkins等機構參投。其最新估值已達72.5億美元（約合人民幣527.8億(yi)元）。
3、AI編程
（4）Anysphere：AI編程工具Cursor的開發方、AI研究實驗室Anysphere完成了高達9億美元的C輪融資（約合人民幣65.52億元），估值接近100億美元（約合人民幣728億元）。本輪由Thrive Capital領投，Andreessen Horowitz、Accel和DST Global等參投。此外，OpenAI在收購Windsurf之前，曾試圖收購Anysphere。
（5）Reflection.Ai：Reflection.Ai由前Google DeepMind研究員Misha Laskin和 Ioannis Antonoglou于2019年創立，正在構建超級智能自主系統，于3月完成1.3億美元(yuan)A輪(lun)融資（約合(he)人民幣9.46億元(yuan)），估值達(da)5.8億美元(yuan)（約合(he)人民幣42.22億元(yuan)）。本輪(lun)由Lightspeed與(yu)CRV領(ling)投。
4、AI Infra
（6）Lambda：AI基礎設施公司Lambda于2月19日宣布完成4.8億美元D輪融資（約合人民幣34.94億元），估值近25億美元（約合人民幣182億元）。本輪由SGW與Andra Capital聯合領投。
（7）Together AI：主打開源生成式AI和模型訓練基礎設施的Together AI，于(yu)2月20日完成3.05億美元B輪融資（約(yue)合(he)人民(min)幣22.2億元），估值(zhi)33億美元（約(yue)合(he)人民(min)幣240.24億元）。本輪由Prosperity7與(yu)General Catalyst聯(lian)合(he)領投，Salesforce、Nvidia、Lux Capital等參與(yu)。
（8）Celestial AI：AI基(ji)礎設(she)施公司Celestial AI于3月11日完成2.5億美元C輪融資（約合人(ren)民(min)幣18.2億元），估值(zhi)25億美元（約合人(ren)民(min)幣182億元）。該輪由Fidelity領投，Tiger Global、BlackRock及英(ying)特爾CEO陳立武(wu)（Lip-Bu Tan）等參與。
（9）Turing：于硅谷成立的AI數據服務公司Turing，3月7日完成1.11億(yi)美元E輪融資（約合人(ren)民(min)幣8.08億(yi)元），估值22億(yi)美元（約合人(ren)民(min)幣160.16億(yi)元）。本輪由Khazanah Nasional領投，WestBridge、Gaingels、Sozo Ventures等參(can)投。
（10）Nexthop AI：AI基礎(chu)設施公司Nexthop AI于3月25日宣布完成1.1億美元A輪融資（約合人民幣8.01億元），由Lightspeed領投(tou)，Kleiner Perkins、Battery Ventures和Emergent Ventures等參投(tou)。
（11） Snorkel AI：AI數據標注(zhu)公司Snorkel AI成(cheng)立于(yu)2019年(nian)，是斯坦(tan)福(fu)人(ren)工(gong)智能實驗室(shi)的衍(yan)生公(gong)司。其于(yu)5月29日宣布完成(cheng)1億美元D輪融(rong)資（約合人(ren)民幣7.28億元），估值達到(dao)13億美元（約合人(ren)民幣94.64億元）。該輪由Addition領投，Prosperity7 Ventures、Lightspeed和Greylock等參與。
（12）TensorWave：AI基礎(chu)設施公(gong)司TensorWave，于(yu)5月14日宣布(bu)完成1億美元(yuan)A輪融資（約合(he)人民幣(bi)7.28億元(yuan)），由(you)Magnetar Capital與AMD Ventures聯合(he)領投(tou)，Prosperity7、Nexus、Maverick Silicon等參(can)投(tou)。
（13）EnCharge AI：專注于“模擬內存計算AI芯片(pian)”研發的AI硬件初創公司EnCharge AI，于2月(yue)13日完成1億美元(yuan)B輪(lun)融資（約合人(ren)民幣7.28億元(yuan)），由Tiger Global領(ling)投，Scout Ventures、Samsung Ventures與RTX Ventures參(can)投。該公司(si)成立(li)于2022年，處于人(ren)工智(zhi)能(neng)計算先進硬件(jian)和軟件(jian)開發(fa)的前沿。
5、模型測評
（14）LMArena：LMArena是一家種子期公司，作為一個在線平臺，評估和排名人工智能模型。LMArena于5月21日宣(xuan)布完成1億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)種子(zi)輪融資（約合(he)人民(min)幣(bi)(bi)7.28億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)），估值達6億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)（約合(he)人民(min)幣(bi)(bi)43.68億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）。本輪由Andreessen Horowitz與(yu)UC Investments聯合(he)領投，Lightspeed、Kleiner Perkins、Felicis等也(ye)有參與(yu)。
6、量子AI
（15）SandboxAQ：企業級SaaS公司SandboxAQ于4月4日宣布，完成4.5億美元E輪融資（約合人民幣32.76億元），估值達57億美元（約合人民幣414.96億元）。投資方包括Nvidia、Google以及橋水基金創始人Ray Dalio等。
7、AI視頻
（16）Runway：AI視頻編輯平臺Runway于4月3日完成3.08億(yi)美(mei)(mei)元D輪融資（約合(he)為(wei)人(ren)(ren)民幣22.42億(yi)元），估(gu)值30億(yi)美(mei)(mei)元（約合(he)為(wei)人(ren)(ren)民幣218.4億(yi)元）。本輪由(you)General Atlantic領(ling)投(tou)，SoftBank、Nvidia與Fidelity參投(tou)。
8、AI醫療
（17）Abridge：主打臨床對話(hua)記錄與轉寫的Abridge于6月(yue)24日完成一輪3億美元融(rong)資（約合人(ren)民(min)幣(bi)21億元），估值達(da)53億美元（約合人(ren)民(min)幣(bi)371億元）。這(zhe)輪融(rong)資由(you)Andreessen Horowitz領投(tou)，Khosla Ventures等參(can)投(tou)。
（18）Hippocratic AI：專注醫(yi)療(liao)行業大模型的Hippocratic AI，于1月9日宣布完成1.41億(yi)(yi)美(mei)(mei)元B輪融(rong)資（約合人民幣(bi) 10.27億(yi)(yi)元），估值達16億(yi)(yi)美(mei)(mei)元（約合人民幣(bi)116.48億(yi)(yi)元）以上。該(gai)輪由Kleiner Perkins領投(tou)，A16Z、Nvidia與General Catalyst等(deng)也參與其中(zhong)。該(gai)公(gong)司在五(wu)輪融(rong)資中(zhong)總共(gong)籌集了2.78億(yi)(yi)美(mei)(mei)元（約合人民幣(bi)20.24億(yi)(yi)元）。
9、AI法律
（19）Eudia：AI法(fa)律科(ke)技公司(si)Eudia于2月(yue)13日完(wan)成1.05億美元(yuan)A輪融資(zi)(zi)（約合人民幣(bi)7.64億元(yuan)），由(you)General Catalyst領投，Floodgate、Defy、Everywhere Ventures等參(can)投，另有多位天使投資(zi)(zi)人參(can)與。
（20）Harvey：AI法律科技公司Harvey于6月下旬完成3億美元E輪融資（約合人民幣21.84億元），估值達50億美元（約合(he)人民幣218.4億元）。該輪融資由(you)Kleiner Perkins和Coatue共同(tong)領投，現有投資者包(bao)括Conviction、Elad Gil、OpenAI創業基金和紅杉資本(ben)等。
10、AI語音
（21）ElevenLabs：AI語音(yin)生成公司ElevenLabs于1月(yue)30日完成1.8億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)C輪(lun)融(rong)資(zi)（約合人(ren)民幣(bi)13.1億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)），估值超過(guo)30億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)（約合人(ren)民幣(bi)218.4億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）。本輪(lun)由ICONIQ Growth與A16Z聯合領(ling)投(tou)，紅杉、NEA與Salesforce Ventures等參投(tou)。ElevenLabs在其四輪(lun)融(rong)資(zi)中籌(chou)集的總資(zi)金達2.81億(yi)(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)（約合人(ren)民幣(bi)20.46億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)）。
11、AI軍事
（22）Shield AI：AI防務科技公司Shield AI于3月6日(ri)完成2.4億美元F輪融資（約(yue)合(he)人民幣17.47億元），由L3Harris與韓華(hua)航空聯合(he)領投，A16Z與美國(guo)創新科技基金等參(can)與。本輪估(gu)值53億美元（約(yue)合(he)人民幣385.84億元）。
12、AI for Science
（23）Lila Sciences：致力于打造科學超級智能平臺的Lila Sciences于3月(yue)完成2億美元種子輪(lun)融(rong)資（約合人民幣14.56億元），由(you)Flagship Pioneering領投，March Capital、General Catalyst、ARK Venture Fund等參投。
13、AI客服
（24）Decagon：由華人創始人Jesse Zhang和(he)Ashwin Sreenivas聯合創辦的對(dui)話式AI Agent創企Decagon于2024年脫離隱身模式，并于6月23日正式宣布完成1.31億美元C輪融資（約合人民幣9.54億元），最新估值達15億美元（約合人民幣109.2億元）。本輪由Accel與Andreessen Horowitz（Growth Fund）聯合領投，A*、Bain Capital Ventures、BOND等老股東跟投，Avra、Forerunner與Ribbit Capital等新投資方加入。
結語：投(tou)資節奏變了，創業(ye)邏輯也該(gai)變
熱錢不(bu)再盲目，場景成了關鍵，AI創業者(zhe)也面臨(lin)一個(ge)老問題的(de)新挑戰(zhan)：如何(he)才能找到屬于自己的(de)賽道(dao)？
面對(dui)(dui)OpenAI的(de)絕對(dui)(dui)領(ling)先(xian)地位(wei)，也(ye)有(you)人曾質疑：還能創辦一家不會被碾壓的(de)AI初創公司嗎？對(dui)(dui)此(ci)，OpenAI聯合創始人兼CEO Sam Altman回應得(de)很坦(tan)率(lv)：“當有(you)人說要(yao)再造一個ChatGPT，我會感到難過。我們(men)已(yi)經領(ling)先(xian)一大步了。” 他的(de)(de)建議是，創業者不該盲目(mu)復制(zhi)已有路線，而(er)應利用OpenAI等平臺的(de)(de)能力，去挖掘(jue)那些(xie)“還沒人做”的(de)(de)獨(du)特場景(jing)。
這(zhe)也意味(wei)著，在(zai)大(da)模(mo)型之外，真正(zheng)的(de)創業(ye)機會往(wang)往(wang)藏在(zai)那些還不夠(gou)熱(re)、還不夠(gou)明顯(xian)的(de)細分(fen)市場中。2025年，億(yi)級融資(zi)不再(zai)稀奇(qi)。
資本看重的，或(huo)許不只是(shi)模(mo)型“能做出來”，而是(shi)產品“用得起來”“賣得出去”。真正(zheng)的創(chuang)業機會，或(huo)許(xu)也并(bing)不在“比(bi)OpenAI更強”，而是在“OpenAI做不了”的地方跑出(chu)閉環。
來源：TechCrunch、Reuters、businesswire、the WSJ
