芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西7月4日報道，6月27日，江蘇半導體濕法清洗設備供應商亞電科技科創板IPO申請獲(huo)上交所受理。
濕法清(qing)洗是晶圓(yuan)制造(zao)過程中步(bu)驟占比最高的工(gong)序，貫穿于(yu)半(ban)導(dao)體晶圓(yuan)制造(zao)全(quan)部關鍵工(gong)藝環(huan)節。濕法清(qing)洗設(she)備(bei)的技(ji)術(shu)水平(ping)對晶圓(yuan)制造(zao)全(quan)工(gong)藝環(huan)節實現(xian)效果、半(ban)導(dao)體器件性能和良率水平(ping)具有(you)重要影響，是半(ban)導(dao)體制造(zao)領域核心工(gong)藝裝(zhuang)備(bei)之(zhi)一(yi)。
亞電科技(ji)成立于2019年3月，注冊(ce)地址在(zai)蘇州(zhou)，實現了濕法清洗技(ji)術在(zai)硅基半導體、化(hua)合物半導體、光(guang)伏(fu)三大下游領域的規模化(hua)產業應用。
其注冊資本為8397萬元，法定代表人(ren)、實(shi)際控制人(ren)、控股股東均為亞電科技創始(shi)人(ren)、董事(shi)長、總經理(li)錢(qian)誠。
根據弗若斯特沙利文發布的《中國及全球半導體濕法設備行業獨立市場研究報告》，2024年亞電科技槽式濕法清洗設備國內市占率在國產品牌中排名第二。
在(zai)先進制程領域，該公司也(ye)已實現(xian)研發布局，核心技(ji)術不斷取(qu)得(de)突破(po)。
華潤微、芯聯集成、時代電氣、比亞迪、華虹公司、青島芯恩、上海積塔、中國電科、韋爾股份（豪威集團）、京東方、長電科技、三安光電、卓勝微、安意法、隆基綠能、晶科能源、正泰集團等知名(ming)公(gong)司，均是亞電(dian)科技的客戶。
▲亞電科(ke)技(ji)自設立以來(lai)主(zhu)要業務、技(ji)術研(yan)發、應(ying)用領域及主(zhu)要新增客戶的(de)演變情況(kuang)
此次IPO，亞電科技擬募資9.50億元，用于高端半(ban)導體設(she)備(bei)產業化(hua)及先進制(zhi)程(cheng)半(ban)導體工(gong)藝(yi)研(yan)發試制(zhi)項目、先進制(zhi)程(cheng)濕法(fa)清洗設(she)備(bei)研(yan)制(zhi)項目及補充流(liu)動資(zi)金。
一、三年營收逾11億元，凈利潤逐年增長
全球半導體(ti)清(qing)洗設備(bei)行(xing)業集中度較(jiao)高，海外巨頭(tou)廠(chang)商憑(ping)借(jie)先(xian)發優勢(shi)占據市(shi)場主(zhu)(zhu)導地位(wei)。在(zai)中國大陸半導體(ti)清(qing)洗設備(bei)市(shi)場，SCREEN、Lam Research、TEL等海外廠(chang)商仍(reng)占有(you)主(zhu)(zhu)要市(shi)場份(fen)額，在(zai)高端清(qing)洗設備(bei)領域擁有(you)主(zhu)(zhu)導性市(shi)場份(fen)額。
亞電科技是國內少數完整(zheng)覆蓋下游三大(da)應用領域，可批量為下游領先硅基半導體晶圓廠商(shang)(shang)、化(hua)合物半導體廠商(shang)(shang)、光伏廠商(shang)(shang)提供(gong)濕法清(qing)洗專用設備的供(gong)應商(shang)(shang)之一。
2022年(nian)(nian)、2023年(nian)(nian)、2024年(nian)(nian)，亞(ya)電科技的營收分(fen)別為1.21億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、4.42億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、5.80億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，凈利潤分(fen)別為-0.94億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、0.10億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、0.85億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，研發費(fei)用分(fen)別為0.57億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、0.44億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、0.44億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。
▲2022年~2024年亞(ya)電科技(ji)的營收、凈利(li)潤、研發支(zhi)出變化（芯東西制圖）
亞電科技產品技術研發及(ji)產業(ye)化(hua)主要(yao)面向技術壁壘較高的(de)硅(gui)(gui)基(ji)半導(dao)體(ti)市(shi)場，近三年硅(gui)(gui)基(ji)半導(dao)體(ti)專用(yong)設(she)備的(de)銷售收入呈持(chi)續增長趨勢。報告期內，該公司應用(yong)于半導(dao)體(ti)領(ling)域的(de)硅(gui)(gui)基(ji)、化(hua)合(he)物半導(dao)體(ti)濕(shi)法清洗(xi)設(she)備，合(he)計占(zhan)主營(ying)業(ye)務(wu)收入的(de)比例分(fen)別(bie)為71.01%、74.97%、69.71%；應用(yong)于光(guang)伏(fu)領(ling)域的(de)光(guang)伏(fu)濕(shi)法設(she)備占(zhan)主營(ying)業(ye)務(wu)收入的(de)比例分(fen)別(bie)為4.15%、24.07%、27.41%。
同(tong)期，其綜合毛利率分別為14.69%、23.87%、37.78%。
2024年，亞電科技的主營業務毛利率(lv)(lv)略高于(yu)同行業可比(bi)公司的主營業務毛利率(lv)(lv)平均值。
二、20多種半導體濕法清洗設備，14nm制程產品已研發布局
目前，亞電科技半導體濕法清洗設備已達20多種，在主(zhu)要工藝環節的(de)具體進展情況如(ru)下：
亞電科技的槽式硅基半(ban)導(dao)(dao)體、化合物半(ban)導(dao)(dao)體清洗設(she)備的技術能(neng)力和市場(chang)地位(wei)(wei)在國產品牌中位(wei)(wei)居前列。其(qi)研(yan)(yan)發的半(ban)導(dao)(dao)體清洗設(she)備已實(shi)現了對市場(chang)主(zhu)流(liu)晶圓尺寸的全面覆蓋，能(neng)夠滿(man)足槽式設(she)備及28nm以上單片(pian)設(she)備的全部濕法工藝需求，14nm制(zhi)程產品已實(shi)現研(yan)(yan)發布局(ju)。
▲亞電科技半導(dao)體清洗(xi)的工藝覆蓋(gai)圖(tu)示(shi)
在光(guang)(guang)伏濕(shi)(shi)法設備領(ling)域，亞(ya)電科技在TOPCon、BC等新型光(guang)(guang)伏濕(shi)(shi)法設備的研(yan)發和生產方面已建立起核心(xin)競爭優勢，已成(cheng)為光(guang)(guang)伏龍頭隆基綠能(neng)BC工藝濕(shi)(shi)法設備核心(xin)供應商。
截至2024年12月31日(ri)，該(gai)公(gong)司共有(you)133名研(yan)發人員(yuan)，占員(yuan)工總(zong)數的29.82%；專利數量為(wei)214項，其中(zhong)發明專利數量為(wei)111項、軟(ruan)件著作(zuo)權(quan)數量為(wei)27項。
三、大客戶包括隆基綠能、時代電氣、比亞迪
過去三年，亞電科(ke)技主要產品為(wei)半導體及光(guang)伏濕法(fa)設(she)備，產銷情況如下：
其(qi)主(zhu)要產品(pin)的平(ping)均(jun)價(jia)格在近(jin)三年呈波動變(bian)化，半(ban)導體領域的濕法清(qing)洗(xi)設備收入占(zhan)比較(jiao)高(gao)，主(zhu)要客戶(hu)包括華潤微、芯聯(lian)集成(cheng)、時(shi)代電氣、比亞迪、三安(an)光(guang)電等晶圓制造廠商。
2022年(nian)、2023年(nian)、2024年(nian)，亞(ya)電科(ke)技的濕(shi)法清洗設備主(zhu)要(yao)應(ying)用于(yu)半導體(ti)及(ji)光(guang)伏制造領(ling)域，前五大客戶(hu)銷(xiao)售金額(e)占(zhan)當期主(zhu)營業(ye)務收入的比例分別為(wei)74.80%、76.59%、76.25%，客戶(hu)集中(zhong)度較(jiao)高。
同期(qi)，該公(gong)司前(qian)五(wu)大供(gong)應(ying)商主(zhu)要為(wei)中大型(xing)電子部件供(gong)應(ying)商、機(ji)加(jia)工件供(gong)應(ying)商等(deng)，向前(qian)五(wu)大供(gong)應(ying)商的(de)采(cai)購(gou)金額占(zhan)總采(cai)購(gou)金額的(de)比例分別為(wei) 32.40%、30.30%、20.79%，采(cai)購(gou)集中度較低(di)。
近三(san)年(nian)，亞電科技推(tui)進關鍵設備零部件自研、自制及國產化，各期前五大供應(ying)商采購合計占比呈(cheng)下(xia)降趨勢。
四、創始人合計控股41.29%
截至招(zhao)股書(shu)簽(qian)署日，亞(ya)電科(ke)技共有7家(jia)控股子公司(si)、無參股公司(si)。
錢(qian)誠是亞(ya)(ya)(ya)電(dian)(dian)(dian)科(ke)(ke)技(ji)(ji)控(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際控(kong)制(zhi)人、創始人、董事長兼總經(jing)理，直接(jie)持(chi)股(gu)22.59%，通過(guo)全(quan)資控(kong)股(gu)的(de)(de)(de)(de)無(wu)錫亞(ya)(ya)(ya)騰(teng)(teng)擔任(ren)亞(ya)(ya)(ya)電(dian)(dian)(dian)合(he)伙的(de)(de)(de)(de)執行(xing)事務合(he)伙人從(cong)而控(kong)制(zhi)亞(ya)(ya)(ya)電(dian)(dian)(dian)合(he)伙所持(chi)亞(ya)(ya)(ya)電(dian)(dian)(dian)科(ke)(ke)技(ji)(ji)14.89%股(gu)份(fen)的(de)(de)(de)(de)表(biao)決權(quan)，通過(guo)全(quan)資控(kong)股(gu)的(de)(de)(de)(de)無(wu)錫亞(ya)(ya)(ya)騰(teng)(teng)擔任(ren)止于至善的(de)(de)(de)(de)執行(xing)事務合(he)伙人從(cong)而控(kong)制(zhi)止于至善所持(chi)亞(ya)(ya)(ya)電(dian)(dian)(dian)科(ke)(ke)技(ji)(ji)3.81%股(gu)份(fen)的(de)(de)(de)(de)表(biao)決權(quan)，合(he)計(ji)控(kong)制(zhi)亞(ya)(ya)(ya)電(dian)(dian)(dian)科(ke)(ke)技(ji)(ji)41.29%股(gu)份(fen)的(de)(de)(de)(de)表(biao)決權(quan)。
錢誠出生于1983年(nian)(nian)12月，本(ben)科畢業于東南大學機械設計制造(zao)及其自(zi)動化專業，曾在SK海力士半(ban)導(dao)(dao)體(ti)（中(zhong)國(guo)）有(you)限公(gong)司、英特爾(er)（中(zhong)國(guo)）有(you)限公(gong)司任工程師，2011年(nian)(nian)到2012年(nian)(nian)開展(zhan)創業籌備工作(zuo)，2013年(nian)(nian)到2019年(nian)(nian)9月任無(wu)錫(xi)施羅森科技有(you)限公(gong)司執行董(dong)事，2017年(nian)(nian)5月創辦亞電智能并(bing)歷任執行董(dong)事、總經理，從事半(ban)導(dao)(dao)體(ti)設備的(de)研發(fa)及制造(zao)；2019年(nian)(nian)3月創辦亞電科技。
杜建(jian)生(sheng)系(xi)亞(ya)(ya)(ya)電科(ke)技員工及錢誠配(pei)偶的弟弟，亞(ya)(ya)(ya)燊合(he)伙(huo)、亞(ya)(ya)(ya)喆合(he)伙(huo)、亞(ya)(ya)(ya)璟(jing)三期(qi)、亞(ya)(ya)(ya)研(yan)三期(qi)、亞(ya)(ya)(ya)思四期(qi)系(xi)杜建(jian)生(sheng)控制的主體，合(he)計(ji)持(chi)有亞(ya)(ya)(ya)電科(ke)技4.52%的股份。2024年3月(yue)，杜建(jian)生(sheng)、亞(ya)(ya)(ya)燊合(he)伙(huo)、亞(ya)(ya)(ya)喆合(he)伙(huo)、亞(ya)(ya)(ya)璟(jing)三期(qi)、亞(ya)(ya)(ya)研(yan)三期(qi)、亞(ya)(ya)(ya)思四期(qi)與錢誠簽(qian)署了《一致行(xing)動(dong)(dong)人協議》，是錢誠的一致行(xing)動(dong)(dong)人。
本次發行(xing)前(qian)，亞電科技的(de)前(qian)十(shi)名股東情(qing)況如下：
該公司共有(you)兩名自(zi)然人股東，分別是錢(qian)誠(cheng)和(he)黃寶生(sheng)。黃寶生(sheng)于2023年11月卸任亞(ya)電科技副董事(shi)長。
亞電科技(ji)董事、監事、高(gao)級管理(li)人員(yuan)、核心技(ji)術人員(yuan)及其(qi)配(pei)(pei)偶(ou)、父母、配(pei)(pei)偶(ou)的(de)父母、子(zi)(zi)女、子(zi)(zi)女的(de)配(pei)(pei)偶(ou)直接或間接持有該公司股份的(de)情況如(ru)下表所示(shi)：
亞電科技(ji)有6位核心(xin)技(ji)術人員。
其現(xian)任董事、監事、高(gao)級管(guan)理人(ren)員及(ji)核心技術人(ren)員2024年度從亞電科技及(ji)其關(guan)聯企(qi)業(ye)獲得收入(ru)情況如下：
結語：國內清洗設備競爭力顯著增強，高端設備仍與進口設備有差距
近年來，得(de)益于全球半導(dao)體(ti)產業轉移和國(guo)家政(zheng)策(ce)支持，中國(guo)大陸半導(dao)體(ti)設(she)(she)備(bei)及清(qing)洗設(she)(she)備(bei)行業迅速崛起，產品技術能力、市場(chang)競爭力顯著增強，市場(chang)占有(you)率持續提升。
在涉及先進制程及部分特殊清(qing)洗工(gong)藝的高端清(qing)洗設備領域，國產(chan)廠商仍(reng)存在研發技術進展(zhan)及產(chan)業驗證機會不足等情形，產(chan)品(pin)良率、效率等指標與(yu)進口設備相(xiang)比仍(reng)存在差距。
與SCREEN、Lam Research、TEL等全(quan)球領先半導(dao)體設(she)備(bei)、濕(shi)法清洗(xi)設(she)備(bei)廠商，以及(ji)盛美上(shang)海、北(bei)方(fang)華創、捷佳偉創等國內從事濕(shi)法清洗(xi)設(she)備(bei)業務的(de)半導(dao)體、光伏(fu)設(she)備(bei)廠商相比，亞電科技成立時間(jian)(jian)較晚，處于(yu)相對前期的(de)規(gui)模(mo)化發展階段(duan)，產(chan)業化發展時間(jian)(jian)相對較短，收(shou)入規(gui)模(mo)相對較小，產(chan)品線布局及(ji)覆(fu)蓋主(zhu)要集中在濕(shi)法清洗(xi)設(she)備(bei)領域。
亞(ya)電(dian)科技的業務規(gui)模、融資渠道(dao)、資金(jin)實力(li)、研發投入、產(chan)品線布局及覆蓋度等方(fang)面(mian)較(jiao)上述國際、國內(nei)主(zhu)要廠商存在一定(ding)差距。此(ci)次IPO募資將為其通過自研走(zou)差異(yi)化(hua)競爭路線提供助(zhu)力(li)。
