芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東(dong)西8月1日報道，7月11日，上海內(nei)存互連芯片(pian)巨(ju)頭瀾起科技(ji)正式(shi)遞表港(gang)交(jiao)所。
瀾起科技成立于2004年，由楊崇和、Stephen Tai共同創立，是全球最大的內存互連芯片公司，2024年收入市占率達36.8%。
根據弗若斯特沙利文的資料，瀾起科技是全球兩大PCIe Retimer提供商之一，也是首家推出CXL MXC芯片的公司。
中國電子、英特爾、三星均是(shi)瀾起科技的股東。
瀾起科技(ji)于2013年(nian)9月在美國(guo)納斯達(da)克上市(shi)(shi)(shi)，2014年(nian)11月從納斯達(da)克退(tui)市(shi)(shi)(shi)，2019年(nian)7月回(hui)歸A股市(shi)(shi)(shi)場，成功登陸上交所科創板，是科創板首批25家上市(shi)(shi)(shi)公司之一，自(zi)2011年(nian)起連續14年(nian)錄得(de)盈利，截至今日(ri)上午(wu)休市(shi)(shi)(shi)的最新市(shi)(shi)(shi)值為953億元。
繼美股(gu)、A股(gu)后，如(ru)今(jin)瀾起科技向港股(gu)發起沖刺(ci)。
一、去年收入逾36億元，利潤暴漲197%
瀾起科技有兩大產品線：互連類芯片與津逮服務器平臺。
互連類芯(xin)片主要包括內(nei)存(cun)接口(kou)芯(xin)片、內(nei)存(cun)模組配套(tao)芯(xin)片、高性(xing)能運力芯(xin)片解(jie)決方案及(ji)時鐘芯(xin)片。
針對云計算及數據中心市場的需求，瀾起科技提供全(quan)系列DDR2至DDR5內(nei)存接口產品組合(he)。DDR5內(nei)存接口芯片(pian)是服務器(qi)中CPU及DRAM模組之間的關鍵互(hu)連組件，可實(shi)現高(gao)速數據的穩(wen)定傳輸。
津逮服務器平臺主要由津(jin)逮CPU及數據(ju)保護和可信計算加速芯片組成。津逮CPU是一個具有PrC（預檢(jian)查(cha)）或DSC（動態安全(quan)檢(jian)查(cha)）功(gong)能的x86處(chu)理器系列(lie)。
2022年(nian)(nian)(nian)、2023年(nian)(nian)(nian)、2024年(nian)(nian)(nian)、2025年(nian)(nian)(nian)前3個月(yue)，瀾起科技的收入分(fen)別(bie)為36.72億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、22.86億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、36.39億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、12.22億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，年(nian)(nian)(nian)內利潤分(fen)別(bie)為12.99億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、4.51億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、13.41億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、5.04億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，研(yan)發費用(yong)分(fen)別(bie)為5.08億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、3.62億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、3.89億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、7.39億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，總體毛利率分(fen)別(bie)為46.4%、58.9%、58.1%、60.4%。
▲2022年~2024年瀾起科(ke)技營收、年內利(li)潤(run)、研發支出(chu)變化（芯(xin)東西制圖）
截至(zhi)2025年3月末，瀾起科技共有722名全(quan)職(zhi)員(yuan)工，相當于一季度人均(jun)創(chuang)收169萬元。
2023年(nian)收入下降主要(yao)由(you)于整(zheng)個行業范圍內的去庫存行為所致。
近(jin)兩年，其超過90%的收入來自互連類芯(xin)片，增(zeng)長主要得(de)益于DDR5滲(shen)透率的提(ti)升(sheng)，以及云計(ji)算及AI基礎設施應用需求提(ti)速。
其新推出的PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD（時鐘驅動器）三款互連類芯片在2024年產生4.23億元的收入，約是2023年的8倍。
這些(xie)新互連(lian)類芯片旨在進一步提升AI服務器及(ji)PC中數據傳輸的(de)可靠性及(ji)效率。
其綜(zong)合財務狀(zhuang)況(kuang)表概要如下：
2024年，瀾(lan)起科技(ji)凈(jing)經營(ying)現金(jin)流為17億(yi)元，同比(bi)增長131.3%。
二、海外市場貢獻超六成收入，研發人員占比高達75%
瀾起科技的客戶包括三星電子、SK海力士、美光等(deng)全球領先(xian)的DRAM供(gong)應商，一直(zhi)獲得這(zhe)些主要客(ke)戶頒發的供(gong)應商卓(zhuo)越獎(jiang)。
該公司(si)與AI基礎設施生(sheng)態系統中(zhong)若(ruo)干全球最知名的公司(si)建立及(ji)維持(chi)戰(zhan)略關系，包括(kuo)內(nei)存(cun)模組供(gong)應(ying)商、服務器(qi)OEM/ODM、CPU及(ji)GPU供(gong)應(ying)商以及(ji)云服務提供(gong)商，并與英(ying)特爾、AMD等(deng)CPU及(ji)GPU巨(ju)頭建立了長期合(he)作伙伴關系。
其互連類芯片被主流服務器OEM/ODM所廣泛采用。
瀾起(qi)(qi)科(ke)技(ji)的超半數收入來自(zi)海(hai)外。2022年(nian)、2023年(nian)、2024年(nian)、2025年(nian)前(qian)3個(ge)月，瀾起(qi)(qi)科(ke)技(ji)的海(hai)外銷(xiao)售額分(fen)別占其總收入的66.9%、84.0%、70.8%、76.4%。
同期(qi)，其(qi)前五大客戶產生的收(shou)入分(fen)別占當期(qi)總收(shou)入的84.3%、74.8%、76.7%、80.1%，集中度較高。
瀾起科技的(de)前(qian)五大供應(ying)商的(de)采購(gou)額(e)(e)分別占當期(qi)采購(gou)總額(e)(e)的(de)89.4%、68.0%、77.8%、80.0%，集中(zhong)度(du)同樣較高。
其(qi)五大(da)客戶及供(gong)(gong)應商中(zhong)有3名重疊客戶及供(gong)(gong)應商。
作為(wei)全球微電子(zi)行業標準(zhun)制定組織JEDEC的(de)董事會成員，瀾(lan)起(qi)科技牽(qian)頭制定了DDR5 RCD、MDB及CKD芯片的(de)國際(ji)標準(zhun)，推動了內存互(hu)連(lian)技術的(de)創新。
該公司擬(ni)通過開發及擴展(zhan)以太網(wang)及光互連的(de)創(chuang)新解決方案，進一(yi)步增強(qiang)其(qi)產品組合，拓寬技(ji)術能力。
三、創始人為初代海歸半導體企業家
瀾(lan)起科技的(de)兩位聯合創始(shi)人中，楊崇和今年(nian)67歲，擔(dan)任董事(shi)(shi)會主席、執(zhi)行(xing)董事(shi)(shi)兼(jian)CEO；Stephen Kuong-Io Tai（戴光(guang)輝）今年(nian)54歲，擔(dan)任執(zhi)行(xing)董事(shi)(shi)兼(jian)總裁。
在創立瀾起科技前，楊崇和碩博均畢業于美國俄勒岡州立大學電子于計算機工程學專業，是最早回國創業的半導體企業家之一，于1997年9月創立上海芯片企業新濤科技并擔任總裁，該公司后來在2001年被IDT以8500萬美(mei)元(yuan)并購，成為當年中(zhong)國十大(da)并購案之一、中(zhong)國大(da)陸半導體產(chan)業第一筆(bi)國際并購案。
楊崇和于2010年當選(xuan)為電氣及電子工程師協(xie)會（IEEE）院(yuan)士，并于2023年晉升為IEEE終身(shen)院(yuan)士。
Stephen Tai本科畢業(ye)于美國約翰(han)霍(huo)普金斯大(da)學電(dian)子于計算機工(gong)程(cheng)專業(ye)，博士畢業(ye)于美國斯坦(tan)福大(da)學電(dian)子工(gong)程(cheng)學專業(ye)，曾參與創辦Marvell，擔任工(gong)程(cheng)及研(yan)發總監，負責硬(ying)盤(pan)read channel、千(qian)兆(zhao)以太(tai)網(wang)PHY及Wi-Fi產品研(yan)發。
截至最后實際可行日期，WLT Partners及珠海融英為一致(zhi)行動人士，合共擁有全部已發行股份(fen)的8.24%權益。
2024年，瀾起科技董(dong)事、最高行政人員(yuan)、監事收取(qu)或(huo)應收取(qu)的酬金如下：
結語：“運力”在AI基礎設施中重要性日益凸顯
在(zai)AI時代，互連在(zai)數(shu)據傳(chuan)輸(shu)中發揮越來越重要的(de)作用。“運(yun)力”已成為系統功能(neng)的(de)基石，關乎不同組件之間的(de)順暢通信及協調。
瀾起科技的內(nei)存互(hu)連芯片已作為(wei)行業標準產品在全球范圍(wei)內(nei)被采用，成為(wei)云計算及(ji)AI基礎(chu)設施的重要組(zu)件。
